A股三大股指震蕩分化，CPO概念板塊飆升7.67%，銀河證券：關注四類股結構性機會

    本報記者 張穎

    周三（3月22日），A股三大股指繼續(xù)震蕩，漲跌不一。截至上午收盤，上證指數(shù)漲幅達0.25%，報3263.85點；深證成指漲幅0.39%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.01%；滬深兩市合計成交額5948.9億元，總體來看，兩市個股漲多跌少。

    從資金面來看，3月22日上午，北向資金凈賣出金額達1.22億元。截至3月21日，滬深京三市的兩融余額合計15903.48億元，較前一交易日增加28億元。其中，融資余額為14975.10億元，較前一交易日增加19.02億元；融券余額為927.36億元，較前一交易日增加8.98億元。

    表：3月21日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    制表：張穎

    對于后市，業(yè)內(nèi)機構普遍表示，A股市場或仍處于顛簸向上的行情中。

    英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄表示，美財長耶倫的講話給銀行注入信心，亦對美股回升起到推動作用，美銀行恐慌緩解以及美股回升鼓舞全球股市，預計美聯(lián)儲本次將減少加息幅度至25bp，亦將對全球金融穩(wěn)定帶來正面影響，加上中國央行上周末宣布降準，亦對中國股市回升起到關鍵作用。今年外資持續(xù)增配中國資產(chǎn)動向值得高度重視。中國經(jīng)濟增長潛力巨大，從長遠看必然推動中國銀行和優(yōu)質(zhì)上市公司業(yè)績提升。中國經(jīng)濟長遠發(fā)展打開了中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的上行空間。

    銀河證券分析認為，短期內(nèi)，A股市場或仍處于顛簸向上的行情，料勢能變動不大，中長期待觀察國內(nèi)宏觀經(jīng)濟修復狀況及政策面催化，A股市場上市公司業(yè)績修復情況，以及資金面的表現(xiàn)。根據(jù)行業(yè)估值、流動性等分析，預判短期內(nèi)結構性機會仍是占優(yōu)的，建議關注以下主線：1.國產(chǎn)科技創(chuàng)新：計算機、電子、通信、軟件服務、數(shù)字經(jīng)濟等科創(chuàng)領域。2.國企改革主線：國有資產(chǎn)估值重塑。3.金融穩(wěn)定領域：基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等；4.消費：國內(nèi)經(jīng)濟修復疊加居民消費意愿釋放為行業(yè)帶來較強確定性機會，在經(jīng)歷一段時間波動后，消費板塊盈利大概率回升。

    熱點方面，截至3月22日上午收盤，CPO概念、算力概念等板塊漲幅居前。另外，軍工電子、住宿餐飲等板塊跌幅居前。

    具體看，截至3月22日上午收盤，CPO概念板塊漲幅居首達7.67%。其中，新易盛、中際旭創(chuàng)等概念股漲幅均超10%。

    對于CPO概念板塊的投資機會，民生證券分析認為，當前大算力應用場景的快速發(fā)展將加速推動光模塊從800G進一步向1.6T演進，在1.6T速率下，傳統(tǒng)可插拔光模塊的集成度、功耗等問題將更為凸顯，而具備性能優(yōu)勢的CPO方案有望作為重要技術路徑迎來加速發(fā)展。根據(jù)咨詢機構Lightcounting的預測，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時間提升達90倍。AI大算力應用場景加速發(fā)展有望提升上游光通信領域相關產(chǎn)品的需求量并加速新技術演進，CPO因其多方面的性能優(yōu)勢有望成為未來重要的技術發(fā)展方向。CPO及硅光領域，建議重點關注中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、博創(chuàng)科技，CPO相關的光引擎和光器件領域，建議重點關注天孚通信，CPO相關的光芯片領域，建議關注實力突出的光芯片廠商源杰科技、仕佳光子。

（編輯 喬川川）