私募基金今年高歌猛進 成立數量突破3萬只

    近幾年市場整體演繹結構性上漲行情，私募基金憑借良好的業(yè)績表現，吸納了大量資金。除此之外，外圍環(huán)境也有利于私募行業(yè)的發(fā)展，例如非標轉標、打破剛兌、“房住不炒”等，使越來越多的資金向權益市場轉移。

    ◎記者趙明超○編輯黃淑慧

    私募基金行業(yè)迎來爆發(fā)式增長。中國證券投資基金業(yè)協會的統(tǒng)計數據顯示，截至12月8日，今年以來私募基金成立數量達到30035只，歷史性地突破3萬只大關。與此同時，資產管理規(guī)模超過百億元的私募基金也突破100家。從私募基金產品備案數量看，高毅資產的產品備案數量逼近1000只，靈均、明汯、九坤、淡水泉等公司旗下的備案產品數量也高達五六百只。

    私募行業(yè)發(fā)展與資本市場表現息息相關

    從過去十多年的發(fā)展歷程看，私募行業(yè)的發(fā)展壯大和資本市場的表現息息相關。整體而言，私募行業(yè)經歷了三波發(fā)展浪潮：在2007年牛市中，一批公募基金經理離職創(chuàng)辦私募基金，如今業(yè)內知名的淡水泉、星石投資等為其代表；在2015年的牛市中，逾100名公募基金經理離職“奔私”，其中包括匯添富基金的齊東超，嘉實基金的黨開宇、劉天君，華安基金的李冠宇等；過去一兩年，富國基金元老級人物于江勇創(chuàng)辦了豐琰投資，東證資管明星基金經理林鵬創(chuàng)辦了和諧匯一，泰康資產明星基金經理余海豐創(chuàng)立了慎知資產。這是私募基金第三波發(fā)展浪潮。

    私募基金產品成立數量同樣和市場表現密切相關。2011年，私募基金產品成立數量突破1000只，達1138只。在隨后兩年的震蕩行情中，私募基金行業(yè)發(fā)展緩慢。直到2013年，私募基金產品成立數量也僅為2273只。

    2014年，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興成長板塊迎來大爆發(fā)。當年年底藍籌股躁動營造牛市氛圍，吸引了諸多投資人進軍私募行業(yè)，私募基金迎來突破性發(fā)展，當年私募基金產品成立數量達到7137只。在2015年牛市中，私募基金產品成立數量再度大增，當年成立數量高達1.8萬只。

    隨著2015年下半年市場陷入調整，私募基金也放慢了發(fā)展腳步，2018年產品成立數量降至1.3萬只，2019年產品成立數量僅有1.4萬只。到了2020年，核心資產行情確立，私募基金行業(yè)再度迎來大發(fā)展，當年產品成立數量超過2.3萬只。

    在好買基金研究中心總監(jiān)曾令華看來，2017年至今，市場整體演繹結構性上漲行情，私募基金憑借良好的業(yè)績表現，吸納了大量資金。除了牛市背景，外圍環(huán)境也有利于私募行業(yè)的發(fā)展，例如非標轉標、打破剛兌、“房住不炒”等，使越來越多的資金向權益市場轉移。

    行業(yè)馬太效應明顯

    伴隨私募基金迎來爆發(fā)式發(fā)展，頭部化趨勢也愈發(fā)顯著，其中一個重要特征是資產管理規(guī)模超過100億元的私募基金開始批量涌現。

    私募排排網數據顯示，10月，赫富、睿揚、玖瀛等6家私募基金管理規(guī)模突破100億元。截至11月底，紅籌投資、正圓投資、寬遠資產、沖積資產等7家私募加入“百億級俱樂部”，令百億級私募數量突破100家。

    值得注意的是，量化私募基金發(fā)展勢頭強勁。在資產管理規(guī)模超百億元的私募基金中，量化私募有25家。

    曾令華表示，過去幾年量化私募發(fā)展較快，有一定的現實因素。例如A股市場個人投資者占比較高，導致非理性交易占比較多，而量化基金在交易上有明顯優(yōu)勢。并且，除了占據工具優(yōu)勢，量化私募還有信息覆蓋方面的優(yōu)勢。

    和百億級私募基金批量涌現相對應的是，私募基金行業(yè)馬太效應愈發(fā)顯著。Wind最新統(tǒng)計顯示，從私募基金產品備案數量看，2.7萬多家私募基金公司中，今年以來備案產品數量超過10只的只有4245家，其中僅備案1只產品的公司接近1萬家。反觀頭部私募基金，高毅資產備案數量高達997只，靈均投資備案產品數量高達850只，明汯、九坤、淡水泉、幻方量化等私募旗下備案產品數量也均超過500只。

    在曾令華看來，私募基金行業(yè)演繹馬太效應不足為怪。對于資產管理行業(yè)來說，業(yè)績和品牌缺一不可，資金會追逐綜合實力領先的公司。“從行業(yè)發(fā)展趨勢看，未來大公司產品不愁賣但業(yè)績未必好，部分小公司業(yè)績可以但認可度不高。FOF基金可能存在機會，做業(yè)績好的小公司和客戶之間的橋梁。”

    從私募基金產品募集情況看，頭部私募展現出明顯的優(yōu)勢。以景林資產為例，盡管今年整體業(yè)績表現欠佳，但依靠市場知名度，其在12月6日發(fā)行的新產品當天就吸引了30多億元的認購資金。