MiniMax開年強(qiáng)勁增長(zhǎng) 最新ARR已超1.5億美元

    本報(bào)訊 （記者張文湘）3月2日，MiniMax（上海稀宇極智科技有限公司）發(fā)布2025年全年業(yè)績(jī)公告，并于當(dāng)日召開電話業(yè)績(jī)溝通會(huì)議。

    MiniMax業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司2025年實(shí)現(xiàn)總收入7903.8萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)158.9%。其中，AI原生產(chǎn)品收入5307.5萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)143.4%；開放平臺(tái)及企業(yè)服務(wù)收入2596.3萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)197.8%。從區(qū)域看，公司2025年國(guó)際市場(chǎng)收入占比達(dá)到73%，累計(jì)服務(wù)全球超過(guò)200個(gè)國(guó)家及地區(qū)的2.36億名用戶，以及21.4萬(wàn)個(gè)企業(yè)客戶和開發(fā)者。

    MiniMax創(chuàng)始人、CEO閆俊杰在電話會(huì)上透露，2026年2月公司ARR（年度經(jīng)常性收入）已超過(guò)1.5億美元；面向企業(yè)客戶和個(gè)人開發(fā)者的開放平臺(tái)產(chǎn)品，在2026年2月新注冊(cè)用戶數(shù)已達(dá)到2025年12月的4倍以上。

    同時(shí)，2026年前兩個(gè)月，MiniMax業(yè)務(wù)進(jìn)展呈現(xiàn)明顯加速態(tài)勢(shì)，模型調(diào)用量與新增用戶規(guī)模均出現(xiàn)躍升。數(shù)據(jù)顯示，M2系列文本模型在2026年2月的平均單日Token消耗量較2025年12月增長(zhǎng)6倍以上，其中來(lái)自Coding Plan的Token消耗量增長(zhǎng)超十倍。

    在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，MiniMax宣布將由大模型公司向AI時(shí)代的平臺(tái)型公司邁進(jìn)。閆俊杰將AI平臺(tái)價(jià)值定義為“智能密度×Token吞吐量”，指出未來(lái)AI行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)核心在于能否定義智能邊界；當(dāng)智能邊界被突破時(shí)，會(huì)催生大量新場(chǎng)景和新用戶，進(jìn)一步形成新的生態(tài)與新的商業(yè)化紅利。

    在快速擴(kuò)張的同時(shí)，MiniMax研發(fā)效率也大幅提升：2025年毛利額約2007.9萬(wàn)美元，同比大增437.2%；毛利率由2024年的12.2%提升至25.4%；研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)33.8%，營(yíng)銷費(fèi)用同比下降40.3%，規(guī)模效應(yīng)與費(fèi)用結(jié)構(gòu)優(yōu)化開始在報(bào)表端體現(xiàn)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，MiniMax已初步驗(yàn)證其商業(yè)化路徑的成熟度與可持續(xù)增長(zhǎng)潛力，從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與戰(zhàn)略表達(dá)綜合來(lái)看，MiniMax正從模型公司，過(guò)渡到AI時(shí)代的平臺(tái)公司，圍繞Token吞吐與生態(tài)承載能力構(gòu)建平臺(tái)化結(jié)構(gòu)。158.9%的收入增速與超1.5億美元的ARR提供了階段性驗(yàn)證，而如何在智能密度持續(xù)提升的同時(shí)保持效率優(yōu)勢(shì)，將成為其下一階段發(fā)展的關(guān)鍵命題。

（編輯 何帆）