優(yōu)化存款利率結(jié)構(gòu) 維護(hù)合理競爭秩序

    證券時報記者 潘玉蓉

    6月21日，存款利率自律上限的確定方式，由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點確定。

    這是近6年來存款利率上限確定機(jī)制的一次重要變化。2015年10月，人民銀行放開了對存款利率的行政性管制，金融機(jī)構(gòu)可在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上自主確定存款實際執(zhí)行利率。在市場利率定價自律機(jī)制協(xié)調(diào)下，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過自主協(xié)商，形成了按存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定的存款利率自律約定上限。大行和中小銀行可以在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮不同的比例，大銀行上浮比較小，中小銀行的上浮比例略有放寬，便于商業(yè)銀行既能實施自主定價，又能一定程度上避免個別銀行高息攬儲，非理性定價。

    不過，這一按倍數(shù)確定存款利率上限的方式，帶有明顯的杠桿效應(yīng)。由于長期存款基準(zhǔn)利率較高，執(zhí)行利率也明顯偏高，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu)。個別金融機(jī)構(gòu)利用長期存款利率較高，通過多種所謂的“創(chuàng)新”產(chǎn)品吸收長期存款。其他銀行為穩(wěn)定存款來源，被動抬高存款利率攬儲，推升整體負(fù)債成本，不利于存款市場有序競爭。這是本次存款利率自律上限確定方式改革的重要背景。

    報價方式調(diào)整后，半年及以內(nèi)的短端定期存款和大額存單利率的自律上限有所上升，一年以上的長端利率自律上限有所下降。“有升有降”之后，商業(yè)銀行需要精算自身的負(fù)債成本，調(diào)整負(fù)債經(jīng)營策略。

    新的方案消除杠桿效應(yīng)后，長短期存款利率之間的利差將有所縮窄，有利于引導(dǎo)銀行存款回歸合理的期限結(jié)構(gòu)。本次調(diào)整后，中長期限存款定價上浮范圍將會收窄，一些過去依賴“一浮到底”的銀行，需要面對存款流失的壓力。

    本周一資本市場和利率市場的反應(yīng)均較為平穩(wěn)。業(yè)界認(rèn)為，將存款利率定價方式與貸款利率定價方式接軌，同時使存款利率定價更加精細(xì)，有利于提高商業(yè)銀行自主定價的自由度和精準(zhǔn)度，促進(jìn)行業(yè)有序競爭，推動存款利率定價市場化。此外，抑制銀行非理性定價行為，也有助于金融體系長端利率的平穩(wěn)運行，為實體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展提供有力支撐。