“蛇吞象”收購再現(xiàn)？樂凱新材擬逾33億元購入航天資產(chǎn)

    本報記者 張曉玉

    對于市場關(guān)心的重組問題，11月7日，樂凱新材召開了重大資產(chǎn)重組投資者說明會。

    在接受提問時，樂凱新材董事長張云飛對《證券日報》記者表示，“未來，樂凱新材將依托航天制造技術(shù)，主要圍繞油氣設(shè)備領(lǐng)域和汽車零部件領(lǐng)域，實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，豐富公司產(chǎn)品系列，提升上市公司的盈利能力。”

    此前樂凱新材公告，擬采用發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式，向四川航天集團(tuán)等35名交易對方購買川南航天能源科技有限公司（簡稱“航天能源”）100%股權(quán)及成都航天模塑股份有限公司（簡稱“航天模塑”）100%股份，標(biāo)的資產(chǎn)交易價格合計為33.03億元，同時擬募集配套資金總額預(yù)計不超過21億元。    

    擬33.03億元購入標(biāo)的資產(chǎn)

    從財務(wù)指標(biāo)來看，樂凱新材此次重組被認(rèn)為是一場“蛇吞象”式的并購。截至2021年末，航天能源及航天模塑的資產(chǎn)總額分別為7.46億元、47.27億元，合計為54.73億元，為樂凱新材的6.6倍；2021年，兩家標(biāo)的公司的營業(yè)收入合計為44.3億元，為樂凱新材的28.95倍。

    對于本次重大資產(chǎn)重組的原因，樂凱新材財務(wù)總監(jiān)兼董事會秘書王科賽解釋稱，“受行業(yè)政策和市場環(huán)境的影響，樂凱新材原有業(yè)務(wù)的盈利能力存在不確定性。通過本次交易，樂凱新材將取得航天模塑、航天能源兩個優(yōu)質(zhì)標(biāo)的公司及其業(yè)務(wù)資產(chǎn)，有助于提升上市公司業(yè)績及股價，增強股東回報。同時，本次交易也是進(jìn)一步推動軍工集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)企業(yè)深化改革的重要舉措，有助于推進(jìn)航天事業(yè)發(fā)展和軍工能力建設(shè)，落實國家戰(zhàn)略。”

    從標(biāo)的公司的業(yè)績來看，航天能源2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入4.19億元，營業(yè)利潤1.5億元，扣非歸母凈利潤1.24億元。2021年航天能源營業(yè)總收入、營業(yè)利潤、扣非歸母凈利潤分別同比增長15.5%、55.5%、64.9%。另一標(biāo)的航天模塑2020年-2021年營業(yè)收入分別為38.2億元、40.13億元，歸母凈利潤為0.31億元、1.23億元，扣非凈利潤為0.06億元、0.88億元。

    王科賽表示，“以7.13元/股的發(fā)股價格計算，本次重組交易完成后，根據(jù)備考審閱報告，樂凱新材總資產(chǎn)、歸母凈利潤等財務(wù)指標(biāo)均有效提升。具體而言，公司2021年末總資產(chǎn)由8.3億元大幅提升為63億元，2021年度歸母凈利潤由498.7萬元大幅提升為2.6億元。”

    未來三年承諾凈利潤合計8.86億元

    對于投資者最為關(guān)注的經(jīng)營業(yè)績情況，樂凱新材也做出回應(yīng)。獨立財務(wù)顧問先庭宏表示，本次交易中，交易對方向上市公司針對標(biāo)的公司業(yè)績進(jìn)行了盈利承諾，并按照相關(guān)協(xié)議約定及實際利潤情況進(jìn)行業(yè)績補償，如本次交易于2022年12月31日前實施完畢，則標(biāo)的公司的業(yè)績承諾期內(nèi)為2022年、2023年、2024年，航天能源業(yè)績承諾期內(nèi)的凈利潤數(shù)字分別為約1.8億元、2.0億元、2.3億元；航天模塑業(yè)績承諾期內(nèi)的凈利潤數(shù)字分別為約0.7億元、1.0億元、1.06億元。兩者未來三年承諾實現(xiàn)凈利潤共計8.86億元。

    航天能源是一家從事油氣設(shè)備領(lǐng)域射孔器材、高端完井裝備和機電控制類產(chǎn)品研發(fā)與制造的高新技術(shù)企業(yè)，同時從事軍用爆破器材相關(guān)業(yè)務(wù)。航天模塑主要從事汽車內(nèi)外飾件、智能座艙部件、發(fā)動機輕量化部件和模具研發(fā)與制造。

    此次收購?fù)瓿珊?，樂凱新材將進(jìn)軍油氣設(shè)備和汽車零部件賽道。張云飛表示，“重組完成后上市公司和航天七院將進(jìn)入發(fā)展新階段，一方面將利用資本市場放大器、增效器作用促進(jìn)標(biāo)的公司軍民兩用技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步推動標(biāo)的公司軍品民品業(yè)務(wù)快速發(fā)展；另一方面，上市公司將依托航天七院在高端裝備制造領(lǐng)域的雄厚技術(shù)實力，持續(xù)培育打造航天科技集團(tuán)旗下‘航天智造’產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺。推動軍工集團(tuán)下屬優(yōu)質(zhì)企業(yè)深化改革，借助資本市場促進(jìn)軍品民品產(chǎn)業(yè)、技術(shù)與管理的深度結(jié)合，支撐航天強國建設(shè)，滿足國防及軍隊現(xiàn)代化建設(shè)需求。”

    在經(jīng)營層面，“上市公司一方面將保持標(biāo)的公司現(xiàn)有經(jīng)營管理團(tuán)隊的穩(wěn)定性，另一方面將按照上市公司管理規(guī)定對標(biāo)的公司實施管理，將其納入上市公司的整體管理體系，制訂統(tǒng)一發(fā)展規(guī)劃，提高經(jīng)營效率和效益。”張云飛進(jìn)一步說道。

（編輯 上官夢露）