三因素共振軍工板塊開啟新攻勢 機構(gòu)推薦超配比例提升

    ■本報記者 吳珊

    4月份以來，股指走勢疲弱，與眾不同的是軍工板塊逆市走強，期間累計漲幅接近4%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜首位。

    業(yè)內(nèi)人士普遍認為，近期資本市場波動偏大，主要原因還是在于事件驅(qū)動導致的結(jié)構(gòu)性行業(yè)盈利預期和估值偏差。軍工板塊中長期基本面向好，短期情緒催化帶來反彈，未來有望在軍工板塊龍頭及白馬股帶動下走出中長期行情。

    具體來看，4月份以來，軍工板塊中，國?？萍肌⒑Ｌ馗咝?、中航沈飛、江龍船艇、中航飛機、亞星錨鏈、北斗星通等7只個股期間累計漲幅均在10%以上，北方導航、中航機電、振芯科技、耐威科技、航天電子、中國衛(wèi)星、中直股份、中兵紅箭、航天通信、中航電子等個股期間累計漲幅也較為顯著。

    資金流向方面，《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，4月份以來，12只軍工股呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢，合計大單資金凈流入16.66億元。其中，中航沈飛期間累計大單資金凈流入居首，達到57992.89萬元，中航飛機緊隨其后，期間累計大單資金凈流入16712.22萬元，此外，中國衛(wèi)星（16179.59萬元）、航天電子（15469.84萬元）、國?？萍迹?4528.30萬元）、中直股份（13792.61萬元）、中航機電（11831.32萬元）等5只個股期間累計大單資金凈流入也均在1億元以上，上述7只個股合計大單資金凈流入達14.65億元。

    除了市場資金的認可外，軍工板塊機構(gòu)關(guān)注度也在不斷升溫，4月份以來，包括國泰君安證券、申萬宏源證券、中信證券、太平洋證券、海通證券、國海證券、招商證券等機構(gòu)在內(nèi)發(fā)布近百份研報透視軍工板塊投資機會，配置策略普遍傾向“超配”并有逐季提升趨勢。

    其中，申萬宏源證券表示，三大利好因素共振，底部支撐，看好軍工板塊。1.政策改革突破且加速落地，支撐行業(yè)估值中樞；2.需求動能擴大且資金保障，倒逼企業(yè)業(yè)績釋放；3.軍工行業(yè)熱點事件不斷，使得軍工板塊風險偏好不斷提升。底部支撐：軍工板塊仍處于歷史估值中樞以下，板塊配置正當時。建議配置一些成長確定或估值較低的標的：1.估值與業(yè)績增速較一致：如內(nèi)蒙一機、中航機電、中航光電、航天電器等；2.估值略高，但產(chǎn)品周期與需求完美匹配：中直股份、中航沈飛、中航飛機、航發(fā)動力等。

    與此同時，國信證券指出，一季度以來，軍工板塊持續(xù)上行，在行業(yè)訂單量攀升且有諸多改革措施準備落地及有龐大體外資產(chǎn)的當下，軍工板塊有望開啟新一輪行情。近期軍工板塊反彈的主要因素是板塊在大幅下行后市場對于軍工股進行了價值的重估，在基本面改善確定性較強以及諸多改革措施有望在“十三五”期間落地以及有大量體外資產(chǎn)的前提下。在業(yè)績和題材的雙重驅(qū)動下，板塊直到“十三五”末期的3年里，有可能開始新一輪行情。