波動不改持倉策略 基金堅定看好科技板塊

    7月14日，滬深兩市震蕩調(diào)整，科技股未能幸免出現(xiàn)回調(diào)，其中，計算機、電子等行業(yè)指數(shù)在28個申萬一級行業(yè)中跌幅居前。對于科技股短暫的回調(diào)，基金經(jīng)理大多淡然面對，有基金經(jīng)理表示，科技股本身就是高彈性品種，在階段性上漲后，存在波動壓力。多位基金經(jīng)理表示，科技板塊的長期收益率在權益類資產(chǎn)中是領先的，中長期仍然看好科技股的投資機會，不會因為短期波動而大幅改變持倉。

    科技股回調(diào)

    7月13日，美股市場科技股領跌，7月14日A股開盤后，在震蕩下探的市場中，計算機、電子等科技板塊跌幅靠前。數(shù)據(jù)顯示，計算機指數(shù)和電子指數(shù)7月14日分別下跌2.37%和2.12%，在28個申萬一級行業(yè)中，跌幅僅次于商業(yè)貿(mào)易行業(yè)。

    近期，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金對部分參股公司出現(xiàn)連續(xù)減持。7月13日晚，北方華創(chuàng)發(fā)布公告，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金將在六個月內(nèi)減持不超過2%股份，共990萬股。此前，匯頂科技、北斗星通、太極實業(yè)等公司發(fā)布的公告顯示，大基金計劃減持公司股份。兆易創(chuàng)新、三安光電則發(fā)布公告稱，國家大基金已經(jīng)減持公司股份。

    科技股要降溫？對此，有基金人士表示，在全球產(chǎn)業(yè)鏈趨于一體的背景下，美股科技板塊的異動將對A股科技股形成壓力。另外，大基金近期的舉措也在市場情緒上對科技股形成壓力。與此同時，也有公募基金人士表示，大基金減持屬計劃內(nèi)動作，未來減持還將繼續(xù)，大基金完成培養(yǎng)使命，在相關公司平穩(wěn)發(fā)展后退出的舉動無需過度解讀。

    “科技股的壓制因素有很多，包括外部環(huán)境的不確定性、疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊等，但是目前來看，市場也有階段性走高后的回吐壓力?？萍脊赏顿Y仍然需要尋找確定性，包括技術路線的確定性、產(chǎn)能擴張的確定性和盈利預期的確定性等。”上海一位基金經(jīng)理表示。

    另外，一家私募的投資總監(jiān)指出：“近期已經(jīng)有資金向二線科技股擴展的趨勢，市場資金也因此分流，強勢龍頭股或有回調(diào)。另外，目前市場有風格輪動的特征，也吸引部分資金尋找低估值板塊，對投資科技股的資金形成分流。”

    不為一時調(diào)倉

    對于后市操作，多位基金經(jīng)理在接受中國證券報記者采訪時表示，科技板塊本身就有高彈性的特點，不會為了一時的漲跌進行大幅調(diào)倉。

    金鷹策略配置基金經(jīng)理韓廣哲表示，科技對經(jīng)濟效率的提升顯而易見?？萍歼M步有助于吸收經(jīng)濟體內(nèi)泛濫的流動性，并實現(xiàn)國民福利水平的提升，科技板塊的長期收益率在權益類資產(chǎn)中是領先的。此外，內(nèi)在動力在科技板塊上，具有實質(zhì)意義的邏輯，更具有戰(zhàn)略突破意義，這是他選擇長期看好科技板塊的宏觀視角。

    廣發(fā)科技動力基金經(jīng)理李耀柱認為，展望下半年，投資主線依然是擁抱中國的核心資產(chǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)、大消費、大科技、醫(yī)藥、高端制造等領域更容易選到優(yōu)秀公司。他表示，中國在科技領域最大的優(yōu)勢是工程師紅利，工程師紅利還會體現(xiàn)在高端制造方面，如新能源車、半導體設計公司、生物醫(yī)藥公司，該紅利會在未來幾年將繼續(xù)大放異彩。

    德邦基金指出，A股市場短期看，漲幅略大，但整體來看上漲仍然保持健康態(tài)勢，短期調(diào)整也屬良性。國內(nèi)經(jīng)濟已逐步出現(xiàn)復蘇苗頭，科技是中長期看好的方向之一。

    看好5G等細分領域

    雖然出現(xiàn)回調(diào)，但科技板塊仍是很多機構(gòu)未來布局的重點方向之一。浦銀安盛基金認為，資金面上，流動性是近期市場表現(xiàn)強勢的關鍵。年初以來市場總體流動性充裕，北向資金持續(xù)涌入A股市場。中期來看，經(jīng)濟改善的態(tài)勢明顯，企業(yè)業(yè)績具有環(huán)比改善的動能。長期來看，產(chǎn)業(yè)趨勢、業(yè)績趨勢仍是A股市場選股的核心，可選擇代表中國未來核心發(fā)展方向的科技、醫(yī)藥、消費等行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個股，同時可布局一些估值較低、業(yè)績環(huán)比出現(xiàn)明顯改善的偏周期股。

    在具體科技股的投資中，嘉實基金歸凱表示，科技股較容易產(chǎn)生泡沫，這與其業(yè)績非線性特征相關。同時，科技股也具有“贏家通吃”的特征，需選擇行業(yè)龍頭股，而非二、三線標的，也可以選擇技術迭代等優(yōu)質(zhì)標的。

    韓廣哲指出，目前，中國在以5G通訊、電子精密制造、超級計算等為代表的高科技領域均獲得了不錯的發(fā)展，看好轉(zhuǎn)型升級過程中具有技術領先與產(chǎn)業(yè)帶動效應的科技大賽道，例如5G通訊與應用、消費電子、計算機軟件與硬件、半導體、動力電池、生物創(chuàng)新藥、高端制造等。

    創(chuàng)金合信科技成長基金經(jīng)理周志敏表示，從目前的政策來看，以國內(nèi)的5G、數(shù)據(jù)中心、基礎軟件為代表的新基建確定性增強，未來運營有可能超預期，相關公司業(yè)績相對確定，繼續(xù)看好5G設備商和服務商、傳輸網(wǎng)、云計算、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)和新能源車的政策驅(qū)動機會以及物聯(lián)網(wǎng)中的個股機會，包括車聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新型硬件等。