方星海：全面開放資本市場已見雛形

    中國證監(jiān)會副主席方星海在昨日出席第15屆上海衍生品市場論壇時表示，從產(chǎn)品、投資者、中介商、資金流等方面看，一個全面開放的中國資本市場已見雛形。未來，資本市場開放在深度廣度上將繼續(xù)推進。外資資產(chǎn)配置流入增加將是常態(tài)。以開放促改革、促發(fā)展、促市場機構(gòu)能力提升，是資本市場今后發(fā)展要遵循的方向。

    方星海表示，當今世界，以“開放合作、變革創(chuàng)新”為鮮明特點的全球化浪潮不可阻擋。今年是我國改革開放40周年。改革開放抓住了全球化的契機，徹底地改變了中國的命運，也對世界歷史進程產(chǎn)生了深刻的、有決定性意義的影響。他指出，資本市場對改革開放40周年最好的紀念就是努力創(chuàng)造新的改革開放成果。證監(jiān)會認真落實對外開放舉措，從產(chǎn)品、投資者、中介商、資金流等各個方面看，一個全面開放的中國資本市場已見雛形。

    今年3月份，經(jīng)過多年的籌備，我國第一個對外開放的期貨品種——原油期貨在上海期貨交易所順利上市，目前交易和持倉規(guī)模穩(wěn)步增長，交易量已突破單邊10萬手，功能發(fā)揮初步顯現(xiàn)。4月份，中國證監(jiān)會發(fā)布規(guī)定，首次允許外方在合資證券公司和基金公司中擁有51%的股份，使得國際投行能以業(yè)務(wù)條線垂直管理的模式，將中國業(yè)務(wù)納入全球業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理之中，還國際投資銀行以本來面目。允許外方在合資期貨公司中擁有51%股份的規(guī)定已經(jīng)在公開征求意見，即將生效實施。5月初，大連商品交易所的鐵礦石期貨開啟引入境外交易者業(yè)務(wù)，為期貨市場現(xiàn)有品種的國際化積累了寶貴的經(jīng)驗。更多的期貨品種國際化正在扎實推進中。6月初，首批234只A股將正式納入MSCI指數(shù)，我國股票市場將迎來最強有力和最持續(xù)的國際機構(gòu)投資者的參與。為完善內(nèi)地與香港兩地股票市場互聯(lián)互通機制，穩(wěn)步擴大資本市場雙向開放，兩地證監(jiān)會同意將滬深港通的每日額度分別擴大4倍。首個H股全流通試點正在順利推進，即將完成。境外上市紅籌科技公司在滬深股市發(fā)行CDR也將很快落地，促進中國科技企業(yè)與中國資本更好地結(jié)合。此外，證監(jiān)會正在加緊工作，爭取年底前推出“滬倫通”首款產(chǎn)品，邁出世界最大的新興市場與最悠久的國際成熟市場對接的第一步。

    方星海同時表示，服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展和國家總體對外戰(zhàn)略是資本市場開放的根本目的。在此目標指引下，資本市場開放的深度廣度還將繼續(xù)推進。

    “在日益開放的條件下，我們必須時刻注意維護金融體系的穩(wěn)定，為我國現(xiàn)代化建設(shè)創(chuàng)造良好金融環(huán)境。”方星海強調(diào)。

    他認為，當前，國際機構(gòu)投資者普遍低配中國資產(chǎn)。隨著中國經(jīng)濟地位和人民幣國際重要性的不斷上升，今后一個時期，外資資產(chǎn)配置流入增加將是一個常態(tài)。這樣的情況下，保持金融穩(wěn)定最重要的是要維持金融市場的穩(wěn)健，確保各類金融資產(chǎn)，包括股票、債券、貸款、衍生品等，不形成價格泡沫。

    方星海還強調(diào)，在開放的環(huán)境下，中國證監(jiān)會必須加強預判重大國際經(jīng)濟金融風險，加大跨境監(jiān)管合作的力度。據(jù)介紹，通過加入國際證監(jiān)會組織的多邊監(jiān)管合作備忘錄，中國證監(jiān)會已經(jīng)與美國證監(jiān)會、法國證監(jiān)會、英國金融行為監(jiān)管局、日本金融服務(wù)廳、香港證監(jiān)會等建立了良好的業(yè)務(wù)關(guān)系，監(jiān)管合作十分順暢。

    在香港和內(nèi)地監(jiān)管合作方面，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會建立了半年一次的雙邊高層會晤機制。截至目前，兩地證監(jiān)會已經(jīng)召開了三次會議，就H股監(jiān)管、滬深港通業(yè)務(wù)、上市公司會計審計監(jiān)管、期貨衍生品監(jiān)管、打擊市場操縱等達成了廣泛的合作共識，為促進內(nèi)地和香港資本市場的穩(wěn)定和共同發(fā)展打下了良好基礎(chǔ)。兩地證監(jiān)會還簽署了跨境衍生品監(jiān)管備忘錄，為即將到來的內(nèi)地與香港市場跨境衍生品增多做好準備。

    方星海指出，跨境監(jiān)管合作的加強，使得有可能防患于未然，有效維護金融穩(wěn)定。隨著我國資本市場全面開放格局的拓展，預判國際風險和加強國際監(jiān)管合作的任務(wù)日趨繁重，必須加快培養(yǎng)和吸引更多既懂國內(nèi)業(yè)務(wù)、又懂國際業(yè)務(wù)的監(jiān)管專才。

    方星海最后指出，資本市場對外開放也包括我國企業(yè)和市場機構(gòu)走出去。他認為，當前，企業(yè)和機構(gòu)走出去的最大制約是自身能力。能力只有在競爭中才能提高。在開放的競爭中，廣闊的中國資本市場一定會孕育出具備國際競爭力的中國公司和市場機構(gòu)。以開放促改革，促發(fā)展，促機構(gòu)能力提升，是改革開放40年已經(jīng)證明的規(guī)律，是資本市場今后發(fā)展要遵循的方向。