華鑫基金繆東航：長期看好醫(yī)藥和食品飲料板塊

    近期，受全球宏觀因素影響，市場避險情緒濃厚，A股市場延續(xù)波動行情。對此，摩根士丹利華鑫基金旗下大摩進取優(yōu)選股票基金的基金經(jīng)理繆東航認為，當(dāng)前中國宏觀經(jīng)濟風(fēng)險可控，經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力較強，A股的外部環(huán)境整體較好，長期看好醫(yī)藥和食品飲料等板塊。

    經(jīng)濟長期向上態(tài)勢不變

    繆東航表示，近期宏觀層面的利空因素較多，政府加快金融去杠桿的進程，并由金融去杠桿過度到實體去杠桿，在去杠桿和嚴監(jiān)管的雙重政策壓力下，一些杠桿率過高、產(chǎn)能落后、虧損及低效等經(jīng)營狀況不良的企業(yè)信用風(fēng)險凸顯，出現(xiàn)了債市違約事件，受到市場廣泛關(guān)注，進一步提升了投資者的避險需求，對短期市場有一定的負面影響。

    但從長期來看，繆東航認為，債市違約事件是打破剛性兌付、規(guī)范企業(yè)融資行為后的正常表現(xiàn)，也是資本市場邁入更健全階段的必要進程，目前整體風(fēng)險可控，未來集中爆發(fā)違約事件的風(fēng)險有望趨緩，市場對金融風(fēng)險的擔(dān)憂將得以緩解。

    當(dāng)前外圍環(huán)境還存在諸多不確定性，繆東航認為，近些年中國的自主創(chuàng)新能力已經(jīng)大幅提升，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，國內(nèi)消費日益崛起，中國經(jīng)濟應(yīng)對外部風(fēng)險的能力在提高，中國經(jīng)濟長期向上的趨勢還會改變。

    看好醫(yī)藥與食品飲料板塊

    談到具體操作，繆東航表示，在股票投資中，更關(guān)注價值被低估的板塊和個股以及發(fā)展趨勢向好的產(chǎn)業(yè)。投資方法上，精選個股，重點尋找估值有安全邊際、基本面向好的標的，并始終堅持以逆向投資的方法尋找合適的買點，努力做到適當(dāng)領(lǐng)先于市場，但又不與市場脫節(jié)。

    銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，繆東航管理的大摩進取優(yōu)選股票今年以來表現(xiàn)突出，收益率達2.28%，同類排名11/155，同期同類標準股票型基金（A類）平均凈值增長率為-5.16%，滬深300指數(shù)下跌6.46%；該基金近3個月業(yè)績增長明顯，收益率達7.57%，同類排名3/158，同期同類標準股票型基金（A類）平均凈值增長率為-3.85%，滬深300指數(shù)下跌6.12%，大摩進取優(yōu)選顯著跑贏市場。

    大摩進取優(yōu)選股票基金一季報顯示，該基金的重倉股中包含了通化東寶、恩華藥業(yè)、大參林、雙鷺藥業(yè)等多只今年以來漲幅較大的醫(yī)藥板塊股票，而醫(yī)藥板塊今年以來持續(xù)領(lǐng)漲市場，顯示了繆東航順應(yīng)市場行情、精準選股的能力，與他適當(dāng)領(lǐng)先于市場但又不與市場脫節(jié)的投資理念一脈相承，投資上做到知行合一。

    下一階段哪些板塊蘊含投資機會？繆東航表示，長期看好醫(yī)藥和食品飲料等板塊。醫(yī)藥板塊將長期受益于中國的人口老齡化。同時，近期藥監(jiān)局的藥品審批速度顯著加快，受益于政策暖風(fēng)，預(yù)計未來藥企的業(yè)績增速將會加快。隨著中國人均收入水平的提高，中國的經(jīng)濟增長模式將從投資拉動逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橄M驅(qū)動，大眾消費的崛起是必然趨勢，在這一過程中，必然會誕生一批具有持續(xù)增長能力的食品公司。