全國政協(xié)委員張勁： 提升政府投資基金集中度 避免“撒胡椒面”

    證券日報全國兩會報道小組 王僖

    “過去十余年，我國政府投資基金高速發(fā)展，但在數量與規(guī)模全面井噴的背后，部分基金卻陷入‘募不進來，投不出去’的兩難困境。”今年全國兩會期間，全國政協(xié)委員、雪松控股集團董事局主席張勁根據他對政府投資基金的長期觀察建議，國家應提升政府投資資金集中度，更好發(fā)揮引導作用。

    張勁認為，目前政府投資基金的政策性目標與市場化需求頻頻脫節(jié)。“政府投資基金的目的是發(fā)揮政策引導作用，但社會資本參與基金目的是獲取一定收益甚至是高收益。因此在基金運作過程中，政策引導和市場目標常常難以兼顧。”張勁說，因此可以看到，部分基金為了發(fā)揮杠桿撬動作用，在投資區(qū)域、投資范圍、投資方式、期限、融資利率、決策機制等設置上，與市場嚴重脫節(jié)，真正實現初始目的的政府基金少之又少。

    而因為這個問題，又帶來了項目資源與基金規(guī)模不匹配，基金結存現象嚴重，以及基金同質化、碎片化現象突出，未形成政策合力等問題。在張勁看來，這都與政府投資基金的設立初衷有所背離，更難以發(fā)揮這種創(chuàng)新的金融服務本應發(fā)揮的促進產融結合的橋梁作用。

    因此，張勁建議，可借鑒以色列、新加坡等國政府投資基金成功實踐，進一步發(fā)揮政府投資基金的戰(zhàn)略引領作用。

    首先就是要加快建立統(tǒng)籌協(xié)調機制，推進基金布局適度集中化，從而消除政府投資基金體系分散、各自為政、相互打架的情況。張勁認為，能力、條件和經驗不足的基層政府，不必勉強單獨設立政府投資基金，而應先參與到省、市級政府投資基金。由省、市級政府整合財政資金，對接市場資源，在全?。ㄊ校┓秶鷥韧七M基金市場化運作，從而實現金融資源獲取以及宏觀調控能力的整合。

    布局集中的下一步就是要集中資源強化協(xié)同，避免“撒胡椒面”的尷尬情況。張勁說，強化產業(yè)聚焦，重點支持外部性、基礎性、戰(zhàn)略性特征明顯的產業(yè)領域，并從中選擇行業(yè)龍頭支持其做大做強。在此過程中，建議適當放開投資區(qū)域的限制、調整不切實際的杠桿比例要求，同時，統(tǒng)籌考慮當地產業(yè)政策、財政稅收政策等，通過形成合力實現既定引導目標。

    此外就是要構建基于長期目標的考核體系。“政府基金評價指標應兼顧政策效益和經濟效益，同時關注社會滿意度和企業(yè)滿意度。”張勁建議要對基金進行事前、事中、事后評價。事前指標著重對設定政策目標、選擇管理機構等情況進行考核，事中指標主要考察市場化、專業(yè)化管理程度以及運作的合規(guī)性等，事后指標則主要從資本退出的角度進行考核，重點考核項目完成情況、政策目標實現情況以及經濟效益等。在此基礎上建立一定比例的容錯機制。