保險監(jiān)管重塑資本市場投下支持票

    剛剛召開的2018年全國保險監(jiān)管工作會議公布了去年保險行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)：去年保險業(yè)共實(shí)現(xiàn)原保險保費(fèi)收入3.66萬億元，同比增長18%。

    僅從增速來看，18%的增速是近3年來的低點(diǎn)，也就是說，多年高速發(fā)展的保險行業(yè)在去年來了一次不大不小的剎車。

    與行業(yè)發(fā)展剎車同時出現(xiàn)的是，過去一年多的時間里，A股或H股上市的內(nèi)地保險股股價接連創(chuàng)出新高，資本市場用真金白銀對保險業(yè)投出了支持票。

    保險業(yè)2017年的表現(xiàn)，有沒有辜負(fù)投資者的這份熱情和支持？這要從剎車的原因來看。去年，壽險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)增速下降了16個百分點(diǎn)，是行業(yè)整體增速下滑9.34個百分點(diǎn)的“罪魁禍?zhǔn)?rdquo;。壽險業(yè)務(wù)下降源于萬能險銷售的大幅下滑，是監(jiān)管遏制中短期理財型保險的直接結(jié)果。另外，去年監(jiān)管還叫停了非壽險投資型業(yè)務(wù)試點(diǎn)，將所有用來沖規(guī)模的保險產(chǎn)品堵在了“保險姓保”的大門外。

    過去一年，保監(jiān)會在防范化解風(fēng)險、整治市場亂象、對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面推出一連串舉措，這透露出明確信號，不謀全局者不足以謀一域，保險行業(yè)需要成為社會和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，絕不能成為風(fēng)險的制造者。

    于是，圍繞監(jiān)管理念的重塑，過去多年追求“跨越式”發(fā)展的思維逐漸發(fā)生改變，監(jiān)管氛圍也在發(fā)生變化。去年共有720家機(jī)構(gòu)被處理，1046人被處罰，頂格處罰的出現(xiàn)，讓各方看清楚了什么叫“監(jiān)管姓監(jiān)”。

    在上述背景下，2017年行業(yè)增速出現(xiàn)了下行，但是失之東隅，收之桑榆。去年，保險業(yè)為全社會提供風(fēng)險保障4154萬億元，同比大幅增長了75%。從壽險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，保障性功能更強(qiáng)的普通壽險保費(fèi)占比大幅上升至47%，萬能險下降至20%。壽險雖然增速下降16個百分點(diǎn)，但仍有20%的同比增長。

    2017年踩下的剎車，是“點(diǎn)剎”而非“猛剎”，18%的增長水平仍稱得上“穩(wěn)中向好”。在人口老齡化、中產(chǎn)階級崛起、消費(fèi)升級等因素的催化下，保險市場仍然有巨大增長潛力。

    2017年并非保險業(yè)發(fā)展史上的第一次減速?；仡櫧?0年，保險行業(yè)保費(fèi)規(guī)模從1247億元增長到3.66萬億元，發(fā)展并不是一帆風(fēng)順。尤其是前幾年出現(xiàn)的保險監(jiān)管失序、金融風(fēng)險累積、市場亂象叢生等問題，教訓(xùn)慘痛。這個時候，痛定思痛、重塑監(jiān)管，不失為解決行業(yè)積弊、重?zé)ūO(jiān)管威信、喚醒市場活力的一個良機(jī)。

    堅冰之下春水生。2018年，我國有望成為世界第二的保險大國，上市保險公司家數(shù)有望增加，保險業(yè)對外開放程度將繼續(xù)擴(kuò)大，保險行業(yè)有望成為全球新技術(shù)的試驗(yàn)場。保險行業(yè)創(chuàng)業(yè)的春天，就在眼前。所謂“花香蝶自來”，正是基于保險業(yè)穩(wěn)中向好的預(yù)期，資本市場投資者紛紛選擇投資保險股，奠定了保險股創(chuàng)新高的基石。