發(fā)揮資本市場股債融資功能 精準助力先進制造業(yè)集群發(fā)展

    本報記者 謝若琳

    見習(xí)記者 毛藝融

    5月5日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過關(guān)于加快發(fā)展先進制造業(yè)集群的意見。會議指出，“要統(tǒng)籌推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，促進技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化應(yīng)用，推動高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型，壯大優(yōu)質(zhì)企業(yè)群體，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。”

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月7日，A股市場共有3476家制造業(yè)上市公司，其中新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源等細分領(lǐng)域企業(yè)不斷崛起。

    對此，中央財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授蘭日旭對《證券日報》記者表示，多層次資本市場對先進制造業(yè)發(fā)展已經(jīng)在融投資領(lǐng)域、風(fēng)險防范等方面形成了較為全面的運作機制。下一步，要引導(dǎo)好資源流向先進制造業(yè)，需要從強化政府引導(dǎo)能力，推動社會資本投入、加大政策性金融機構(gòu)支持力度、拓寬融資方式、完善債券融資支持機制等多方面入手。

    多層次資本市場

    提供成長“沃土”

    當(dāng)前，我國多層次資本市場體系日益完善，為先進制造業(yè)的發(fā)展壯大提供“沃土”。滬深主板突出“大盤藍籌”的特色，科創(chuàng)板堅守“硬科技”的特色，創(chuàng)業(yè)板保持“三創(chuàng)四新”的特點，北交所和新三板注重服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)。并且，創(chuàng)投和私募股權(quán)投資基金也發(fā)揮出日益重要的作用。

    “對于未上市的制造業(yè)企業(yè)來說，需要結(jié)合自身發(fā)展情況以及當(dāng)下發(fā)展所需要的資金與資源，通過區(qū)域股權(quán)市場、北交所、科創(chuàng)板、主板等上市，及時獲得資金支持。”北京社科院研究員王鵬對《證券日報》記者表示。

    對于已經(jīng)登陸資本市場的先進制造業(yè)上市公司而言，王鵬認為，全面注冊制背景下更加關(guān)注上市公司的日常經(jīng)營、戰(zhàn)略規(guī)劃、信息披露情況，因此企業(yè)在進行升級改造時要及時做好信息披露，并且注意在定增擴股時合規(guī)；此外，還需加大產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)之間的協(xié)作，進一步提升產(chǎn)業(yè)鏈影響力。

    蘭日旭補充道，隨著以注冊制為代表的資本市場改革持續(xù)推進，科技、資本與高端制造業(yè)之間呈現(xiàn)高水平循環(huán)態(tài)勢。交易所嚴把市場出入關(guān)，讓真正有成長性的科技制造企業(yè)得到資金扶持。

    股債融資為先進制造業(yè)

    賦能加力

    發(fā)展先進制造業(yè)集群，需要加強對制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的資金支持，更需要充分發(fā)揮資本市場直接融資的主渠道作用，為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展賦能加力。

    一方面，做好投融資端的良性平衡。中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云表示，“在融資端，通過優(yōu)化上市條件更契合先進制造行業(yè)企業(yè)的發(fā)展特點和融資需求，創(chuàng)新能力強、研發(fā)投入高、成長性好且前期未盈利的先進制造業(yè)企業(yè)上市融資將更加容易，企業(yè)通過股權(quán)、債權(quán)融資之后將進一步完善公司治理、加大研發(fā)投入，推動技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)資源優(yōu)化整合。”

    “在投資端，引導(dǎo)資源流向先進制造業(yè)集群，通過資源優(yōu)化配置支持先進制造業(yè)企業(yè)做優(yōu)做強，形成投融資兩端良性互動生態(tài)。”董忠云表示。

    另一方面，充分發(fā)揮債券市場融資功能，不斷提高先進制造業(yè)債市融資比重。“應(yīng)進一步完善債券融資支持機制。支持有條件的先進制造業(yè)上市公司發(fā)行公司債券，推動成長型、科技型、創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)行短期融資債券和中長期企業(yè)債券等，鼓勵符合條件的先進制造業(yè)中小企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合債券、集合信托和集合票據(jù)等。”蘭日旭表示。

    推動企業(yè)高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型是先進制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要一環(huán)。在蘭日旭看來，資本市場相關(guān)方要對標(biāo)新發(fā)展理念要求，不斷調(diào)整優(yōu)化融資服務(wù)標(biāo)準，加強適配投資產(chǎn)品的設(shè)計與宣導(dǎo)。既要抓住新一代信息技術(shù)發(fā)展機遇，推動傳統(tǒng)制造業(yè)與數(shù)字經(jīng)濟的融合與創(chuàng)新，又要落實“雙碳”目標(biāo)和ESG企業(yè)發(fā)展理念，重點發(fā)展以新能源、新材料為代表的戰(zhàn)略性新興行業(yè)。

    此外，推進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，促進技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)化應(yīng)用亦成為先進制造業(yè)集群的發(fā)展重點。王鵬認為，傳統(tǒng)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，在技術(shù)、資金等方面均有挑戰(zhàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能夠幫助企業(yè)更好地實現(xiàn)造血能力，在市場激烈競爭中獲得更好的發(fā)展。