市場調(diào)整 機構(gòu)看好優(yōu)質(zhì)成長股

    近日，市場風格快速切換，3月29日，藍籌白馬上演絕地反擊，此前強勢的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)回落，3月30日市場風格切換，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超3%，藍籌表現(xiàn)相對較弱。大盤連日出現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應(yīng)，說明市場增量資金不足，場內(nèi)資金博弈現(xiàn)象嚴重。在此背景下，應(yīng)當?shù)L格，把握業(yè)績與估值匹配的行業(yè)龍頭。

    從2016年年初開始，以創(chuàng)業(yè)板為代表的中小市值成長股經(jīng)歷了兩年的漫長回調(diào)，經(jīng)過了2017年的極端行情，普遍認為2018年或?qū)⒉粫霈F(xiàn)明顯的“一九”或“二八”現(xiàn)象，中小市值的股票和大市值股票的平均表現(xiàn)會趨于接近。這也意味著更多的機會，不少基金經(jīng)理也提前布局估值較低的成長龍頭股。

    長信基金權(quán)益投資團隊認為，以中小創(chuàng)為代表的成長龍頭已經(jīng)出現(xiàn)布局價值。“以創(chuàng)業(yè)板為例，經(jīng)過兩年多的調(diào)整之后，和主板藍籌相比，創(chuàng)業(yè)板估值已經(jīng)很大程度上得到消化。”長信內(nèi)需成長混合在2017年取得了不錯的業(yè)績回報，銀河數(shù)據(jù)顯示，全年業(yè)績回報36.50%，同類基金排名前1/10。從四季度末十大重倉股來看，除了部分大盤藍籌股，還配置了較多高成長性的個股。從長期來看，均值回歸具有必然性，提前布局可獲得超額收益。

    實際上，春節(jié)假期后的市場行情也印證了這一點。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，創(chuàng)業(yè)板指3月份漲幅8.37%，同期滬深300漲跌幅-3.11%，而長期低迷的計算機、醫(yī)藥生物、國防軍工板塊漲幅位居申萬一級行業(yè)前三，分別為14.25%、11.04%和6.77%。其中，長信醫(yī)療保健混（LOF）近半年回報7.55%，遠超同類基金平均收益。

    從中長期來看，新舊動能切換大勢所趨，政策加大對新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的支持力度的信號明確，優(yōu)質(zhì)新經(jīng)濟公司將更被A股市場認可，未來盈利預(yù)期和流動性預(yù)期的改善進一步推進成長股行情，當然投資者依然需要注意回避部分公司的純粹題材炒作，尋找優(yōu)質(zhì)股和持有相關(guān)投資標的的基金。