廣州萬(wàn)隆：權(quán)重加速下跌 關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)

    7月2日，大盤指數(shù)全天震蕩下行，再創(chuàng)前期低位。權(quán)重股被拋售，意味著行情或正在加速見(jiàn)底。建議投資者耐心關(guān)注超跌反彈機(jī)會(huì)。

    市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為大盤已經(jīng)見(jiàn)底，進(jìn)入技術(shù)反彈窗口。而市場(chǎng)表現(xiàn)方面來(lái)看，保險(xiǎn)、銀行、證券等大金融，煤炭、鋼鐵、地產(chǎn)、有色等大周期權(quán)重股今天出現(xiàn)大幅下跌。作為機(jī)構(gòu)重配的板塊，出現(xiàn)大幅下跌，或者表明市場(chǎng)被動(dòng)拋售的壓力已經(jīng)被觸發(fā)。這種下跌更多是基于交易層面的，并非基本面明顯變壞。

    從倉(cāng)位調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，當(dāng)前私募機(jī)構(gòu)的加權(quán)平均倉(cāng)位在70%左右，為近兩年以來(lái)相對(duì)高位水平。這表明機(jī)構(gòu)可運(yùn)用加倉(cāng)資金已經(jīng)相對(duì)有限，對(duì)行情的反彈推動(dòng)是有限的。而另一方面值得關(guān)注的是，近期機(jī)構(gòu)倉(cāng)位的提升，很大程度上是由于加杠桿導(dǎo)致的，而并非行情下跌導(dǎo)致的被動(dòng)倉(cāng)位提升。因此，在行情下跌的情況下，基于部分基金可能面臨凈值清盤警戒線的影響，預(yù)計(jì)調(diào)整過(guò)程中只賣不買的行情將會(huì)導(dǎo)致行情加速見(jiàn)底。

    值得關(guān)注的是，目前國(guó)家隊(duì)基金的倉(cāng)位是處于較低水平。因此，在經(jīng)濟(jì)基本面仍維持韌性、大盤估值水平已經(jīng)跌破歷史低位的情況下，萬(wàn)隆證券研究中心認(rèn)為，國(guó)家隊(duì)進(jìn)場(chǎng)抄底護(hù)盤的概率增大。建議投資者耐心等待企穩(wěn)信號(hào)，適當(dāng)輕倉(cāng)參與優(yōu)質(zhì)個(gè)股超跌機(jī)會(huì)。