量變走向質(zhì)變！萬億元成交背后A股現(xiàn)兩大新特征 增量資金瞄準(zhǔn)兩領(lǐng)域

    本報記者 張穎

    “量價齊升”成就了八月份首個交易日的“開門紅”行情。

    周一，A股三大股指高開高走，全線飄紅。上證指數(shù)漲幅達(dá)1.75%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指漲幅分別為2.4%和2.63%。值得注意的是，科創(chuàng)50指數(shù)飆升7.26%，遙遙領(lǐng)先于A股其他主要指數(shù)。

    從量能方面看，繼七月份有20個交易日成交額突破萬億元后，八月份首日，兩市成交金額突破1.3萬億元，達(dá)13339.6億元，連續(xù)四個交易日突破萬億元，再度彰顯出投資者的熱情。

    “A股市場新增資金正在大踏步入場。”接受《證券日報》記者采訪的金百臨咨詢分析師秦洪表示，不過，較2014年至2015年那輪牛市相比，此次的增量資金主要是通過申購基金的方式進(jìn)入A股。數(shù)據(jù)顯示，7月份134只新成立基金發(fā)行份額達(dá)5117.23億份，超過2015年5月份的3025.74億份，創(chuàng)單月新成立基金發(fā)行份額歷史新高；平均發(fā)行份額高達(dá)38.19億份，也打破此前35.51億份的歷史紀(jì)錄。

    “增量資金入市路徑的變革，使得A股市場出現(xiàn)兩個積極的特征。”秦洪進(jìn)一步闡釋，一是，大盤走勢更為穩(wěn)健，基礎(chǔ)較為扎實。二是，游資熱錢主要是中小市值題材股，主要是低價股、題材股爆漲的盤面特征。但基金則主要是行業(yè)龍頭股，更能夠反映出產(chǎn)業(yè)變革、行業(yè)景氣的實體經(jīng)濟(jì)的特征。所以，本輪行情以來，主要是消費、醫(yī)藥、科技的龍頭股。與此同時，科技股是典型的內(nèi)循環(huán)受益品種，也是自主可控產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的受益品種，故此，機(jī)構(gòu)資金更青睞于高彈性的科技股。

    數(shù)據(jù)是最好的佐證。《證券日報》研究部根據(jù)同花順統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，周一在市場放量上漲中，A股市場整體大單資金凈流入達(dá)61.86億元。其中，國防軍工和計算機(jī)等兩行業(yè)資金凈流入居前均超40億元，分別為55.04億元和41.02億元，合計96.06億元。由此可見軍工和科技領(lǐng)域無疑成為市場資金追逐的主要領(lǐng)域。

    另外，此前備受市場追捧的醫(yī)藥生物、非銀金融、食品飲料等三行業(yè)則成為市場減持的主要對象，周一市場資金凈流出分別為44.78億元、20.4億元和15.7億元。

    在資金的進(jìn)出之間，近期，A股具有結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會已成為市場的共識。

    富榮基金權(quán)益投資部總監(jiān)鄧宇翔告訴《證券日報》記者，目前，基本面上，7月份PMI數(shù)據(jù)51.1%較6月份繼續(xù)上升0.2個百分點，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)比繼續(xù)復(fù)蘇，但值得注意的是，小企業(yè)PMI為48.6%連續(xù)三個月走低，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍成結(jié)構(gòu)性分化特點。隨著疫情沖擊的減弱政策對沖也會隨調(diào)整，但由于中小企業(yè)恢復(fù)仍然疲軟，流動性雖短期邊際收緊但整體仍處寬松區(qū)間，而后續(xù)關(guān)注重點是隨著資本市場地位提高，居民資產(chǎn)配置向資本市場轉(zhuǎn)移的趨勢。維持市場震蕩向上的觀點，短期較難一蹴而就，看好結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

    對于市場量能的放大，私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《證券日報》記者采訪時表示，成交量溫和放大的背后是板塊熱點的活躍，特別是軍工板塊出現(xiàn)持續(xù)漲升，市場中漲跌個股比例也呈現(xiàn)一邊倒的狀態(tài)，市場盈利狀態(tài)比較好，對市場的信心有比較大的幫助。但是仍然維持震蕩的判斷，建議保持謹(jǐn)慎的策略。主要原因一是，基本面的不確定性；二是，貨幣政策轉(zhuǎn)向適度收緊的可能；三是，板塊雖然活躍，但是資金有持續(xù)流出的跡象。后市可能會嘗試去挑戰(zhàn)一下前期的高點，但輕易突破的可能性偏小。

    表：A股及其申萬一級行業(yè)市場資金流向情況：

    制表：張穎

（編輯 孫倩 策劃 吳珊）