承債式收購+彈性利用產(chǎn)能 多晶硅收儲平臺正式官宣

    本報記者 殷高峰

    多晶硅行業(yè)成立收儲平臺終于有了官方的聲音。

    中國光伏行業(yè)協(xié)會官方微信號最新發(fā)布的《光伏“反內卷”周年考：讓價格回歸理性——深入學習貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神堅定信心乘勢而進》文章正式官宣：近日完成注冊的北京光和謙成科技有限責任公司（以下簡稱“光和謙成”）是光伏行業(yè)醞釀半年之久的多晶硅產(chǎn)能整合收購平臺。

    中國光伏行業(yè)協(xié)會在文中稱，這一由相關主管部門聯(lián)合指導、多家龍頭骨干企業(yè)共同發(fā)起的產(chǎn)業(yè)治理創(chuàng)新，被業(yè)內視為破解光伏“內卷式”惡性競爭的關鍵之一。

    “光伏行業(yè)的硅料收儲模式，是歷史上從來沒有過的，可以說這是光伏行業(yè)的一次重大的結構性調整。”營口金辰機械股份有限公司首席執(zhí)行官祁海珅在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    雙軌模式運行

    天眼查顯示，光和謙成共有10名股東。通威股份有限公司通過旗下通威光伏科技（峨眉山）有限公司持股30.35%，成為第一大股東。協(xié)鑫科技控股有限公司（以下簡稱“協(xié)鑫科技”）通過旗下協(xié)鑫科技咨詢服務（蘇州）有限公司持股16.79%，為第二大股東。此外，還有上海東方希望新能源科技有限公司、新疆大全新能源股份有限公司、新特能源股份有限公司、亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司、青海麗豪新能源科技有限公司、新疆戈恩斯能源科技有限公司、青海南玻新能源科技有限公司等多晶硅相關企業(yè)。

    值得關注的是，中國光伏行業(yè)協(xié)會通過旗下全資子公司北京中光同合能源科技有限公司參股光和謙成，持股比例為3.37%。

    在業(yè)內看來，光和謙成的股東幾乎涵蓋了光伏領域的核心力量，而中國光伏行業(yè)協(xié)會的進入，體現(xiàn)了行業(yè)協(xié)會在推動產(chǎn)能整合中的協(xié)調作用。

    根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的文章，該平臺擬采取“兩條腿走路”的創(chuàng)新模式，實行“承債式收購+彈性利用產(chǎn)能”的雙軌模式運行，旨在通過市場化、法治化的機制，參考歷史上如：日本水泥行業(yè)、我國電解鋁行業(yè)化解供需錯配的成功經(jīng)驗，通過“政府引導+行業(yè)協(xié)同+市場化并購”的路徑，以產(chǎn)業(yè)鏈源頭環(huán)節(jié)為抓手，探索整治全行業(yè)“內卷式”惡性競爭問題，具有巨大的戰(zhàn)略價值。經(jīng)濟金融層面，該平臺承接數(shù)百億元級潛在債務，可幫助化解銀行與供應商危機，推動價格回歸合理區(qū)間，恢復全產(chǎn)業(yè)鏈“造血”功能；產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略層面，扭轉虧本出口、“內卷外化”困局，企業(yè)盈利后可持續(xù)投入研發(fā)，鞏固全球核心競爭力；制度創(chuàng)新層面，作為“有效市場+有為政府”結合下的治理探索，若成功可為其他深陷內卷式惡性競爭行業(yè)提供可復制范本。

    據(jù)悉，日本曾通過組建合營公司關閉4000萬噸過剩水泥產(chǎn)能，使行業(yè)利潤率從0.4%提升至6.4%；我國電解鋁行業(yè)則通過集采平臺實現(xiàn)供需精準匹配，有效化解了庫存壓力。

    “行業(yè)已經(jīng)有清晰路徑平衡供給，并在持續(xù)行動，市場只需要關注結果是否可以達成即可，技術細節(jié)目前不會公開。”光和謙成第二大股東協(xié)鑫科技的相關負責人對《證券日報》記者表示。

    有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈進一步復蘇

    “該平臺的建立是光伏反內卷的具體落實，其運作策略是通過市場化手段對行業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)品進行調節(jié)。”萬聯(lián)證券投資顧問屈放在接受《證券日報》記者采訪時表示。這是光伏行業(yè)“反內卷”的嘗試，而選擇硅料作為開始，也是因為硅料相對于光伏領域，行業(yè)內部集中化程度較高，“反內卷”效果更好。

    中國光伏行業(yè)協(xié)會稱，對于光伏行業(yè)而言，“內卷”意味著嚴重的供需失衡與價格踩踏。為爭奪市場份額，企業(yè)陷入低價惡性循環(huán)，導致全行業(yè)利潤率被侵蝕，危及產(chǎn)業(yè)長期創(chuàng)新的根基。

    過去一年，光伏行業(yè)為破解困局，展開了一場觸及根本的自救與革新。由中國光伏行業(yè)協(xié)會牽頭，建立起了覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的信息監(jiān)測與拉通機制。

    通過近一年來的自律調整，中國光伏行業(yè)協(xié)會通過建立產(chǎn)業(yè)鏈信息透明化機制，讓企業(yè)的自主決策對市場的反饋更迅速、更科學，本質上是通過更透明的數(shù)據(jù)助力企業(yè)克服市場失靈，將行業(yè)從無序競爭的“納什均衡”拉向互利合作的“帕累托改進”。

    市場信心的恢復直觀地體現(xiàn)在了數(shù)據(jù)曲線上。以硅料環(huán)節(jié)為例，中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，N型復投料成交均價從7月初的3.54萬元/噸一路走高，至11月下旬已回升至5.36萬元/噸，成交均價勾勒出了一條清晰的上揚弧線。

    “目前多晶硅的價格已經(jīng)從虧本的價格水平上升到有一定的利潤，在這種情況下，供需結構的調整，會對明年、后年甚至若干年行業(yè)的健康發(fā)展起到重要的作用。”祁海珅表示。

    在屈放看來，作為光伏行業(yè)的上游，多晶硅的價格提升有望帶動下游價格的傳導機制，促進中下游產(chǎn)業(yè)的價格修復。從近期2026年招標結果來看，組件、硅片等價格已經(jīng)出現(xiàn)不同程度的反彈。

    “收儲平臺的成立會使行業(yè)競爭擺脫劣幣驅逐良幣的狀態(tài)，優(yōu)質產(chǎn)能會逐步替代落后產(chǎn)能，這一過程大家拭目以待。”協(xié)鑫科技相關負責人表示，供需關系的改善會帶來行業(yè)經(jīng)營狀況的普遍改善，優(yōu)質產(chǎn)能會更加受益。

（編輯 上官夢露）