頭部廠商競相布局量產(chǎn) 人形機器人產(chǎn)業(yè)化提速

    本報記者 張曉玉

    人形機器人賽道加速從實驗室走向量產(chǎn)一線。3月25日，特斯拉Optimus 3宣布計劃于今夏投產(chǎn)，目標在2027年實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。與此同時，在北京舉行的2026中關村論壇上，機器人“天團”已深度融入會務服務，實現(xiàn)迎賓、制茶、制作糖葫蘆等多工種協(xié)同。就在不久前，國內(nèi)頭部廠商宇樹科技的科創(chuàng)板IPO申請已獲受理，擬募資超42億元沖刺“A股人形機器人第一股”。

    圖說：中關村論壇現(xiàn)場 郭冀川/攝

    面對這一波密集的產(chǎn)業(yè)與資本催化，中國企業(yè)聯(lián)合會特約研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示，2026年作為人形機器人量產(chǎn)元年，行業(yè)正進入“技術落地+量產(chǎn)放量”的雙重爆發(fā)期。無論是中關村論壇上機器人“天團”的場景化落地，特斯拉Optimus的量產(chǎn)推進，還是宇樹科技沖刺IPO的動作，都意味著國內(nèi)外企業(yè)正加速布局，人形機器人產(chǎn)業(yè)的競爭日趨激烈，未來有望逐步覆蓋工業(yè)、商業(yè)、家庭等多元場景，撬動萬億元級市場規(guī)模，推動全球制造業(yè)與勞動力結構的深度變革。

    人產(chǎn)業(yè)化進程加速

    3月25日至29日，2026中關村論壇在北京召開。作為論壇的“先行官”，機器人“天團”的表現(xiàn)成為開幕日亮點。身高近一米六的白色引導機器人全天候在崗，以溫和的聲線和精準的指引，為參會者提供會場導航服務。

    步入展區(qū)，協(xié)作機械臂的實操演示更具吸引力，記者看到，人形機器人既可以完成冰糖葫蘆的串制與裹糖，還可以精準開展手沖咖啡制作。

    圖說：中關村論壇現(xiàn)場 郭冀川/攝

    據(jù)論壇現(xiàn)場工作人員介紹，本次亮相的機器人均具備成熟的商業(yè)化落地基礎，涵蓋引導、服務、協(xié)作等多個細分領域，其流暢操作的背后，是具身智能技術的快速迭代與供應鏈的持續(xù)完善。

    就在中關村論壇啟幕當日，全球人形機器人賽道的風向標特斯拉Optimus傳來重要進展。特斯拉Optimus官方賬號發(fā)布最新視頻，首次全方位曝光了這款通用型人形機器人的核心研發(fā)細節(jié)，從研發(fā)環(huán)境到關鍵零部件設計，清晰展現(xiàn)了其向量產(chǎn)階段邁進的堅實步伐。

    與技術曝光同步，特斯拉也正式向全球發(fā)出“英雄帖”，面向AI、工程及制造等多個領域廣納賢才。特斯拉表示，這款通用型、可實際參與作業(yè)的人形機器人，未來將深刻改變?nèi)騽趧恿κ袌雠c制造業(yè)經(jīng)濟格局，公司的核心目標是盡快實現(xiàn)Optimus的大規(guī)模量產(chǎn)。

    國內(nèi)市場上，人形機器人的產(chǎn)業(yè)化進程同樣加速推進，宇樹科技的IPO受理成為標志性事件。3月20日，上交所官網(wǎng)顯示，宇樹科技科創(chuàng)板IPO申請正式獲得受理，公司擬募資42.02億元，全力沖刺A股“人形機器人第一股”。

    招股書顯示，2022年至2024年，宇樹科技營收分別為1.23億元、1.59億元、3.92億元，保持穩(wěn)健增長；2025年業(yè)績大幅增長，全年實現(xiàn)營收17.08億元，同比增長335.36%，扣非歸母凈利潤達6億元，同比增長674.29%，成為國內(nèi)人形機器人企業(yè)中少有的具備規(guī)?；芰Φ钠髽I(yè)。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟智庫高級研究員吳婉瑩向《證券日報》記者表示，宇樹科技IPO受理標志著國內(nèi)人形機器人產(chǎn)業(yè)從技術探索邁入規(guī)模化商業(yè)落地的重要轉(zhuǎn)折點。其招股書披露的業(yè)績跨越式增長，不僅驗證了人形機器人賽道頭部企業(yè)的自我造血能力，更以“規(guī)?；?rdquo;打破了市場對行業(yè)初期普遍虧損的疑慮。宇樹科技上市進程將發(fā)揮資本風向標作用，有望加速產(chǎn)業(yè)鏈資源集聚，推動人形機器人從主題投資向基本面驅(qū)動的新階段演進。

    資本掘金產(chǎn)業(yè)鏈核心標的

    除了頭部企業(yè)的動作頻頻，機構對人形機器人賽道的發(fā)展前景也普遍持樂觀態(tài)度，認為行業(yè)正處在從技術突破邁向規(guī)?；虡I(yè)化的破曉時刻，2026年將成為關鍵轉(zhuǎn)折點。

    中信建投研報稱，Optimus 3發(fā)布節(jié)奏等整體符合預期，產(chǎn)品量產(chǎn)規(guī)劃明確。特斯拉（TSLA）正引領全球“物理AI”產(chǎn)業(yè)變革，人形機器人作為其核心支柱之一，持續(xù)進行“數(shù)據(jù)-算法-硬件”閉環(huán)迭代。產(chǎn)品也有望逐步從B端向C端延伸，逐步打開人形百萬臺預期空間。

    賽道的火熱，也直接傳導至資本市場，人形機器人概念股成為機構與杠桿資金布局的重點領域。東方財富概念板塊數(shù)據(jù)顯示，當前A股市場共有200余只個股涉及人形機器人概念，合計總市值超過5.2萬億元，其中美的集團、勝宏科技的市值體量位居前列，匯川技術、藍思科技、贛鋒鋰業(yè)、長安汽車等8只個股的總市值均超過千億元，形成了覆蓋整機、核心零部件、AI算法等全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)集群。

    從企業(yè)布局來看，這些獲得資金青睞的企業(yè)，均在人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心位置，且已實現(xiàn)實質(zhì)性的業(yè)務落地。勝宏科技在3月18日的業(yè)績說明會上透露，公司已與機器人領域部分國內(nèi)外頭部企業(yè)建立了合作關系，應用于該領域的PCB產(chǎn)品已進入生產(chǎn)銷售階段。未來公司將持續(xù)聚焦高端PCB產(chǎn)品，緊盯人工智能、AI服務器、AI算力卡、AIPhone、AIPC、智能駕駛、新能源汽車、新一代通信技術等前沿領域，積極拓展客戶資源，不斷提升公司核心競爭力。

    海天瑞聲在近日接受調(diào)研者提問時表示，目前，公司已與國內(nèi)某頭部具身廠商簽署真機數(shù)據(jù)采集合約，并與多家頭部具身廠商、科技大廠及地方政府啟動訂單對接，正穩(wěn)步推進樣例數(shù)據(jù)方案的設計與落地，為具身智能數(shù)據(jù)業(yè)務的規(guī)?；l(fā)展蓄力筑基。

    吳婉瑩表示，2026年作為人形機器人量產(chǎn)落地與場景驗證的關鍵窗口，海外巨頭的量產(chǎn)推進與國內(nèi)企業(yè)的資本突破，將形成強大的協(xié)同效應，推動賽道從“概念炒作”走向“實質(zhì)落地”。

    “當前人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展的關鍵期，雖面臨本體性能、技術體系、數(shù)據(jù)積累等多重挑戰(zhàn)，但發(fā)展?jié)摿薮蟆?rdquo;胡麒牧表示，從春晚等場景的酷炫演示，到真正實現(xiàn)高價值落地、達成萬臺乃至十萬臺量級應用，仍需要行業(yè)各方共同努力。

    胡麒牧認為，當前行業(yè)亟須推進幾方面工作：一是推動軟件與模型體系實現(xiàn)標準化、規(guī)?；諗考夹g路線，聚焦高效可行的方案；二是在硬件層面打通供應鏈與產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)降本和規(guī)?；瘡椭?。同時，還需明確人機邊界，堅守目標設定由人決定、行為規(guī)則由人界定、最終責任由人兜底的三大原則，推動行業(yè)安全有序發(fā)展。

（編輯 才山丹）