險資：加倉貴州茅臺持股市值大增 青睞食品飲料、汽車、農(nóng)林牧漁等行業(yè)

    本報記者 趙子強

    據(jù)《證券日報》研究部通過iFinD統(tǒng)計，在已公布2020年中報的281家公司中，有29家公司前十大流通股東出現(xiàn)險資身影，占比10.32%。

    由于險資入市規(guī)模逐步增加，險資動向?qū)κ袌鲇绊憯U大。7月27日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關于優(yōu)化保險公司權益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關事項的通知》，明確了保險公司在償付能力充足率、資產(chǎn)負債管理能力及風險狀況等指標合理的情況下，八檔權益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，最高可到占上季末總資產(chǎn)的45%。

    可以預見的是，隨著險資入市規(guī)模的提長，其投資方向?qū)股市場的影響力也在增長。從已披露數(shù)據(jù)看，截至2020年6月30日，險資持倉14類申萬一級行業(yè)，持股市值達116.24億元，其中，食品飲料（56.25億元）、汽車（11.06億元）、農(nóng)林牧漁（8.18億元）等3類行業(yè)居前，合計持股市值達75.49億元，占比64.95%。

    上述險資持倉居前的行業(yè)均屬消費類行業(yè)，表明了險資對大消費明顯偏愛。

    具體個股新進增持方面。今年二季度，險資新進包括梅花生物、齊心集團、圣農(nóng)發(fā)展等在內(nèi)的13只個股，新進持股數(shù)量達到13868萬股，持倉市值20.44億元。險資對金城醫(yī)藥、東珠生態(tài)、世嘉科技、鴻路鋼構、華峰測控、貴州茅臺6只個股進行加倉操作，增持數(shù)量合計為1357.29萬股，增持市值合計17.75億元。值的關注的是，貴州茅臺險資持股市值增長達到14.68億元，居二季度持倉市值增長第一位，大消費為險資帶來了較高的投資回報。

    花輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報》記者表示，保險資金投資時需要在安全性、收益率和流動性幾方面進行平衡，通常情況下青睞高分紅、高ROE、盤子大的股票。消費品企業(yè)大多經(jīng)營穩(wěn)健，現(xiàn)金流和業(yè)績確定性突出；龍頭企業(yè)還長期受益于行業(yè)集中度提升趨勢，表現(xiàn)出強者更強特征；加上這兩年消費型企業(yè)受外部環(huán)境沖擊相對較小，因此成為包括險資在內(nèi)的各類資金抱團追逐的熱點。

    接受《證券日報》記者采訪的玄甲金融CEO林佳義認為，在歷史上，保險資金之所以青睞消費股，主要源于以下三個方面的原因：一是消費股商業(yè)模式上的優(yōu)勢，通常較為穩(wěn)定。二是消費股通常都不是重資產(chǎn)企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量較高，具備創(chuàng)造更高的ROE優(yōu)勢。三是企業(yè)在形成品牌護城河之后，不需要過度依賴資本開支來維系經(jīng)營，從而能夠具備持續(xù)的回購及分紅能力。上述三個方面原因非常匹配險資追求更穩(wěn)定、更可持續(xù)的回報，也非常適合長期持有。

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊對《證券日報》記者表示，大消費類個股受益于中國人口紅利，表現(xiàn)出業(yè)績確定、防御性強等特點，因此深受險資等機構資金青睞，抱團現(xiàn)象明顯。

    險資持股的動向能給投資者帶來什么樣的啟示？胡泊認為，今年來，疫情沖擊下，消費板塊中如食品、醫(yī)療醫(yī)藥等成為為數(shù)不多的業(yè)績確定的板塊。同時大消費具有非常強的剛需屬性，與生活息息相關，主要以內(nèi)需為主，業(yè)績確定非常高；歷年來，大消費板塊作為長期牛股頻出的板塊，是穩(wěn)健、優(yōu)秀的投資標的選擇，值得長期配置。

    對于險資持倉股的評級情況，機構以推薦居多。最近30日內(nèi)，上述險資持倉的29只個股中，共有25只個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比近九成。