營(yíng)收首破千億元背后：中國(guó)重汽迎“三重增量”紅利

    本報(bào)記者 王僖

    3月27日晚間，中國(guó)重汽（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)重汽”）發(fā)布2025年度業(yè)績(jī)公告。在重卡行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)整、結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇與新能源轉(zhuǎn)型交織的背景下，該公司交出了一份歷史性的成績(jī)單：全年?duì)I收首次突破千億元大關(guān)，高達(dá)1095.41億元，同比增長(zhǎng)15.2%，歸母凈利潤(rùn)70.19億元，同比增長(zhǎng)19.8%，均創(chuàng)歷史同期最高紀(jì)錄。

    3月28日，該公司在中國(guó)香港舉辦業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，公司高管團(tuán)隊(duì)詳細(xì)拆解了這份亮眼答卷背后的增長(zhǎng)邏輯——從新能源業(yè)務(wù)的全面起勢(shì)，到對(duì)政策紅利的精準(zhǔn)把握，再到全球化布局的量質(zhì)齊升，中國(guó)重汽正以行業(yè)龍頭的韌性，勾勒出一條穿越周期的清晰路徑。

    新能源業(yè)務(wù)亮眼

    當(dāng)前，新能源已成為商用車行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的核心賽道。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年度重卡行業(yè)全年實(shí)現(xiàn)銷售114.49萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.98%，其中，新能源重卡銷量達(dá)到19.76萬(wàn)輛，同比大漲192%。

    而中國(guó)重汽此次交出的2025年度成績(jī)單中，新能源業(yè)務(wù)的爆發(fā)尤為搶眼：新能源重卡全年銷量同比增長(zhǎng)229%，新能源輕卡銷量同比增長(zhǎng)321%。

    “去年新能源商用車的國(guó)內(nèi)滲透率已經(jīng)達(dá)到29%，接近30%，我們預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)字在2026年會(huì)達(dá)到35%。”中國(guó)重汽總裁劉偉在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，這背后反映出當(dāng)前新能源商用車已從政策驅(qū)動(dòng)逐步轉(zhuǎn)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，“市場(chǎng)端已經(jīng)帶來(lái)很好的盈利能力”。

    中國(guó)重汽分管國(guó)內(nèi)銷售的執(zhí)行董事王德春表示，隨著我國(guó)新能源生態(tài)建設(shè)，特別是充換電設(shè)施的完善，新能源的適用場(chǎng)景已從最初的港口、礦山，延伸至中短途、中長(zhǎng)途運(yùn)輸。此外，新能源在經(jīng)濟(jì)性上的表現(xiàn)也越來(lái)越突出。

    業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，中國(guó)商用車市場(chǎng)將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)呈現(xiàn)新能源、天然氣、燃油“三分天下”的格局，而作為龍頭企業(yè)，必須擁有完備的技術(shù)路線，才能通過(guò)為客戶創(chuàng)造精準(zhǔn)價(jià)值來(lái)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)。

    在研發(fā)投入方面，中國(guó)重汽2025年研發(fā)支出超29億元，同比增長(zhǎng)6.1%，其中，新能源技術(shù)方面的研發(fā)成為重點(diǎn)方向之一。中國(guó)重汽副總經(jīng)理韓峰表示，依托在新能源領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，中國(guó)重汽已全面布局純電、混動(dòng)、氫燃料三大技術(shù)路線，構(gòu)建起重卡全系及涵蓋輕皮卡在內(nèi)的新能源商用車產(chǎn)品矩陣，同時(shí)在新能源整車動(dòng)力性、經(jīng)濟(jì)性和電驅(qū)橋傳動(dòng)效率提升等方面實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)突破，進(jìn)一步夯實(shí)了新能源板塊的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    除新能源轉(zhuǎn)型外，中國(guó)重汽已將數(shù)智化提升為戰(zhàn)略高度，以此打造業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)全新引擎，2025年該公司在智能駕駛領(lǐng)域斬獲顯著成效，高階智能駕駛市場(chǎng)占有率超40%。在智能駕駛產(chǎn)品布局上，中國(guó)重汽法規(guī)版輔助駕駛、增強(qiáng)版輔助駕駛和高階版輔助駕駛?cè)N平臺(tái)均實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用，并針對(duì)不同運(yùn)輸場(chǎng)景推出定制化解決方案，為商用車行業(yè)智能化升級(jí)樹(shù)立了標(biāo)桿。

    行業(yè)“三重增量”釋放紅利

    如果說(shuō)新能源是未來(lái)增長(zhǎng)的核心引擎，那么對(duì)國(guó)內(nèi)政策紅利的把握和海外市場(chǎng)的持續(xù)深耕，則是中國(guó)重汽2025年穩(wěn)健增長(zhǎng)的基石。在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，該公司認(rèn)為2026年重卡行業(yè)規(guī)模將達(dá)到120萬(wàn)輛，并系統(tǒng)性地拆解了背后的三大增量：國(guó)內(nèi)政策性增量、國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性增量以及出口市場(chǎng)增量。

    在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，2025年“兩新”“兩重”政策與老舊營(yíng)運(yùn)貨車報(bào)廢更新政策的持續(xù)落地，為行業(yè)注入了強(qiáng)心劑。劉偉在交流中表示，這些政策對(duì)物流、基建以及各類專用車板塊的拉動(dòng)作用也將在今年持續(xù)發(fā)力。

    同時(shí)，行業(yè)自身也在發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化：除了前述新能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型變化，重卡行業(yè)6年到8年的置換周期也會(huì)帶來(lái)巨大的更新需求；此外，雅江水電站、新藏鐵路、城市管網(wǎng)更新及鄉(xiāng)村振興等一系列重大工程與民生項(xiàng)目的扎實(shí)推進(jìn)，也將有效激發(fā)對(duì)工程車輛、大件運(yùn)輸及各類專用車型的強(qiáng)勁需求，帶動(dòng)區(qū)域市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)。

    出口業(yè)務(wù)作為中國(guó)重汽的核心增長(zhǎng)極，在2025年再次刷新紀(jì)錄，重卡出口15.34萬(wàn)輛。但更值得關(guān)注的是出口的“量質(zhì)雙升”，該公司正加速?gòu)膯渭兊漠a(chǎn)品出口向“全價(jià)值鏈本地化運(yùn)營(yíng)”轉(zhuǎn)型。

    負(fù)責(zé)國(guó)際業(yè)務(wù)的執(zhí)行董事趙華介紹，公司正在通過(guò)加快海外子公司注冊(cè)、運(yùn)營(yíng)配件中心庫(kù)、落地本地化工廠等措施，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)深耕和高壁壘市場(chǎng)突破。目前，該公司海外市場(chǎng)版圖持續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)品已出口至150多個(gè)國(guó)家或地區(qū)。

    進(jìn)入2026年，該公司出口勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁，首月重卡出口達(dá)1.6萬(wàn)輛，再度刷新行業(yè)紀(jì)錄。瑞銀證券發(fā)布研報(bào)稱，中國(guó)重汽出口業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，將成為2026年盈利增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。