興業(yè)基金鄒慧：二季度經濟環(huán)比和同比改善的動能依然較強

    本報記者 昌校宇

    近日，海通證券發(fā)布最新《基金業(yè)績排行榜（2023-04-01）》顯示，興業(yè)基金旗下興業(yè)研究精選混合成立兩年多時間以來，整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼。榜單顯示，截至3月末，興業(yè)研究精選混合A最近兩年收益率為24.03%，位居全市場強股混合型產品的前6%（67/1212）；最近一年也收獲7.52%的凈值增長，排名在市場前14%（298/2233），在震蕩加劇的市場環(huán)境中依然表現(xiàn)穩(wěn)定。

    據(jù)悉，興業(yè)研究精選混合由興業(yè)基金權益研究總監(jiān)鄒慧執(zhí)掌，自成立之初便遵循“逆向選股”投資理念，始終將預期差認定為超額收益的主要來源。鄒慧解釋道，“投資都是反人性的，‘逆向’思維往往可以規(guī)避擁擠的賽道，而‘選股’則意味著盡量帶著挑剔的眼光去挑選公司，以保證組合中持股公司的質量。”

    過去的3月份，市場處于極致分化的狀態(tài)之下，主題投資異?；钴S，央國企改革結合“一帶一路”在中上旬表現(xiàn)出色，而人工智能主題則在GPT算力模型以及全國兩會關于數(shù)字經濟的政策催化下不斷擴散發(fā)酵。根據(jù)鄒慧的觀察，存量資金博弈的市場環(huán)境下，火熱的人工智能主題對于其他類似新能源和消費、醫(yī)藥等核心資產的配置資金產生了較大的虹吸效應。“我們不會去過度追逐市場的節(jié)奏，相反，短期內較為極致的偏離和虹吸效應的產生反而給了我們很多均值回歸的機會，后續(xù)將擇機增持部分順周期資產。”

    “今年經濟復蘇的方向和趨勢是確定的，不過復蘇的過程不會一蹴而就，目前消費的復蘇依然需要時間，但意味著也有空間，預計2023年穩(wěn)增長的政策依然會有階段性發(fā)力。”在一季度信貸高增的情況下，鄒慧認為二季度經濟環(huán)比和同比改善的動能依然較強，隨著經濟數(shù)據(jù)的不斷出臺，市場的節(jié)奏將會重回經濟基本面。

    展望全年，鄒慧明確判斷今年市場將明顯好于去年，市場風格在經濟復蘇的主線下或將趨于均衡，他具體看好的配置方向包括三個：一是政策、技術不斷催化的TMT板塊；二是受益于產能供需及美元走弱的商品資產，如有色、鋼鐵、煤炭等；三是受益于老齡化的醫(yī)藥行業(yè)。

（編輯 張薌逸）