券商分類評價擬新增兩指標 加強聲譽風(fēng)險管理引導(dǎo)科創(chuàng)板業(yè)務(wù)合理定價配售

    中國證券業(yè)協(xié)會（下稱“協(xié)會”）日前向券商下發(fā)了《證券公司聲譽風(fēng)險管理能力專項評價實施方案》（征求意見稿）。該征求意見稿顯示，未來聲譽風(fēng)險管理能力指標擬將進入證券公司的分類評價之中。與此同時，協(xié)會還下發(fā)了《證券公司科創(chuàng)板發(fā)行定價配售能力專項評價實施方案》（征求意見稿）。中國證券報記者了解到，這兩份方案已初步完成征求意見工作，未來正式下發(fā)的方案可能還會與征求意見稿有不一樣的地方。

    兩維度加強聲譽風(fēng)險管理

    業(yè)內(nèi)人士表示，在聲譽風(fēng)險管理的指標設(shè)計上，上述方案擬設(shè)置兩大指標，即“實發(fā)輿情和處置效果”和“政策解讀和輿論引導(dǎo)”。前者主要評價證券公司在評價期內(nèi)發(fā)生的負面輿情情況以及公司采取措施的處置效果。后者主要對證券公司參與政策解讀和輿論引導(dǎo)工作的情況進行評價，以提升證券公司參與相關(guān)工作的積極性。

    其中，在實發(fā)輿情和處置效果方面，方案要求從實際發(fā)生的負面輿情情況和處置效果兩個維度入手，設(shè)置四個一級指標，分別是傳播影響力、輿情健康度、危機級別、輿情處置效果。以量化打分的方式進行評價，每個指標賦予一定的分值權(quán)重。

    在政策解讀和輿論引導(dǎo)方面，方案表示在與官方新聞口徑保持一致的前提下，鼓勵證券公司通過發(fā)布文章、接受采訪等形式進行政策解讀和輿論引導(dǎo)活動。從傳播力、影響力兩個角度分別設(shè)定客觀指標，對上述活動進行綜合計分。媒體的傳播力越強，發(fā)聲個體的影響力越大，則得分越高。

    “這個方案如果正式實施之后，會加大券商在輿情處置上的投入，我們的工作量也會加大。”北方某券商公關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人向記者坦言，但是長遠來看，這對行業(yè)發(fā)展是有利的。

    協(xié)會表示，近年來，證券公司聲譽風(fēng)險管理的重要性日益凸顯。證券公司面對負面輿情處置不當導(dǎo)致的聲譽風(fēng)險事件頻發(fā)，反映出行業(yè)在聲譽風(fēng)險管理和應(yīng)急機制等方面存在短板。因此，有必要對證券公司聲譽風(fēng)險管理能力進行評價并納入分類評價體系，充分發(fā)揮分類評價的引導(dǎo)作用，督促證券基金經(jīng)營機構(gòu)加強聲譽風(fēng)險管理能力建設(shè)，提升全面風(fēng)險管理能力。

    科創(chuàng)板發(fā)行失敗或成扣分項

    除聲譽風(fēng)險管理能力外，科創(chuàng)板發(fā)行定價配售能力也有望被納入到券商分類評級中，《證券公司科創(chuàng)板發(fā)行定價配售能力專項評價實施方案》（征求意見稿）中，從合規(guī)性和專業(yè)性兩方面對證券公司科創(chuàng)板發(fā)行定價配售能力進行評價。

    協(xié)會表示，科創(chuàng)板企業(yè)在業(yè)務(wù)技術(shù)、盈利能力等方面具有一定不確定性，估值定價難度較高，且境內(nèi)證券公司缺乏市場化發(fā)行經(jīng)驗，部分證券公司的定價配售能力有待提高。在此情況下，有必要采取有效措施，督促證券公司提高相關(guān)業(yè)務(wù)能力，引導(dǎo)證券公司在科創(chuàng)板新股發(fā)行過程中合理定價和配售。

    具體看來，專業(yè)性指標的評價包括承銷組織能力、定價能力、配售能力三方面，各項下又有具體的要求。例如，在承銷組織能力方面，券商主承銷的項目中止發(fā)行或發(fā)行失?。ㄒ蚺e報等非承銷能力原因除外），每個項目扣0.5分。

    分析人士指出，該方案體現(xiàn)了科創(chuàng)板市場一直以來對長期投資的鼓勵。證券公司承銷的科創(chuàng)板項目能夠吸引到多少公募基金、社保基金等長期投資者參與報價和配售，是其配售能力的重要反映。證券公司主承銷的所有科創(chuàng)板項目，公募基金等6類機構(gòu)參與報價的比例，最高的前5%，分類評價加0.25分。證券公司主承銷的所有科創(chuàng)板項目，公募基金等6類機構(gòu)獲配股份的比例，最高的前5%，分類評價加0.25分。

    券商人士指出，分類評級新增兩個評價指標意味著以后券商分類評級將更嚴格，而分類評級又會影響到券商具體業(yè)務(wù)的開展，因此券商在這兩個問題上會更加重視。7月26日，中國證監(jiān)會公布2019年證券公司分類結(jié)果，98家公司中，無券商獲得AAA，10家券商獲得AA，28家券商獲得A，獲得CCC、CC、C的共有8家券商，獲得BBB、BB、B的共有50家券商，有2家券商獲得D。