政策多維度推動 明年機構(gòu)投資者有望大手筆為A股市場“輸血”

    本報記者 孟珂

    今年以來，監(jiān)管部門頻頻表態(tài)，支持長期資金入市，機構(gòu)投資者力量進一步凸顯。業(yè)內(nèi)人士預測，2021年機構(gòu)投資者有望為A股市場“輸血”數(shù)千億元。

    引導公募基金盡責歸位

    記者注意到，年內(nèi)證監(jiān)會至少已經(jīng)5次發(fā)文，規(guī)范公募基金市場環(huán)境，豐富公募基金的流動性風險管理工具，鼓勵公募資金進入資本市場。

    具體來看，4月17日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》，穩(wěn)步推進公募基金投資新三板精選層股票。4月30日，證監(jiān)會就《公開募集基礎設施證券投資基金指引》（征求意見稿）公開征求意見。8月7日證監(jiān)會發(fā)布《公開募集基礎設施證券投資基金指引》（簡稱《指引》）。8月28日，證監(jiān)會還發(fā)布《公開募集證券投資基金銷售機構(gòu)監(jiān)督管理辦法》及配套規(guī)則。此外，7月10日，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金側(cè)袋機制指引》。

    中郵證券首席研究官尚震宇對《證券日報》記者表示，以上文件對于規(guī)范公募基金運作、降低投資風險、保護投資者權益均起到積極作用，利于推動公募基金入市。在全球新冠肺炎疫情影響經(jīng)濟復蘇的背景下，中國防控得力贏得世界經(jīng)濟企穩(wěn)的發(fā)動機地位，伴隨資本市場開放逐步推進和海外資金看好A股市場的雙驅(qū)動，公募基金也有望增加入市資金，明年公募基金持股市值將增至5000億元。

    對于如何進一步推動公募基金加速入市，蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受《證券日報》記者采訪時表示，一是推動公募基金進一步發(fā)展權益類基金，實現(xiàn)基金產(chǎn)品機構(gòu)的不斷優(yōu)化；二是將公募基金納入個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險投資范圍，推動養(yǎng)老金等通過公募基金進行投資，擴大公募資金資金來源；三是放開對銀行理財子公司進入權益基金市場的限制，鼓勵更多銀行理財產(chǎn)品試水權益市場。

    外資跑步入場為A股注入“活水”

    今年，不僅MSCI、富時羅素和標普道瓊斯三大國際指數(shù)機構(gòu)紛紛完成此前規(guī)劃分批納入A股目標因子，同時越來越多的外資資產(chǎn)管理巨頭加快了布局中國市場的步伐。證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，聯(lián)博香港有限公司提交的《公募基金管理公司設立資格審批——聯(lián)博基金管理有限公司》申請材料于11月12日已被接受。這也是繼貝萊德、路博邁、富達、范達集團之后，今年以來第5家申請設立公募基金的外資資管公司。

    何南野表示，國際指數(shù)的納入，從被動角度看，直接帶動跟蹤國際指數(shù)的相關國際資金配置A股市場相關標的；從主動角度看，將增加我國權益市場在國際投資者中的知名度和熟悉度，有助于進一步引導更多資金主動參與我國A股市場的投資。

    川財證券研究所所長陳靂對《證券日報》記者表示，當前海外權益資金在A股占比仍然較低，隨著外資入市政策的進一步簡化，人民幣持續(xù)升值，疊加中國經(jīng)濟率先復蘇，明年外資入市的額度有望上升，其規(guī)模預計將在2000億元左右，成為A股不容忽視的邊際增量資金。

    險資入市規(guī)模可期

    “保險與理財子公司也是A股重要的潛在增量資金來源，隨著政策優(yōu)化，險資有望加速進入A股市場，理財子公司預計會保持相對穩(wěn)健的步伐，逐步加大對A股市場的配置。”何南野說。

    值得關注的是，7月19日，銀保監(jiān)會下發(fā)了《關于優(yōu)化保險公司權益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關事項的通知》，這意味著保險公司的自主運作空間將得以加大，配置權益類資產(chǎn)的彈性和靈活性不斷增強，最高可占到上季末總資產(chǎn)的45%。

    10月10日，銀保監(jiān)會又下發(fā)了《關于優(yōu)化保險機構(gòu)投資管理能力監(jiān)管有關事項的通知》，決定進一步深化“放管服”改革，取消股票等領域投資管理能力的備案管理，將保險機構(gòu)投資管理能力管理方式調(diào)整為“公司自評估、信息披露和持續(xù)監(jiān)管相結(jié)合”。

    尚震宇認為，考慮銀行理財子公司紛紛設立開始經(jīng)營權益類業(yè)務，預計持股市值規(guī)模將逐年持續(xù)追趕保險公司。在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和全球經(jīng)濟格局大背景下，做多中國核心資產(chǎn)和戰(zhàn)略資產(chǎn)成為境內(nèi)外投資者的共識，資本市場必將在政策的帶動下，帶來長足的大發(fā)展。

    陳靂表示，隨著監(jiān)管層的政策落地，銀行、保險等資管類產(chǎn)品也將適當提高權益類產(chǎn)品配置，預計其規(guī)模將達到千億元量級。

（編輯 孫倩）