公募基金密集下調(diào)停牌股估值

    隨著上市公司去年年報和今年一季報紛紛披露完畢，多家公募基金對旗下部分基金持有的停牌股也開始密集開展估值調(diào)整，多家“披星戴帽”或業(yè)績變臉的上市公司股票被公募基金大幅下調(diào)估值。

    多家公募發(fā)布公告

    調(diào)整停牌股估值

    天弘基金今日發(fā)布公告稱，根據(jù)《中國證監(jiān)會關(guān)于證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導意見》等有關(guān)規(guī)定，自2018年5月7日起，對旗下基金所持有的停牌股*ST天業(yè)按照4.52元進行估值。

    5月4日，建信基金也發(fā)布公告稱，決定自5月4日起對公司旗下基金（除ETF基金外）持有的*ST德奧進行估值調(diào)整，估值價格為7.54元。同樣，申萬菱信基金對*ST德奧做出7.53元估值調(diào)整，大成基金對“信威集團”估值調(diào)整為10.64元。

    從公告的估值調(diào)整方案看，天弘基金對*ST天業(yè)下調(diào)估值幅度高達54.85%，相當于7個半跌停板。建信基金、申萬菱信基金對*ST德奧估值下調(diào)估值約37%，相當于4個半跌停；大成基金對信威集團估值下調(diào)27.12%，相當于3個跌停。

    從這些停牌股的基本面情況看，多數(shù)停牌股在停牌期間公司的基本面發(fā)生了重大變化。*ST天業(yè)自去年12月25日開始停牌，期間公布的2017年年報和今年一季報，凈利潤雙雙告負；5月2日，證監(jiān)會對公司涉嫌違反證券法律法規(guī)行為立案調(diào)查；5月3日，最近2個會計年度審計凈利潤結(jié)果均為負值，實施*ST。

    *ST德奧自去年12月5日起停牌，期間董事長、財務(wù)負責人更換；5月2日，最近2個會計年度審計凈利潤結(jié)果均為負值，也被實施*ST。

    信威集團的停牌則接近一年半之久。2016年12月26日，信威集團為澄清利空傳聞停牌一天，此后因重要事項未公布繼續(xù)停牌，后又因為重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌。去年12月，信威集團從上證50成分股中剔除，最新公布的去年年報和今年一季報中，總營收和凈利潤同比均下跌。

    為證券估值和定價

    是公募核心能力

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，4月底上市公司一季報和去年年報披露完畢。業(yè)績相對欠佳的公司披露業(yè)績會晚一些，部分連續(xù)虧損的企業(yè)集體“披星戴帽”，所以，5月份是公募基金密集“排雷”的重要時點，如果持有“披星戴帽”的停牌股，需要及時進行估值調(diào)整，避免復牌后持有股連續(xù)大跌導致投資者的贖回。

    北京一位績優(yōu)基金經(jīng)理稱：“多數(shù)基金可以通過密切跟蹤重倉股的業(yè)績和基本面變化做出調(diào)整，但也有部分長期停牌股，在停牌期間基本面嚴重惡化，這會導致基金被動持有這類股票，只能通過估值調(diào)整來防止基金被贖回。”

    在該基金經(jīng)理看來，近期可能會有不少持有這類業(yè)績變臉或ST停牌股的基金，紛紛公告調(diào)整估值，降低對基金運作的影響。

    “對證券的估值和定價能力是公募基金最重要的核心能力，在綜合考慮市場利好利空影響，對持有標的進行準確估值和定價，評估上市公司動態(tài)后的價值變化，這是公募基金的重要能力，合理的定價能為穩(wěn)定資本市場預期和基金穩(wěn)定運作都有積極作用。”該基金經(jīng)理稱。