A股收盤：三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指漲1.41%，午后存儲芯片概念持續(xù)走高

    三大指數(shù)今日漲跌不一，截至收盤，滬指跌0.26%，報4084.79點(diǎn)，深成指漲0.19%，報14307.58點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲1.41%，報3357.02點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.83%，報1384.99點(diǎn)。滬深兩市成交額2.33萬億，較上一個交易日縮量750億。三市超2800只個股上漲。板塊題材上，存儲芯片、港口航運(yùn)、糧食概念、白酒、pet銅箔、pcb概念、短劇游戲、跨境支付板塊漲幅居前；鋼鐵、貴金屬、草甘膦、煤炭開采加工、電力、能源金屬、小金屬、環(huán)氧丙烷、磷化工板塊跌幅居前。

    【盤面動態(tài)】

    午后儲能、綠電概念持續(xù)調(diào)整，中國核建、中國電建雙雙觸及跌停，大唐發(fā)電、中國能建、嘉澤新能、晶科科技、建投能源、節(jié)能風(fēng)電等多股跌超5%。

    午后存儲芯片概念持續(xù)走高，兆易創(chuàng)新漲停，此前朗科科技、盈新發(fā)展、太極實(shí)業(yè)漲停，金太陽、國科微、雅創(chuàng)電子、佰維存儲均漲逾10%。消息面上，華碩聯(lián)席CEO許先超在近期線上法人說明會中指出，由于上游DRAM廠商擴(kuò)產(chǎn)周期較長，新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)最快要到2027年底才能上市，這意味著內(nèi)存供應(yīng)緊張的局面可能持續(xù)兩年。

    AI應(yīng)用端局部回暖，天地在線漲停，引力傳媒、掌閱科技、宏景科技、直真科技跟漲。消息面上，阿里巴巴最快于本周推出全新的企業(yè)級AIAgent應(yīng)用。據(jù)悉，阿里巴巴還計(jì)劃逐步將集團(tuán)旗下的其他B端商業(yè)服務(wù)整合進(jìn)這個AIAgent產(chǎn)品，包括淘寶、支付寶、阿里云等。

    午后航運(yùn)板塊異動拉升，招商南油觸及漲停，此前海航科技漲停，招商輪船、國航遠(yuǎn)洋、中遠(yuǎn)海能、興通股份跟漲。消息面上，中信建投研報稱，由庫存安全閾值上移催生的常規(guī)補(bǔ)庫與安全補(bǔ)庫疊加需求，若在政策邊際松動或行業(yè)旺季臨近階段集中釋放，將成為驅(qū)動油運(yùn)行業(yè)下一輪運(yùn)價大幅上行的核心催化因素。

    【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

    光大證券：增量資金持續(xù)入市，中期向好趨勢未變

    在地緣干擾影響與A股市場自身韌性的交織下，短線指數(shù)大概率延續(xù)震蕩。而在寬松政策托底與產(chǎn)業(yè)景氣共振支撐下，增量資金持續(xù)入市，中期向好趨勢未變。方向：能源替代及歐洲加大補(bǔ)貼將刺激風(fēng)電出口預(yù)期，短線有望反復(fù)表現(xiàn)；此外，春耕旺季剛需疊加中東供應(yīng)中斷導(dǎo)致的原料漲價催化，化肥板塊有階段性表現(xiàn)機(jī)會。但中期看，在地緣因素淡化后，市場邏輯或從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，并推動“科技成長+順周期”為全年核心主線。

    華泰證券：地緣與油價上行風(fēng)險仍是當(dāng)前定價的主要矛盾

    上周，A股縮量震蕩。從市場交易結(jié)構(gòu)以及資金行為看，風(fēng)險偏好整體降溫，地緣與油價上行風(fēng)險仍是市場定價的核心矛盾。展望看，宏觀上，短期風(fēng)險尚未完全釋放，全球滯脹擔(dān)憂升溫，國內(nèi)廣義流動性充裕，但進(jìn)出口和通脹數(shù)據(jù)改善的持續(xù)性待驗(yàn)證。微觀上，全球投資者對AI顛覆性影響的擔(dān)憂仍存，A股全年最重要的財(cái)報季將至，AI鏈與資源品是觀察重點(diǎn)?，F(xiàn)階段，宏微觀能見度偏低，建議投資者降低倉位，靈活應(yīng)對。配置上，在電力鏈（電池、傳統(tǒng)能源及運(yùn)營商）和必需消費(fèi)品中挖掘α。此外，估值壓力逐步消化、短期有催化的算力（核心股）鏈上游硬件中，可逢低吸籌高風(fēng)險收益比的龍頭。

    中信建投：市場震蕩調(diào)整后有望逐步企穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性行情仍是主要演繹方式

    后續(xù)外部地緣擾動的影響將逐漸減弱，但國內(nèi)在政策托底、流動性充裕及改革預(yù)期支撐下，市場震蕩調(diào)整后有望逐步企穩(wěn)，結(jié)構(gòu)性行情仍是主要演繹方式。

    市場正從前期的情緒驅(qū)動轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動，具備盈利支撐的方向?qū)⒅鸩将@得資金青睞。操作上，建議投資者謹(jǐn)慎追漲，可以逢高兌現(xiàn)部分收益，小跌不走，大跌做加法，重點(diǎn)看科技和能源方向。

    配置上，一方面，受益于油價上行的漲價鏈配置價值凸顯，重點(diǎn)關(guān)注三類邏輯：直接增厚利潤的原油開采、油服（核心股）設(shè)備、油運(yùn)；能源替代邏輯下的煤炭（核心股）、煤化工、新能源；成本驅(qū)動型上漲的化肥、農(nóng)藥及農(nóng)產(chǎn)品。另一方面，具備獨(dú)立景氣且受油價影響較小的AI與先進(jìn)制造仍是中期主線，產(chǎn)業(yè)趨勢和政策加持下，AI硬件（消費(fèi)電子、元件、通信設(shè)備）、AI軟件（游戲、IT服務(wù)）以及新能源（電池、光伏設(shè)備）、軍工（航海裝備、航天裝備）、機(jī)械設(shè)備（工程機(jī)械、專用設(shè)備）等領(lǐng)域在短期情緒壓制釋放后，性價比逐漸顯現(xiàn)，可逢低擇優(yōu)布局。

    興業(yè)證券：漲價和業(yè)績成為結(jié)構(gòu)上的兩大抓手

    歷史效應(yīng)來看，隨著3-4月市場開始交易現(xiàn)實(shí)，漲價和業(yè)績成為結(jié)構(gòu)上的兩大抓手。

    一方面，隨著節(jié)后進(jìn)入開工旺季和“金三銀四”經(jīng)濟(jì)活動旺季，國內(nèi)漲價線索進(jìn)一步豐富，帶動漲價鏈在3-4月表現(xiàn)出較強(qiáng)的超額收益。本輪疊加外部地緣因素催化，漲價邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化，更加凝聚市場對漲價交易的共識。另一方面，3月開始，隨著新一輪經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露后基本面線索逐步清晰、疊加財(cái)報季來臨，股價與業(yè)績的相關(guān)性將逐漸抬升，直到4月下半月達(dá)到全年最高，景氣成為市場交易的核心。