金融穩(wěn)定保障基金構(gòu)建金融風控堅實防線 業(yè)界認為“必要且重要”

    本報兩會報道組 冷翠華 蘇向杲 楊潔

    國務院總理李克強5日作政府工作報告時提出，設立金融穩(wěn)定保障基金，運用市場化、法治化方式化解風險隱患，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。“設立金融穩(wěn)定保障基金”的提法為首次出現(xiàn)。

    “設立金融穩(wěn)定保障基金是穩(wěn)定金融市場、防范系統(tǒng)性金融風險的需要，對維護宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定運行具有重要意義。”全國政協(xié)委員、原保監(jiān)會副主席周延禮在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    全國政協(xié)委員、申萬宏源證券首席經(jīng)濟學家楊成長則認為：“金融穩(wěn)定保障基金的設立正當其時。”

    多位接受《證券日報》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認為，當前，設立金融穩(wěn)定保障基金必要且重要。該基金設立后，將與金融機構(gòu)內(nèi)部控制、金融子行業(yè)細分保障基金一起，構(gòu)建起我國防范金融風險的三道防火墻，有力穩(wěn)定市場預期。

    提供市場化、法治化

    風險化解手段

    周延禮表示，目前，我國在金融細分領域風險防范、化解和處置方面已經(jīng)積累了一定經(jīng)驗，設立了保險保障基金、信托業(yè)保障基金、證券投資者保護基金、存款保險基金等，在此基礎上，設立金融穩(wěn)定保障基金，將為我國金融體系建立起最后一道屏障，當金融市場發(fā)生大型風險時，能通過市場化、法治化手段來化解。

    楊成長在接受《證券日報》記者采訪時表示，防范和化解金融風險應實現(xiàn)制度化、常態(tài)化，要做好三方面工作，首先，對重大風險預警系統(tǒng)要經(jīng)常進行風險壓力測試；其次，要發(fā)揮系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的作用；此外，要實現(xiàn)宏觀審慎管理，尤其重視金融穩(wěn)定性和金融風險防范。

    “設立金融穩(wěn)定保障基金必要且重要。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，當前全球經(jīng)濟發(fā)展不確定性增大，金融市場失靈的概率逐步上升，因此，需要預先設立在市場失靈情況下的“消防隊”。設立金融穩(wěn)定保障基金可以用于防范市場失靈，維護市場穩(wěn)定。

    植信投資研究院高級研究員王運金對《證券日報》記者表示，當前國際形勢的不確定性、不穩(wěn)定性增加，國內(nèi)經(jīng)濟面臨三重壓力，加之全球疫情反復，穩(wěn)增長難度較大。在此背景下，經(jīng)濟金融運行中的風險暴露概率上升，運用好各項政策工具維持金融市場穩(wěn)定是防風險工作的重中之重。

    王運金進一步表示，設立金融穩(wěn)定保障基金，有助于穩(wěn)定大局，降低內(nèi)外部沖擊對國內(nèi)金融市場平穩(wěn)運行的負面影響，一定程度上夯實金融穩(wěn)定的基礎，有助于守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。

    “金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，金融風險防范和化解是金融行業(yè)永恒的話題。”山東財經(jīng)大學當代金融研究所所長、財政部財政科學研究所博士后陳華對記者表示，尤其是在當前經(jīng)濟面臨下行壓力的背景下，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)有增加的趨勢，需要國家層面設立金融穩(wěn)定保障基金，通過制度安排來穩(wěn)定金融經(jīng)濟發(fā)展。

    金融穩(wěn)定保障基金

    如何籌資和運行？

    事實上，為防范金融風險，此前我國已經(jīng)構(gòu)建了多重防火墻，加厚行業(yè)安全墊。與上述制度安排相比，金融穩(wěn)定保障基金有何不同？該基金又將以怎樣的方式籌資和運行？

    首批向監(jiān)管備案的投連險投資經(jīng)理、保險資管業(yè)資深人士王傳振對《證券日報》記者表示，目前，我國已建立了金融行業(yè)細分領域的專屬性保障基金，各類基金對各細分領域的專屬風險和結(jié)構(gòu)性風險進行預防、化解和處置，而金融穩(wěn)定保障基金則是定位于全局性的保障基金，其設立目標是確保“牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險”，功能為聚焦重特大金融風險、社會穩(wěn)定事件以及大規(guī)模交叉感染金融風險。

    王運金認為，與金融行業(yè)細分領域的保障基金不同，金融穩(wěn)定保障基金的作用對象范圍更廣，可能不只針對金融業(yè)相關機構(gòu)，還可能覆蓋房企、地方政府債務等領域，目的是保障整個金融體系的平穩(wěn)運行，運用市場化、法治化方式來化解風險隱患。此外，金融穩(wěn)定保障基金的牽頭部門與管理模式也可能不同，可能由政府或人民銀行主導并監(jiān)管，能夠?qū)Υ嬖趩栴}的金融機構(gòu)或特定行業(yè)企業(yè)進行有針對性的救助。

    “建立金融穩(wěn)定保障基金是各國處置問題機構(gòu)的普遍做法。”中國銀行研究院中國金融分析小組介紹，從發(fā)達國家的實踐來看，金融穩(wěn)定基金的資金來源主要包括三大部分，一是由金融機構(gòu)以“生前遺囑”的方式繳納，以壓實問題機構(gòu)的主體責任；二是接受處置資助的金融機構(gòu)在其度過危機后歸還的資金；三是財政資金注資。

    陳華表示，金融穩(wěn)定保障基金的資金來源應該是一部分由政府出資，并撬動更多社會資本跟進，建議政府資金約占20%，社會資本不高于80%。陳華提到，為避免金融風險，山東省此前曾構(gòu)建企業(yè)應急轉(zhuǎn)貸基金體系，該體系具有類似金融穩(wěn)定保障基金的功能。