電子消費規(guī)模穩(wěn)步增長 元器件板塊“來電””

    昨日，A股市場震蕩調整，成交量大幅萎縮，顯示投資者觀望情緒仍占上風，但積極因素仍在持續(xù)積累中。上周末，證監(jiān)會主席劉士余在股民座談會上談到股市的春天不遠了。另外，各地國資今年也頻頻出手，逢低布局行業(yè)具有發(fā)展?jié)摿虍a業(yè)符合國家政策導向的相關上市公司。隨著更多政策的逐步落地及長期資金入場，市場估值有望得到修復。

    盤面上看，昨日電子元器件板塊較為活躍，雷曼股份、興瑞科技、同興達、智動力等7只個股漲停，英唐智控、風華高科、興森科技等5只個股盤中一度漲停。元器件板塊指數(shù)自年初見階段性高點1982點以來，最低跌至1034點，接近腰斬，跌幅遠大于各主要股指，甚至比創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌得還厲害，短線具有一定超跌反彈的要求。

    電子消費已經成為百姓消費支出的重要項目。日前，國務院辦公廳印發(fā)《完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）》，文件提出支持企業(yè)加大技術研發(fā)投入，突破核心技術，帶動產品創(chuàng)新。支持可穿戴設備、消費級無人機、智能服務機器人等產品創(chuàng)新和產業(yè)化升級。利用物聯(lián)網、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術推動各類應用電子產品智能化升級。

    根據(jù)中國產業(yè)信息網統(tǒng)計顯示，中國電子消費市場規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的態(tài)勢，年復合增長率達15.5%。今年以來，智能手表、手環(huán)等可穿戴設備，智能音箱、智能電視等智能家居在消費市場出貨均有較大提升，新型電子產品發(fā)展迅速。電子消費在穩(wěn)增長、促消費戰(zhàn)略中將發(fā)揮重要作用。

    稍早前，財政部、國家稅務總局、科技部聯(lián)合對外發(fā)布《關于提高研究開發(fā)費用稅前加計扣除比例的通知》，對于研發(fā)費用較高的企業(yè)在稅收方面進行減免扶持，而電子行業(yè)是研發(fā)費用占比最高的行業(yè)之一。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2017年電子行業(yè)實現(xiàn)歸母凈利潤597億元，凈利潤率5.55%，所得稅106億元，研發(fā)支出合計571億元。如能獲得稅收方面的扶持，相關上市公司將直接受益。

    華金證券認為，隨著信息服務基礎建設提升，電子消費產業(yè)將迎來“互聯(lián)網——移動互聯(lián)網——物聯(lián)網”引領趨勢，5G信息基礎建設完善將有效推動物聯(lián)網應用在消費級和工業(yè)級場景落地，應用場景的逐漸成熟將提升可穿戴設備、消費級無人機、智能服務機器人等新型電子產品市場需求，新型電子產品的出貨量有望出現(xiàn)數(shù)量級的增長，為產業(yè)鏈帶來機遇。芯片設計廠商、傳感器廠商有望受益。

    在產業(yè)總體健康發(fā)展的同時，由于貿易摩擦及國內市場飽和等因素，電子消費細分市場也出現(xiàn)一定的分歧。從8月工信部手機出貨量數(shù)據(jù)來看，手機出貨量繼續(xù)下滑，同時全國手機新機型上市數(shù)量也出現(xiàn)較大幅度下滑。

    中金公司表示，三款新iPhone定價偏高，手機產業(yè)鏈存在旺季不旺的風險。此外對于產業(yè)鏈而言，需求端的增長停滯可能帶來產業(yè)鏈競爭的加劇以及下游品牌廠商的持續(xù)壓價，行業(yè)公司的業(yè)績仍可能承壓。