融通基金蔣秀蕾：關(guān)注細分醫(yī)療行業(yè)景氣度

    數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年以來2828只混合型基金平均收益率達16.08%，其中融通醫(yī)療保健行業(yè)A表現(xiàn)最好，收益率達73.68%。

    融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾為中國藥科大學(xué)藥物化學(xué)碩士，從業(yè)經(jīng)驗13年，投資管理經(jīng)驗8年，現(xiàn)任融通基金權(quán)益投資部總經(jīng)理。

    對于今年上半年的操作，蔣秀蕾表示，在疫情初期，從投資布局角度來看，基金淡化了短期影響，沒有追逐市場上所謂的熱點和主題，更多從中長期產(chǎn)業(yè)趨勢和細分行業(yè)景氣度等角度來考慮板塊結(jié)構(gòu)性的投資機會。創(chuàng)新藥、創(chuàng)新藥研發(fā)生產(chǎn)外包產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新醫(yī)療器械、疫苗、高端生物藥、優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥連鎖等中長期有望能維持高景氣的細分領(lǐng)域，受政策負面影響較小，是中長期看好的方向。

    隨著疫情的發(fā)展，蔣秀蕾判斷，未來政府將更加重視醫(yī)療體系的建設(shè)和完善，重視醫(yī)藥行業(yè)健康發(fā)展，在未來一段時間有望持續(xù)側(cè)重對醫(yī)療醫(yī)藥的投入。在微觀層面，疫情推動了醫(yī)生和醫(yī)藥消費者對部分產(chǎn)品的認知，也讓消費習(xí)慣出現(xiàn)積極變化，如衛(wèi)生防護用品、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、疫苗等產(chǎn)品和服務(wù)，這種影響或是長期的。

    回到醫(yī)藥行業(yè)的基本面，蔣秀蕾認為，醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)走出了2018年、2019年連續(xù)兩年帶量采購政策的低谷。“政策的底線我們已經(jīng)看到了，倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型也正在路上，我們相信創(chuàng)新藥和器械以及創(chuàng)新藥服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度。”同時，蔣秀蕾認為，終端真實需求在于人口的持續(xù)老齡化和慢性病的年輕化。整體來看，醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)整體地位在疫情后得以提升，通過疫情暴露出來的醫(yī)療設(shè)施的空缺以及醫(yī)療設(shè)備和藥品的核心技術(shù)短缺將是醫(yī)藥醫(yī)療產(chǎn)業(yè)未來需求的重要組成部分。

    展望后市，蔣秀蕾認為，行業(yè)景氣度向上存在三大驅(qū)動因素：老齡化、疾病譜變化、城鎮(zhèn)化。特別是老齡化，1962年至1970年是國內(nèi)人口出生高峰，在此期間出生的人馬上就要步入60歲，也會帶來看病吃藥的高峰期；疾病譜帶來的變化，比如現(xiàn)在慢性病的年輕化，以“三高”為例，以前常見于老年人，現(xiàn)在明顯呈現(xiàn)年輕化；城鎮(zhèn)化保障了普通百姓的醫(yī)保支付能力。因此，隨著民眾支付水平的提升、人口老齡化的加劇，支持行業(yè)增長的邏輯仍然成立。長期看好帶量采購政策給行業(yè)帶來的集中度提升，以及創(chuàng)新藥和創(chuàng)新醫(yī)療器械給行業(yè)帶來的未來發(fā)展空間，特別是此次疫情之后面臨的醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施的新投入和建設(shè)。