注冊制下IPO融資規(guī)模超4000億元 資本市場支持科技創(chuàng)新作用顯著

    本報記者 孟珂

    今年是“十四五”規(guī)劃的開局之年，在《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中，“科技創(chuàng)新”被多次提及。近年來，隨著注冊制的推出，資本市場在支持科技創(chuàng)新方面體現(xiàn)出十分重要的作用，科創(chuàng)企業(yè)迎來更多發(fā)展機會。

    《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自科創(chuàng)板開板以來截至4月6日，科創(chuàng)板上市公司累計達(dá)254家，IPO募資達(dá)3395.58億元；自2020年8月24日以來，注冊制下創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)97家，IPO募資合計860.06億元。注冊制下，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板IPO募資規(guī)模合計達(dá)4255.64億元。

    川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，注冊制改革以來，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)運行。注冊制的實施使更多滿足上市條件的中小企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)實現(xiàn)了直接融資。同時也加快了審核效率，一定程度上改變了新股的“稀缺性”，有效降低了市場對于新股的炒作，讓市場更注重于理性投資、價值投資。

    從行業(yè)來看，截至2021年4月6日，科創(chuàng)板開板以來，IPO企業(yè)數(shù)量排名并列第一的行業(yè)是專用設(shè)備制造業(yè)及計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，分別有51家；排名第三的是軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，有42家。創(chuàng)業(yè)板注冊制IPO企業(yè)數(shù)量排名第一的行業(yè)是計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，有13家；并列第二的是專用設(shè)備制造業(yè)及生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)，分別有8家。

    總的來看，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，專用設(shè)備制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)成為注冊制下目前IPO企業(yè)數(shù)量最多的五大行業(yè)。

    陳靂表示，從支持的行業(yè)來看，創(chuàng)業(yè)板更傾向于支持創(chuàng)業(yè)型、成長型的企業(yè)，行業(yè)分類較廣，大多數(shù)新上市企業(yè)屬于中小型市值企業(yè)；科創(chuàng)板方面則聚焦于電子、計算機、醫(yī)藥生物等國家戰(zhàn)略領(lǐng)域行業(yè)，同時科創(chuàng)板在盈利方面也做出了適當(dāng)放寬，對于高速發(fā)展、具有一定行業(yè)地位，但短期無法實現(xiàn)盈利的科技創(chuàng)新企業(yè)，依舊可以有機會在科創(chuàng)板實現(xiàn)上市。

    談及在“十四五”規(guī)劃開局之年，資本市場將如何加大對創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)力度？中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示，持續(xù)推進(jìn)注冊制改革，構(gòu)建更加包容、高效的市場體系為創(chuàng)新型企業(yè)上市融資提供便利。同時，積極發(fā)揮科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板支持創(chuàng)新的功能，優(yōu)化再融資、并購重組等政策，完善股權(quán)激勵和員工持股等制度，支持優(yōu)質(zhì)領(lǐng)軍上市公司更好發(fā)揮引領(lǐng)作用，帶動中小企業(yè)創(chuàng)新活動。此外，更為嚴(yán)格實施退市制度，形成有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰的資本市場新生態(tài)。

    陳靂認(rèn)為，一方面，要服務(wù)好科技創(chuàng)新企業(yè)，加大服務(wù)力度。解決的是科創(chuàng)企業(yè)的融資問題，暢通有利于創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道，打造良好的市場環(huán)境；另一方面，也要注重資金向創(chuàng)新企業(yè)引流，例如針對“卡脖子”領(lǐng)域，通過減稅降稅促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外，還可以引導(dǎo)市場予以科創(chuàng)企業(yè)合理范圍內(nèi)更高的估值，有利于企業(yè)定向增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債和股權(quán)質(zhì)押，助力企業(yè)做大做強。

（編輯 孫倩）