券商資管業(yè)務(wù)格局正重塑 多家公司重布陣、再選將

    本報記者 周尚伃

    在去通道的背景下，券商資管業(yè)務(wù)格局正在重塑，總體呈現(xiàn)向主動管理轉(zhuǎn)型、布局公募賽道等。同時，今年以來，除了積極設(shè)立或增資資管子公司、申請公募基金牌照外，券商資管子公司高管變動也愈加頻繁。

    頭部化趨勢顯著

    中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月末，券商私募資管總規(guī)模為5.25萬億元（包含資管子公司，不包含私募子公司），環(huán)比微降1.12%，同比下降13.67%。

    雖然券商私募資管總體規(guī)模在下降，但是以主動管理為代表的集合資產(chǎn)管理計劃規(guī)模卻持續(xù)回升，1月末為26105.35億元，環(huán)比增長0.69%，占券商私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模比重為49.77%；相比之下，單一資產(chǎn)管理計劃規(guī)模為26347.13億元，環(huán)比下降2.84%，占券商私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模的比重為50.23%。

    從具體產(chǎn)品布局來看，券商私募資管產(chǎn)品依舊以固收類為主。截至1月末，券商固收類產(chǎn)品規(guī)模為42628.19億元，占比81.27%；混合類產(chǎn)品規(guī)模為4993.7億元，占比為9.52%；權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模為4507.71億元，占比為8.59%；期貨和衍生品類規(guī)模為322.88億元，占比為0.62%。

    從產(chǎn)品設(shè)立情況來看，今年1月份，券商私募資管產(chǎn)品共設(shè)立541只，合計設(shè)立規(guī)模為321.13億元，為去年8月份以來規(guī)模新高。其中，集合資管計劃共備案221只，單一資管計劃共備案320只。券商持續(xù)發(fā)力主動管理，集合資管計劃合計備案規(guī)模為230.13億元，占比71.66%；單一資管計劃備案規(guī)模合計為90.99億元，占比28.34%。

    截至1月末，券商私募資管業(yè)務(wù)平均規(guī)模為546億元，管理規(guī)模中位數(shù)229億元。其中，管理規(guī)模大于2000億元的券商有6家，管理規(guī)模在500億元至2000億元之間的有18家，規(guī)模在200億元至500億元之間的有27家，規(guī)模在30億元至200億元之間的有24家，規(guī)模在0億元至30億元之間的有21家。

    近日，國海證券2023年年報顯示，其投資管理業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入90695.85萬元（包括資管業(yè)務(wù)、公募基金業(yè)務(wù)、私募投資基金業(yè)務(wù)）。對此，國海證券表示，券商資管行業(yè)“頭部化”趨勢進一步顯著，券商資管子公司審批加速，在券商資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的趨勢下，設(shè)立資管子公司并申請公募牌照，成為券商資管業(yè)務(wù)的重要戰(zhàn)略布局。對于中小券商資管機構(gòu)而言，依托券商的全牌照綜合服務(wù)平臺，以固定收益作為基本盤，著力開發(fā)機構(gòu)客戶，打造特色化產(chǎn)品線，以“小而美”作為經(jīng)營優(yōu)勢，為客戶提供全方位、個性化的綜合金融解決方案成為破局關(guān)鍵。

    新設(shè)、增資動作頻頻

    近日，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，財通資管注冊資本由2億元增至5億元。對此，財通資管表示：“股東增資意在推進公司多元化發(fā)展戰(zhàn)略，提升綜合競爭力。”

    據(jù)梳理，目前券商資管子公司數(shù)量已增至30家，還有多家券商正在申請設(shè)立資管子公司。同時，也有券商母公司對資管子公司進行增資，加大投入。

    此外，今年以來，券商資管的高管變動也十分頻繁。1月8日，海通資管發(fā)布公告稱，裴長江因工作安排不再擔任董事長職務(wù)，由路穎接任。1月29日，華泰證券公告稱，全資子公司華泰資管總經(jīng)理聶挺進因個人原因辭職；2月底，華泰證券稱，聘任江曉陽擔任華泰資管總經(jīng)理職務(wù)。2月2日，申萬宏源資管發(fā)布公告稱，董事長及總經(jīng)理均發(fā)生變動，原總經(jīng)理李琦升任董事長，袁錦則由副總經(jīng)理升任總經(jīng)理。3月12日，長江資管稱，原董事長高占軍因工作調(diào)整離任，原總經(jīng)理楊忠升任董事長，并代任總經(jīng)理。

    對此，盤古智庫高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者采訪時表示：“今年以來，券商資管高管變動頻繁，確實可能與券商資管戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型有著密切的聯(lián)系。在券商私募資管規(guī)模持續(xù)壓降的背景下，券商可能需要尋找新的增長點，而發(fā)力公募賽道則成了一個重要的選擇。因此，高管的變動可能是為了更好地適應(yīng)這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，推動公司在公募業(yè)務(wù)上取得更大的突破。”