債券通“北向通”日均交易量超30億元 今年有望擴至“南向通”

    ■本報記者 包興安

    “債券通”的“北向通”已于2017年7月3日開通，境外投資者可通過“債券通”直接投資內(nèi)地銀行間債券市場。正式運行7個月，“債券通”交易規(guī)模和參與機構(gòu)數(shù)量都大幅增加。

    數(shù)據(jù)顯示，“債券通”運行7個月的時間，“債券通”日均交易量超過30億元人民幣。在全球主要發(fā)達市場債券收益率持續(xù)較低的背景下，中國境內(nèi)債市規(guī)模日益龐大、收益率具有吸引力，正吸引越來越多的海外投資者加入。

    截至2017年年末，247家境外機構(gòu)投資者通過“債券通”進入銀行間債券市場，分別來自19個國家和地區(qū)，類型涵蓋商業(yè)銀行、基金公司、資產(chǎn)管理公司、證券公司、保險公司及基金和資管產(chǎn)品等，交易券種以國債、政策性金融債、同業(yè)存單為主，交易活躍度不斷提升。內(nèi)地一級市場共發(fā)行了178只“債券通”題材的債券，“債券通”超過50%的投資者來自國際資本市場。

    “‘北向通’開通以來，境外機構(gòu)持有在岸人民幣債券規(guī)模增幅可觀。”昨日，萬博新經(jīng)濟研究院副院長劉哲對《證券日報》記者表示，隨著內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通限制的不斷放開，為中國債券市場進一步對外開放奠定了良好的基礎。在促進債券市場投資者結(jié)構(gòu)的多元化、增加中國債券市場的全球配置力量的同時，也有利于提升中國債券市場的全球關(guān)注度和地位。

    近年來，我國債券市場開放不斷提速，境外投資者投資內(nèi)地銀行間債券市場的門檻不斷降低。劉哲預計，下一步，擴大債券市場開放的政策還會陸續(xù)落地，未來有望引入更廣泛的國際投資者進入中國債券市場。

    去年年底，證監(jiān)會稱將根據(jù)市場客觀需求、互聯(lián)互通運行以及兩地監(jiān)管合作情況，完善相關(guān)機制規(guī)則，研究有序擴大互聯(lián)互通標的范圍，逐步放寬投資限制。證監(jiān)會還表示，相關(guān)部門將適時研究擴展至“南向通”，即境內(nèi)投資者經(jīng)由兩地基礎設施機構(gòu)之間的互聯(lián)互通機制安排，投資香港債券市場。

    港交所行政總裁李小加日前透露，下一步港交所將繼續(xù)優(yōu)化“債券通”，拓寬“債券通”平臺選擇，探討“南向通”模式。

    目前“債券通”還需要完善一些環(huán)節(jié)。劉哲建議完善境外投資者進入中國債券市場的稅收、法律等制度軟環(huán)境建設，比如放松不必要的行政管制、降低市場進出壁壘、提供更多的金融對沖工具等。

    德意志銀行估計，今年流入中國內(nèi)地債券市場的外資將加速，達到7000億元人民幣。