緊扣金融“五篇大文章” 深交所債市“十五五”開局成績單亮眼

    本報記者 田鵬

    2026年是“十五五”開局之年，做好金融“五篇大文章”是債券市場服務國家戰(zhàn)略的重中之重。2026年一季度，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）債券市場緊扣科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，交出了一份亮眼的開局答卷。

    科技金融方面，科創(chuàng)債券發(fā)行規(guī)模同比實現(xiàn)翻番，知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品亮點紛呈；綠色金融領域，綠色債券及低碳轉型債券保持高速增長，標桿REITs項目順利落地；普惠金融賽道，鄉(xiāng)村振興債、中小微企業(yè)支持債發(fā)行規(guī)模同比大幅增長近7倍；養(yǎng)老金融領域，中長期限養(yǎng)老主題債券實現(xiàn)多點突破；數(shù)字金融板塊，數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化實現(xiàn)破冰，數(shù)字經(jīng)濟債券加速落地。一系列多元化創(chuàng)新產(chǎn)品持續(xù)為實體經(jīng)濟發(fā)展與國家戰(zhàn)略落地精準注入金融動能。

    深交所表示，下一步，將進一步深化市場功能，持續(xù)加大服務國家戰(zhàn)略和市場需求的產(chǎn)品供給，高質量拓展市場服務，全力加強二級市場建設，推動要素資源向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色低碳、普惠民生等重點領域、薄弱環(huán)節(jié)集聚，以實干作答，書寫“五篇大文章”的新答卷，為“十五五”經(jīng)濟社會發(fā)展貢獻更大力量。

    契合國家發(fā)展戰(zhàn)略

    激活高質量發(fā)展新動能

    債券市場作為資本市場服務實體經(jīng)濟的重要載體，是銜接國家戰(zhàn)略與市場資源的關鍵紐帶，其發(fā)展質量關系到國家核心戰(zhàn)略的落地成效與經(jīng)濟高質量發(fā)展的步伐。《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃綱要》明確提出，“加快多層次債券市場建設，穩(wěn)步發(fā)展期貨、衍生品和資產(chǎn)證券化”。這為新時代債券市場發(fā)展指明了方向。

    在此背景下，交易所債券市場作為我國多層次資本市場體系的重要組成部分，立足服務國家戰(zhàn)略全局，緊扣“五篇大文章”建設要求，憑借規(guī)范完備的制度體系、公開透明的運行機制以及日益豐富的產(chǎn)品供給，持續(xù)發(fā)揮債券融資在服務國家發(fā)展戰(zhàn)略、支持實體經(jīng)濟、優(yōu)化資源配置等方面的重要功能。

    以深交所債券市場為例，一方面，聚焦科技自立自強國家戰(zhàn)略，通過科創(chuàng)債券、知識產(chǎn)權證券化等特色產(chǎn)品，精準對接科創(chuàng)企業(yè)全生命周期融資需求，為創(chuàng)新引擎注入“耐心資本”。

    數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，深交所科創(chuàng)債發(fā)行勢頭強勁，累計發(fā)行539.9億元，同比增長107%，募集資金精準投向新一代信息技術、新材料、生物醫(yī)藥等領域，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全生命周期接力式金融支持。同時，深交所積極推動科創(chuàng)債條款創(chuàng)新，有效降低科創(chuàng)債融資成本。此外，一季度多單聚焦人工智能、高端裝備等關鍵領域的知識產(chǎn)權證券化產(chǎn)品成功發(fā)行，形成“研發(fā)—融資—再研發(fā)”良性循環(huán)，有效激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新內生動力。

    另一方面，緊跟數(shù)字中國建設步伐，推動數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化發(fā)展，規(guī)范數(shù)據(jù)要素市場化配置，同時加快數(shù)字經(jīng)濟債券落地節(jié)奏，重點支持數(shù)字產(chǎn)業(yè)升級、數(shù)字基礎設施建設等領域，以金融賦能數(shù)字經(jīng)濟高質量發(fā)展，助力數(shù)字要素轉化為發(fā)展動能。

    據(jù)悉，自2025年4月份推出全國首單數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以來，深交所已涌現(xiàn)出多只代表性產(chǎn)品，數(shù)據(jù)要素與資本市場的價值轉化通道進一步打通。例如，鑫元數(shù)科發(fā)行全國首單華中-華東區(qū)域聯(lián)動數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，規(guī)模10.2億元，創(chuàng)新采用純數(shù)據(jù)資產(chǎn)獨立質押模式，以多家實體企業(yè)合規(guī)數(shù)據(jù)作為底層質押標的，構建標準化基礎資產(chǎn)池，讓數(shù)據(jù)成為獨立確權、可質押、可融資、可證券化的生產(chǎn)要素。此外，深交所支持福州軟件園開發(fā)公司發(fā)行數(shù)字經(jīng)濟主題債券，推動數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)發(fā)展；支持南方潤澤數(shù)據(jù)中心REIT發(fā)布擴募公告，盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化融資結構。

    同時，緊扣“雙碳”戰(zhàn)略，推動綠色低碳債券加速發(fā)展，豐富綠色債券產(chǎn)品譜系，鼓勵企業(yè)發(fā)行綠色債券、低碳轉型債券用于綠色項目建設和低碳轉型，標桿綠色證券化項目漸次落地。

    數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，深交所累計發(fā)行綠色債券和低碳轉型債券219.38億元，同比增長106%，募集資金投向、關鍵績效目標覆蓋節(jié)能降碳、能源綠色低碳轉型等領域。此外，深交所持續(xù)推動清潔能源、生態(tài)環(huán)保等領域通過REITs實現(xiàn)資產(chǎn)盤活，支持港華能源發(fā)行碳中和綠色機構間REITs，底層資產(chǎn)為工商業(yè)分布式光伏項目，募集資金繼續(xù)投向可再生能源項目，獲得頭部保險、國有投資機構、外資機構等多元化金融機構踴躍認購。

    金融服務與民生需求共振

    傳遞資本市場溫度

    在精準對接國家戰(zhàn)略、激活高質量發(fā)展新動能的同時，債券市場始終堅守民生保障底線，將普惠金融、養(yǎng)老金融等與民生福祉緊密結合，把服務觸角延伸至薄弱環(huán)節(jié)和重點群體，讓資本市場的溫度通過多元化債券產(chǎn)品傳遞到民生各個領域，實現(xiàn)金融服務與民生需求同頻共振。

    在普惠金融領域，深交所債券市場精準發(fā)力，以鄉(xiāng)村振興債服務田間地頭，用中小微企業(yè)支持債疏通市場“毛細血管”，切實破解民生領域融資難題，全力促進共同富裕。

    數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，深交所發(fā)行鄉(xiāng)村振興債券和中小微企業(yè)支持債券179.67億元，同比增長近7倍。其中，鄉(xiāng)村振興債券募集資金投向或基礎資產(chǎn)現(xiàn)金流來源主要為穩(wěn)定糧食和重要農產(chǎn)品保障、鄉(xiāng)村基礎設施條件改善等領域。例如，西寧城發(fā)以大棚運營收入為底層資產(chǎn)，發(fā)行全國首單鄉(xiāng)村振興支持西部大開發(fā)CMBS，目標物業(yè)為青藏高原“菜籃子”工程的關鍵基礎設施。這既是一項重要的金融創(chuàng)新，也是金融支持邊疆地區(qū)民生保障的具體實踐。

    在養(yǎng)老金融領域，深交所債券市場持續(xù)突破，推動養(yǎng)老債券多點開花，引導長期資本加速入局，有效拓寬銀發(fā)經(jīng)濟融資渠道，為多層次養(yǎng)老服務體系建設提供有力支撐。

    據(jù)悉，自2025年6月份推出全國首單養(yǎng)老主題公司債券以來，深交所養(yǎng)老主題債券持續(xù)取得突破。2026年1月份，甘肅城鄉(xiāng)發(fā)展投資集團發(fā)行5億元養(yǎng)老主題債券，期限5年，募集資金主要用于償還天水麥積全國綜合養(yǎng)老示范基地等養(yǎng)老項目對應的有息債務。3月份，開封城建發(fā)行6億元養(yǎng)老主題債券，期限7年，募集資金主要用于開封市新宋風·頤享天地康養(yǎng)項目建設。兩只中長期限養(yǎng)老主題債券的發(fā)行，有助于推動中西部地區(qū)養(yǎng)老服務設施從“有沒有”向“好不好”轉變，為構建多層次養(yǎng)老服務體系提供有力金融支撐。

    南方科技大學副校長金李在接受《證券日報》記者采訪時表示，展望未來，養(yǎng)老金融的創(chuàng)新或將圍繞兩大核心，一是如何引導長期資金穩(wěn)定進入養(yǎng)老服務體系，二是如何讓金融工具真正融入老年人的生活場景。具體來看，可以推出以養(yǎng)老社區(qū)、醫(yī)養(yǎng)結合機構為基礎的REITs和ABS，將“重資產(chǎn)”轉化為可投資的標準化產(chǎn)品；豐富個人養(yǎng)老產(chǎn)品，引導居民儲蓄高效轉化為養(yǎng)老保障；此外，推動“金融+服務”深度融合，讓金融產(chǎn)品幫助老年人獲取優(yōu)質服務。