A股低位震蕩：滬指失守2800點 創(chuàng)業(yè)板指數“八連陽”

    7月17日，滬深三大股指低開后震蕩，上證綜指和深證成指全天綠盤運行，臨近尾盤時收窄跌幅，創(chuàng)業(yè)板指數收盤翻紅，日K線圖呈現八連陽走勢。

    截至收盤，上證綜指跌0.57%，報2798.13點，失守2800點；深證成指跌0.35%，報9285.16點；創(chuàng)業(yè)板指數漲0.29%，報1621.63點。

    滬深兩市全天成交3086.28億元，較上一交易日的3254.18億元，縮量167.90億元。

    石墨烯概念領漲

    盤中家電、白酒等大消費板塊大幅回調。鋰電池、石墨烯、養(yǎng)殖業(yè)、國產軟件等板塊午后大幅拉升。

    石墨烯概念股領漲兩市，表現活躍，碳元科技（603133）、德爾未來（002631）、中超控股（002471）、杭電股份（603618）、大富科技（300134）漲停，華麗家族（600503）等個股也有不俗表現。

    據前瞻產業(yè)研究院發(fā)布的《石墨烯行業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和企業(yè)戰(zhàn)略咨詢報告》數據顯示，2016年石墨烯全球市場規(guī)模為755萬美元，隨著石墨烯制備技術進一步推動規(guī)?；瘧茫逯潦陜仁袌鰧⑦M入高速發(fā)展期，到2020年市場規(guī)模可達到3.85億美元，2025年全球規(guī)模有望達到21.03億美元。

    養(yǎng)殖業(yè)板塊午后異動拉升，仙壇股份（002746）、益生股份（002458）強勢漲停，圣農發(fā)展（002299）、民和股份（002234）等紛紛大漲。

    消息面上，今日（7月17日），國家發(fā)改委新聞發(fā)言人嚴鵬程介紹，《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018-2022年）》已于近期由中共中央、國務院印發(fā)實施。為指導各地編制實施好地方鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃，7月12日至13日，國家發(fā)改委會同農業(yè)農村部在山東省濟南市章丘區(qū)組織開展了鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略地方規(guī)劃編制培訓。

    川財證券認為，下半年隨著消費拉動，供需結構改善有望使得養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績明顯改善。建議短期關注業(yè)績彈性高的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，相關標的：正邦科技及天邦股份，中長期關注受益于行業(yè)結構改善的龍頭企業(yè)，相關標的：溫氏股份及牧原股份。

    “反彈已在路上”

    不少券商認為，反彈已在路上。

    “雖然當前主要指數和行業(yè)估值達到底部區(qū)域，但是盈利質量表現比過去的底部更可觀。”民生證券在研報中稱。數據顯示，對比當前凈資產收益率（ROE）與2016年初上證綜指2638低點時主要指數ROE，除創(chuàng)業(yè)板指與上證50低于2016年一季度ROE以外，包括上證綜指、中小板指、上證50等在內的指數均不同程度高于2016年初盈利質量水平。所以，當前的估值底并不是由于企業(yè)盈利增速下降導致，更不能準確反映當前企業(yè)盈利質量。

    民生證券研報指出，28個申萬一級行業(yè)中，包括鋼鐵、建筑材料、建筑裝飾、電氣設備、機械設備、家用電器、采掘、商業(yè)貿易、食品飲料、交通運輸、休閑服務、醫(yī)藥生物、非銀與房地產在內的14個一級行業(yè)當前市盈率處于歷史底部，但歸母凈利增速依然處于較高的位置，所以行業(yè)估值底部較為確定。包括有色金屬、國防軍工、汽車、輕工制造、公用事業(yè)、電子、計算機、傳媒、銀行、化工、紡織服裝與通信在內的12個行業(yè)當前估值處于歷史中高區(qū)間，但盈利增速已經下降至歷史底部區(qū)間，所以估值仍存在繼續(xù)下探可能。此外，農林牧漁與綜合當前處于市盈率與盈利增速雙底部，估值與業(yè)績匹配度較高。

    海通證券的研報顯示，本輪上證綜指調整低點2691.02點，較前期高點3587點累計跌幅達到了25%，且基本面上微調信號已經逐步顯現，目前反彈行情已經展開，但反彈幅度或較為有限。從2016年1月底至今，全市場成交密集區(qū)是上證綜指3150點左右，這一位置附近市場將遇到較大拋壓。從反彈行情的持續(xù)時間來看，7月份、8月份有望成為反彈窗口期，一方面源于基本面上的邊際改善趨勢有望延續(xù)，另一方面海外不確定因素暫時處于平穩(wěn)階段。

    對于本輪反彈行情，海通證券認為，反彈先鋒更可能是成長股：第一，中長期來看，我國經濟轉型的方向是制造業(yè)升級和消費升級領域，成長股具備中長期走強邏輯。第二，政策方向同樣利好成長股，相關產業(yè)政策將向新經濟傾斜，如5G投資、半導體產業(yè)基金、國家大飛機項目等。第三，持續(xù)大幅震蕩后成長股估值明顯回落，當前中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的估值已經與2013年6月25日上證綜指1849點時的水平相當。截至2018年7月13日，全部A股、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的PE（TTM）分別為16倍、26.8倍、41倍，而1849點時則分別為12倍、26倍、47倍。

    光大證券認為，在兩市波動加大的背景下，被譽為“聰明錢”的北上資金依然延續(xù)凈流入態(tài)勢。縱觀近期北上資金動向，不難發(fā)現，整體上呈現出明顯的階段性。即盤面企穩(wěn)前，北上資金不時出現凈流出。伴隨著上周以來兩市企穩(wěn)預期強化，北上資金再度轉為全面流入。上周北上資金凈買入A股金額達到66.68億元，“押注”反彈意味濃厚，值得注意。

    中信證券表示，以上證綜指來衡量，從998點、1664點、1849點到2638點，A股的歷史性底部都在抬升。而指數抬升背后的邏輯在于增長型經濟，從名義經濟到上市公司業(yè)績，始終都在擴張。因而，雖然幾個歷史性底部的估值水平并不一致甚至有所降低，但由于利潤始終在增長，市場指數的底部水平始終都在抬升。