創(chuàng)業(yè)板發(fā)行規(guī)范委對發(fā)行承銷發(fā)出倡議 優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板定價機制減少利益輸送可能

    本報記者 吳曉璐

    為實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板注冊制下IPO發(fā)行承銷業(yè)務(wù)規(guī)范透明、平穩(wěn)有序，7月10日，深交所理事會創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行規(guī)范委員會（以下簡稱“發(fā)行規(guī)范委”）召開2020年第二次工作會議，發(fā)出進一步保障創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)行的倡議。倡議從審慎開展戰(zhàn)略配售、優(yōu)化報價形成機制、便利簡化業(yè)務(wù)操作等方面提出針對性措施，旨在切實發(fā)揮戰(zhàn)略投資者協(xié)同作用，引入中長期增量資金，促進新股發(fā)行合理定價。

    具體來看，發(fā)行規(guī)范委倡議為以下四點：一是，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人、保薦承銷機構(gòu)和買方機構(gòu)等切實強化責任意識、規(guī)范意識、風險意識，促進資本市場穩(wěn)定、健康運行，理性、有序開展或參與創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行承銷業(yè)務(wù)。

    二是，審慎開展戰(zhàn)略配售，提升發(fā)行人內(nèi)在價值。保薦承銷機構(gòu)勤勉盡責履行戰(zhàn)略投資者核查義務(wù)和持續(xù)督導職責，合規(guī)辦理保薦機構(gòu)相關(guān)子公司跟投與發(fā)行人高級管理人員、核心員工通過專項資產(chǎn)管理計劃參與戰(zhàn)略配售，審慎選擇與發(fā)行人具有切實可行戰(zhàn)略合作關(guān)系、能夠引入重要戰(zhàn)略資源的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)等投資主體參與戰(zhàn)略配售。

    三是，便利簡化部分業(yè)務(wù)操作，確保安全穩(wěn)定運行。首次公開發(fā)行股票數(shù)量低于8000萬股且預計募集資金總額不足15億元的發(fā)行人，不采用累計投標詢價方式確定發(fā)行價格，也不采用超額配售選擇權(quán)。

    四是，機構(gòu)投資者有效行使職責，優(yōu)化報價形成機制。除以封閉方式運作的創(chuàng)業(yè)板主題公募基金與戰(zhàn)略配售基金以外，其他網(wǎng)下機構(gòu)投資者及其管理配售對象賬戶持有深市市值門檻不低于6000萬元。

    華泰聯(lián)合證券執(zhí)委張雷對《證券日報》記者表示，此次倡議旨在市場認購踴躍時，盡量通過網(wǎng)上、網(wǎng)下方式發(fā)行，減少不必要的戰(zhàn)略配售。另外，倡議明確了網(wǎng)下配售的市值條件（即不低于6000萬元），降低通過配售輸送利益的可能性，維護資本市場的三公原則。

    太平洋證券投行部董事總經(jīng)理王晨光對《證券日報》記者表示，倡議對創(chuàng)業(yè)板注冊制下發(fā)行承銷做出了進一步細化規(guī)定，也相當于是補充規(guī)定，同時強化了發(fā)行人、保薦承銷機構(gòu)和買方機構(gòu)三方的責任，從優(yōu)化定價、引進長期投資者等方面，保障創(chuàng)業(yè)板注冊制的順利實施，為創(chuàng)業(yè)板注冊制改革保駕護航。

    據(jù)記者了解，本次倡議提出的相關(guān)措施屬于創(chuàng)業(yè)板試點注冊制初期的階段性安排，發(fā)行規(guī)范委將根據(jù)市場情況適時調(diào)整。