海富通基金：基本面對市場構(gòu)成支撐

    本報記者 王思文

    7月13日A股重拾升勢，上證綜指收復(fù)3400點，報收3443.29點，漲幅1.77%，深證成指上漲3.50%，收14149.14點，創(chuàng)業(yè)板上漲3.99%，收2889.43點。板塊方面，多板塊爆發(fā)，中信一級行業(yè)中，農(nóng)林牧漁、有色金屬、電力設(shè)備及新能源、建材和食品飲料等行業(yè)漲幅居前。

    對此，海富通中小盤混合基金經(jīng)理范庭芳認為：“市場流動性充裕、投資者情緒高漲帶來了股價的正向循環(huán)。雖然近期貨幣政策在邊際上有一定收緊，但市場流動性整體充裕，且居民財富配置向權(quán)益類資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢有所提速，都將利好股市長期走牛。”

    “另一方面，基本面也支持了市場的強勢表現(xiàn)，二季度以來經(jīng)濟復(fù)蘇力度強勁，從二季報業(yè)績預(yù)告來說，不少公司的二季度經(jīng)營情況環(huán)比甚至同比都有很大改善，部分龍頭股的業(yè)績超預(yù)期也帶動了行業(yè)走強。”范庭芳認為，相較于2015年和2017年的牛市行情，現(xiàn)今A股市場的資金結(jié)構(gòu)更為健康，外資和長期資金占比較高。目前股市行情正在演繹中，影響市場的各項因素暫無明顯變化，行情具備一定的持續(xù)性。

    從各行業(yè)板塊來看，基本呈現(xiàn)“多點開花”，范庭芳對此表示，從去年以來，市場主線圍繞“科技+消費”展開，而前一階段證券、銀行等低估值板塊大幅拉升，應(yīng)屬于估值修復(fù)行情。但后續(xù)上述板塊與科技、消費板塊之間的估值或?qū)⒃俣确只?，預(yù)計市場主線仍將聚焦在高景氣行業(yè)，例如半導(dǎo)體、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、醫(yī)藥部分細分子行業(yè)和新能源車等，可根據(jù)二季度的披露情況進一步甄別。

    在關(guān)注機會的同時，范庭芳強調(diào)，要持續(xù)關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)和風(fēng)險因素，例如通脹預(yù)期帶來的流動性收緊風(fēng)險等。