新股連續(xù)破發(fā)提示打新風(fēng)險 網(wǎng)上申購?fù)顿Y者數(shù)量降低約百萬

    本報記者 邢萌

    10月22日以來，部分新股首日破發(fā)，以市場化的方式充分提示打新風(fēng)險，投資者則以更理性的態(tài)度決定是否參與個股申購。從11月1日發(fā)行的新股來看，網(wǎng)上打新投資者數(shù)明顯走低，規(guī)模較本輪首日破發(fā)前縮水約百萬戶。

    11月1日，4只新股開啟申購，其中3只來自創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板。從申購情況來看，登陸創(chuàng)業(yè)板的隆華新材、天億馬有效申購戶數(shù)分別為1366萬戶和1311萬戶，科創(chuàng)板企業(yè)巨一科技的這一數(shù)據(jù)為510萬戶。對比于10月22日前發(fā)行的新股，這3只新股申購戶數(shù)普遍減少約100萬戶，與最高值相比甚至下降了200萬戶以上。

    網(wǎng)上申購戶數(shù)降低近百萬

    11月1日晚間，4只新股發(fā)布網(wǎng)上申購情況及中簽率公告。公告顯示，隆華新材本次網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為1366萬戶，回?fù)芎缶W(wǎng)上定價發(fā)行的中簽率為0.02%；天億馬本次網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為1311萬戶，網(wǎng)上定價發(fā)行的中簽率為0.01%；巨一科技本次網(wǎng)上發(fā)行有效申購戶數(shù)為510萬戶，回?fù)軝C(jī)制啟動后，網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.03%。

    從中簽率來看，該3只新股保持在0.01%-0.03%范圍內(nèi)，并未出現(xiàn)明顯的變化。但從申購情況來看，與本輪出現(xiàn)新股破發(fā)前相比，投資者對于風(fēng)險的認(rèn)知有明顯提升，參與打新熱情有所下滑。

    記者綜合梳理同花順iFinD數(shù)據(jù)及相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，從10月初至10月22日，共有20只新股開啟申購，12只來自創(chuàng)業(yè)板、8只來自科創(chuàng)板。從網(wǎng)上打新申購情況來看，12只創(chuàng)業(yè)板新股的平均有效申購戶數(shù)為1481萬戶。與之相比，參與隆華新材與天億馬網(wǎng)上打新的投資者規(guī)模降幅均超100萬戶。相較于上個月熱門股嚴(yán)牌股份1528萬戶的參與規(guī)模，相差最多超200萬戶。

    科創(chuàng)板也表現(xiàn)出同樣的現(xiàn)象。此前8家科創(chuàng)板企業(yè)的平均有效申購戶數(shù)為605萬戶，巨一科技與之相差近百萬戶。

    “打新人數(shù)的下滑與新股連續(xù)破發(fā)有直接相關(guān)性。不過隨著行情的回暖以及市場對新股定價達(dá)成新共識，打新人數(shù)將會再度回升。”華鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    “新股連續(xù)破發(fā)的確降低了投資者打新熱情，同時，大盤走勢偏弱，也對打新積極性有所影響。”寶新金融首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對本報記者表示。

    新股不會持續(xù)大面積破發(fā)

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，自10月22日至11月1日，已連續(xù)7個交易日共9只新股上市首日破發(fā)，除了凱爾達(dá)盤中破發(fā)、收盤翻紅外，其余8只新股均未守住發(fā)行價。這9只新股，5只來自科創(chuàng)板，4只來自創(chuàng)業(yè)板。

    “新股詢價新規(guī)實(shí)施以來，新股的市盈率有所提升。對于資本市場來說，完善詢價機(jī)制是必要的，破發(fā)是市場化的正常現(xiàn)象。一個理性的定價市場不可能總是新股單邊上漲，也不應(yīng)該是單邊破發(fā)市場”，華西證券投行業(yè)務(wù)總監(jiān)葛澤西對《證券日報》記者表示。

    嚴(yán)凱文分析，自去年開始，新股的發(fā)行狀況已逐步出現(xiàn)分化，該狀況在今年有所加劇。有200余只新股在上市五日后的收盤價格低于首日收盤價。二級市場熱情降溫、疊加新股發(fā)行中樞上移及流動性邊際收緊，“鐘擺效應(yīng)”導(dǎo)致本輪新股連續(xù)破發(fā)。

    “破發(fā)有利于改善市場此前新股詢價‘重詢價，輕研究’的不良生態(tài)，屬于市場有效性增強(qiáng)的標(biāo)志。新股大面積破發(fā)局面不會出現(xiàn)，市場將會尋找到新的平衡，發(fā)行價格在新的博弈下會達(dá)到相對穩(wěn)定的狀態(tài)。”嚴(yán)凱文表示。

（編輯 才山丹）