中長期資金入市“施工圖”繪就 金融機(jī)構(gòu)作答資本市場高質(zhì)量發(fā)展命題

    系統(tǒng)性配套措施漸次落地

    提升中長期資金在A股市場的投資規(guī)模和比例，遠(yuǎn)非簡單的數(shù)字和指標(biāo)的調(diào)整，而是一項(xiàng)涉及資本市場深化改革的系統(tǒng)工程，關(guān)鍵在于構(gòu)建一個(gè)中長期資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的良好市場生態(tài)。

    《實(shí)施方案》明確，“引導(dǎo)上市公司加大股份回購力度，落實(shí)一年多次分紅政策”“允許公募基金、商業(yè)保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財(cái)?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增”“在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)方面，給予銀行理財(cái)、保險(xiǎn)資管與公募基金同等政策待遇”。這相當(dāng)于在資產(chǎn)供給端，推動(dòng)提升上市公司質(zhì)量及可投性；在資金交易端，豐富適合中長期資金投資的產(chǎn)品并一定程度地熨平市場波動(dòng)。

    光大理財(cái)相關(guān)人士對記者表示，上述政策為銀行理財(cái)子公司在上市公司定增賽道進(jìn)行展業(yè)布局提供了重要政策機(jī)遇：一是有助于銀行理財(cái)子公司豐富資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，降低對傳統(tǒng)固定收益類資產(chǎn)的依賴，在低利率環(huán)境下，定增作為一種權(quán)益類投資工具，可通過折價(jià)為理財(cái)資金提供更高的收益潛力；二是定增的鎖定期機(jī)制促使理財(cái)資金進(jìn)行中長期投資，熨平短期市場波動(dòng)的影響，增強(qiáng)市場韌性，有助于實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健的收益；三是理財(cái)資金通過參與定增為企業(yè)提供直接資金，支持實(shí)體企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造，切實(shí)發(fā)揮理財(cái)產(chǎn)品支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

    “一系列政策的出臺為銀行理財(cái)資金入市提供了強(qiáng)大的支持。”廣銀理財(cái)資本市場投資部相關(guān)人士表示，通過明確銀行理財(cái)作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增、與公募基金享有同等政策待遇，將吸引更多長期資金進(jìn)入市場，減少短期投機(jī)行為，增強(qiáng)市場穩(wěn)定性。同時(shí)，政策將推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。

    在梁杏看來，公募基金應(yīng)緊跟政策指導(dǎo)方向，布局一系列投向高股息板塊的基金產(chǎn)品，并設(shè)計(jì)定期分紅機(jī)制，以便更多投資者享受到政策紅利，從而提升投資者的滿意度。此外，可積極參與上市公司定增等，力爭為投資者帶來增厚收益。

    當(dāng)然，政策實(shí)施的最終效果，有待于各方共同且持續(xù)性努力。吳清強(qiáng)調(diào)，在后續(xù)落實(shí)過程中，將繼續(xù)加強(qiáng)溝通協(xié)作，強(qiáng)化跟蹤問效。

    上海金融與法律研究院研究員楊海平對《證券日報(bào)》記者表示：“圍繞建立資本市場高質(zhì)量發(fā)展和中長期資金入市的良性循環(huán)，要針對已經(jīng)出臺的一系列政策措施評估、提煉、固化、延伸，形成長效機(jī)制。”

    在《實(shí)施方案》的推動(dòng)下，包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的資本市場各方主體正加速協(xié)同構(gòu)建“長錢長投”的良好市場生態(tài)。受訪人士普遍認(rèn)為，隨著中長期資金的持續(xù)流入，資本市場將呈現(xiàn)三重優(yōu)化：投資者結(jié)構(gòu)向?qū)I(yè)化、機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型，市場穩(wěn)定性和資源配置效率同步提升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得更強(qiáng)勁的金融支持，最終實(shí)現(xiàn)中長期資金保值增值、資本市場穩(wěn)健運(yùn)行以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的良性互動(dòng)。