民營企業(yè)做大做強 離不開資本市場

    ■擇遠

    10月24日，中央統(tǒng)戰(zhàn)部和全國工商聯(lián)共同推薦的“改革開放40年百名杰出民營企業(yè)家”名單正式對外公布。這100名官方蓋章認定的杰出民營企業(yè)家，是我國過億非公經(jīng)濟人士的代表。

    筆者注意到，在上述100名杰出民營企業(yè)家中，A股上市公司掌門人占比約為三成。

    民營經(jīng)濟是國家經(jīng)濟血脈的重要組成部分，民營企業(yè)的競爭力是國家競爭力的重要組成部分。我們看到，民營經(jīng)濟撐起了中國經(jīng)濟的“半壁江山”，在穩(wěn)定增長、促進創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用。筆者認為，民營企業(yè)要做大做強，離不開資本市場這一重要平臺。

    從主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，再到新三板，民營企業(yè)的身影隨處可見。據(jù)初步統(tǒng)計，2017年1月份至2018年6月份，通過首次公開發(fā)行股票上市融資的企業(yè)共501家，募集資金總額約3224億元，其中實體企業(yè)占比90%以上，企業(yè)數(shù)量和融資金額均較同期大幅上升。

    這要得益于近年來我國多層次資本市場支持民營企業(yè)尤其是科技創(chuàng)新企業(yè)支持力度的不斷升級。監(jiān)管層通過極推進多層次資本市場體系建設(shè)，完善市場基礎(chǔ)性制度，支持不同所有制類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)通過資本市場融資，為包括民營企業(yè)在內(nèi)的市場主體做大做強提供有力支持。

    當然，在進一步支持民營企業(yè)發(fā)展方面，資本市場還有很多事情可做。中國證監(jiān)會主席劉士余日前從三方面予以闡述：一是增強創(chuàng)業(yè)板的包容性，提升創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量。推進新三板發(fā)行與交易制度改革，提升對掛牌企業(yè)的融資服務(wù)功能。二是鼓勵包括私募股權(quán)基金在內(nèi)的各類資管機構(gòu)以更加市場化的方式募集資金，發(fā)起設(shè)立主要投資于民營企業(yè)的股權(quán)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金及債券投資基金，積極參與民營上市公司并購重組。三是探索運用成熟的信用增進工具，幫助民營企業(yè)特別是民營控股上市公司解決發(fā)債難的問題。支持中小型民營企業(yè)發(fā)行高收益?zhèn)⑺侥紓推渌麑ｍ梻鶆?wù)工具。

    值得關(guān)注的是，10月24日，深圳市投資控股有限公司披露了2018年紓困專項債券發(fā)行公告，稱將于10月26日簿記發(fā)行10億元。這一債券的發(fā)行，是充分利用資本市場融資功能、拓寬化解民營企業(yè)流動性風險資金渠道的重要一環(huán)。專項債券的落地具有重要示范作用，據(jù)了解，目前多家承擔化解民營企業(yè)流動性風險責任的主體企業(yè)對此持積極態(tài)度。

    筆者認為，對民營企業(yè)而言，資本市場不僅僅是解決了資金短缺問題，還幫助企業(yè)通過資本證券化帶動企業(yè)規(guī)范治理，從家族式管理走向現(xiàn)代企業(yè)制度。這為大股東帶來了完善的法人治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度建設(shè)方面等眾多無形的財富。

    所以，對民營企業(yè)而言，要做大做強，要規(guī)范運行，必須借助資本市場這一重要平臺。