銀河證券首席經(jīng)濟學家劉鋒解讀新年金融委首會：應(yīng)從三方面入手疏通中小企業(yè)銀行貸款渠道

    本報見習記者 吳曉璐

    1月7日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第十四次會議，研究緩解中小企業(yè)融資難融資貴問題，部署相關(guān)工作。會議提出，要堅持“兩個毫不動搖”，充分認識金融支持中小企業(yè)發(fā)展的重要性，持續(xù)加大支持力度，切實緩解融資難融資貴問題。

    中國銀河證券首席經(jīng)濟學家劉鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示，“兩個毫不動搖”即毫不動搖鞏固和發(fā)展公有制經(jīng)濟，毫不動搖鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟發(fā)展。支持中小企業(yè)發(fā)展，主要是側(cè)重第二個。

    劉鋒表示，中小企業(yè)融資難、融資貴體現(xiàn)在兩個方面，一是沒有融資渠道，二是融資成本高。目前，實體經(jīng)濟融資的主要渠道還是銀行，央行降準后，如何真正落實到中小企業(yè)是當務(wù)之急。

    劉鋒認為，當下，中小企業(yè)融資難和融資貴的主要問題在其信用體系沒有建立，疏通中小企業(yè)銀行貸款渠道，可以通過三方面進行改善。首先，銀行對中小企業(yè)的信用評價能力有限，需要通過技術(shù)手段，增加對風險的評價和管控，另外，銀行的終身追貸體系也需要進行完善和調(diào)整。個人終身追責機制要通過信用評級、合規(guī)、風控、貸后跟蹤管理等體系建設(shè)，并通過大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段提升銀行等金融機構(gòu)的資金運營能力，并承擔相應(yīng)風險。第二，目前利率市場化的程度不夠，銀行可以根據(jù)企業(yè)信用風險評級，實施差異化的貸款利率。第三，現(xiàn)在銀行大部分的貸款都是短期貸款，滾動貸款成本較高，對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，銀行可以發(fā)展長期貸款。

    工銀國際首席經(jīng)濟學家、董事總經(jīng)理程實認為，此次會議精準施策，對癥下藥激活動力。會議對中小企業(yè)融資的核心癥結(jié)進行了精準部署。從頂層“疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制”，到基層“對金融機構(gòu)履行好中小企業(yè)金融服務(wù)主體責任形成有效激勵”，再到渠道“拓寬優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)直接融資渠道”，綜合來看，上述部署有望精準發(fā)力，通過疏通中小企業(yè)的融資瓶頸，長遠地激活中國經(jīng)濟的微觀活力。

    劉鋒表示，資本市場主要是直接融資，與間接融資區(qū)別最大的地方，就是更加依賴法制和信用體系的建設(shè)。從去年開始，資本市場進行了深化改革，推出科創(chuàng)板實施注冊制，修改并購重組制度、修訂再融資規(guī)則等，完善了資本市場基本制度，給中小企業(yè)創(chuàng)造了更多融資機會。近日，《證券法》修訂完成，接下來《公司法》和《刑法》可能也需要進行相應(yīng)的調(diào)整。優(yōu)化資本市場直接融資環(huán)境，將是一項長期工程。

    此外，本次會議并未再次強調(diào)“防范化解各類風險”，程實認為，這說明中國金融政策的重心已從“防風險”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長”和“促改革”，未來相應(yīng)的政策空間有望顯著擴展。

（編輯 白寶玉）