QFII和RQFII投資新三板進入實操階段 專家預計首單將于2月下旬明朗

    主持人楊萌：作為多層次資本市場的重要組成部分，新三板自2019年10月份全面深化改革啟動以來，推出了設立精選層、建立公開發(fā)行制度、連續(xù)競價交易機制、優(yōu)化投資者適當性安排、建立轉板機制等一系列創(chuàng)新舉措，在諸多方面實現(xiàn)了突破。而隨著終止掛牌細則出爐、QFII和RQFII投資新三板掛牌股票開始倒計時，以及轉板制度也進入實操階段，未來新三板一定越來越精彩。

    本報記者 昌校宇

    《證券日報》記者2月4日獲悉，為確保QFII、RQFII交易業(yè)務順利實施，全國股轉公司日前聯(lián)合多方共同搭建通關測試環(huán)境，供市場參與者進行通關測試，目前，本次通關測試已順利結束。這也意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票進入實操階段。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，通關測試結束意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票再進一步，這將豐富新三板市場的投資者結構類型，擴大專業(yè)投資者隊伍，培育價值投資、長期投資理念，提升新三板市場的國際化水平。同時，也將為新三板市場注入更多“活水”，提振投資者和掛牌公司的信心，提升整體新三板市場流動性水平。

    “一直以來，監(jiān)管層高度重視QFII、RQFII投資新三板掛牌股票，市場各方也廣泛關注。”常春林認為可以用10個字簡要概括，即“推進效率高，落地速度快”。

    例如，2019年初，證監(jiān)會發(fā)布《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法（征求意見稿）》及配套文件，向社會公開征求意見，其中明確將在新三板掛牌的股票納入QFII、RQFII的投資范圍。2020年10月份，全國股轉公司依據(jù)證監(jiān)會、中國人民銀行、國家外匯管理局2020年9月份發(fā)布的《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》，制定了《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者證券交易實施細則》及配套文件《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者信息報備指南》，明確了QFII和RQFII參與新三板交易結算安排及基本監(jiān)管要求。今年1月28日，全國股轉公司發(fā)布《關于開展全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)QFII、RQFII交易業(yè)務通關測試的通知》，以達到QFII、RQFII交易業(yè)務順利實施的目的。

    華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩在接受《證券日報》記者采訪時表示，允許QFII、RQFII投資新三板掛牌股票有兩方面利好。一方面，可為新三板市場帶來增量資金，滿足新三板掛牌企業(yè)境外融資需求；另一方面，可為境外合格投資者投資國內(nèi)優(yōu)質新三板企業(yè)打開通道，分享國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長背景下的新三板企業(yè)成長紅利。

    “隨著新三板完成QFII、RQFII交易業(yè)務通關測試，意味著QFII、RQFII投資新三板掛牌股票的政策制度、交易流程以及交易技術基礎設施已經(jīng)基本就緒。”謝彩預計，首單QFII、RQFII交易業(yè)務將很快在新三板市場正式落地。

    在常春林看來，通關測試結束后，相關機構還需根據(jù)通關測試結果做好技術系統(tǒng)恢復和驗證工作，若整體進展順利，預計QFII、RQFII投資新三板掛牌股票的首單交易今年2月下旬或3月份落地。

    展望后市，常春林認為，QFII、RQFII入市配合混合交易、融資融券等制度，將進一步完善市場風險管理工具，為新三板市場流動性的持續(xù)改善創(chuàng)造條件。