兼顧“穩(wěn)增長”與“防風險” 開年以來地方債券發(fā)行加速

    本報記者 韓昱

    今年以來，地方政府債券（以下簡稱“地方債券”）發(fā)行按下“加速鍵”。

    《證券日報》記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月8日，各地已發(fā)行約14430億元地方債券，較2025年同期（約6338億元）增長約127.7%。從債券類型看，截至2月8日，各地年內(nèi)發(fā)行約5020億元新增專項債券、約5567億元用于置換存量隱性債務(wù)的再融資專項債券，二者占比分別達到34.8%、38.6%。

    “開年地方債券發(fā)行速度大幅加快，是更加積極的財政政策靠前發(fā)力、加力提效的核心體現(xiàn)。”中國商業(yè)經(jīng)濟學會副會長宋向清在接受《證券日報》記者采訪時表示，這不僅有利于提前釋放財政資金效能，保障重點基建項目開工和民生領(lǐng)域投入，推動資金快速形成實物工作量，還能及時緩解地方短期償債壓力，為地方財政運行騰出更多施策空間。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問于曉明告訴記者，開年以來地方債券發(fā)行大幅提速，既通過資金快速落地形成實物工作量，也依托大規(guī)模再融資專項債券置換存量隱性債務(wù)，優(yōu)化地方債務(wù)結(jié)構(gòu)、緩釋償債風險。

    以月為維度看，今年1月份，各地發(fā)行約8633億元地方債券，較2025年1月份（約5576億元）增長54.8%。今年1月份各地發(fā)行的地方債券中，包含約3677億元新增專項債券、約2543億元用于置換存量隱性債務(wù)的再融資專項債券，二者占比分別達到42.6%、29.5%。

    于曉明分析，1月份地方債券發(fā)行規(guī)模同比大增近55%，資金聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、民生基建與安全領(lǐng)域，發(fā)行機制效率提升、經(jīng)濟大省發(fā)行規(guī)模領(lǐng)跑，兼顧了穩(wěn)增長、惠民生與防風險的多重目標。

    宋向清認為，開年以來，新增專項債券以及置換存量隱性債務(wù)的再融資專項債券成為主力，占比較高。這清晰體現(xiàn)出今年地方債券發(fā)行服務(wù)于“穩(wěn)增長”和“防風險”的雙重政策目標。一方面通過新增專項債券的穩(wěn)定發(fā)行，保障市政、交通、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等領(lǐng)域的有效投資，助力基建補短板和重點項目落地；另一方面，也凸顯出當前地方財政工作將防范化解隱性債務(wù)、防范區(qū)域性財政風險放在優(yōu)先位置。