資管新規(guī)出臺后首批3只分級基金啟動轉型

    分級基金正在根據(jù)監(jiān)管要求的時間表推進處置程序。近日，萬家、華富、長城等多家基金公司旗下分級基金發(fā)布轉型公告，以通訊方式召開持有人大會。這也是4月底資管新規(guī)正式發(fā)布后，存量分級基金主動公告轉型的首批產(chǎn)品。

    值得注意的是，在權益登記日前多只基金出現(xiàn)規(guī)模暴漲，有可能是“幫忙資金”入場幫助分級基金順利完成轉型。

    多只分級基金公告轉型

    權益登記日前規(guī)模暴漲

    去年11月中下旬公布的資管新規(guī)征求意見稿中，已經(jīng)明確“公募產(chǎn)品不得進行份額分級”，今年4月底正式公布的資管新規(guī)重申了這一要求。實際上，自資管新規(guī)開始征求意見以來，已經(jīng)有多只分級基金申報轉型，并在今年獲批，開始轉型。

    昨日，萬家基金發(fā)布公告，以通訊方式召開萬家中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)分級基金持有人大會，審議基金轉型及基金合同修改有關事項的議案。大會的權益登記日為2018年6月11日，投票表決日為6月4日至7月13日。

    根據(jù)證監(jiān)會公示的基金變更注冊申請核準進度表，萬家中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)分級基金將轉型為“萬家新機遇價值驅(qū)動靈動配置混合型基金”。

    值得注意的是，不少擬轉型分級基金在權益登記日基金規(guī)模暴漲，分級A、B份額快速增長。

    以萬家中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)分級基金為例，5月31日，該基金A、B份額各為467.47萬份，到6月1日兩個份額都增加到了967.47萬份，一天時間規(guī)模增長了一倍多。

    同樣的現(xiàn)象也出現(xiàn)在長城久兆中小板300指數(shù)分級基金上，該基金6月1日發(fā)布公告稱，決定召開持有人大會，審議轉型為“長城中證500指數(shù)增強型基金”的方案。數(shù)據(jù)顯示，在基金公告當日，該基金A份額為182.08萬份，到6月4日，基金份額已達到457.57萬份，一個交易日新增275.5萬份，B份額也從273.11萬份增至686.36萬份，兩類份額規(guī)模同步增長200%。

    已有基金實施轉型

    分級B持有人參與度低

    按照持有人大會表決程序，基金轉型需要持有有效基金份額占比1/2的持有人表決方可召開，而參加持有人大會表決的A、B份額持有人或代理人，需各自所持表決權的2/3以上才能審議通過。

    北京一位基金公司人士向記者透露，分級基金持有人大會存在不能達到開會條件的風險，或者持有人大會表決無法通過的可能，這時往往會有“幫忙資金”來幫助基金實現(xiàn)轉型，尤其是個人投資者占比較高的股票分級B基金。但對于債券分級等產(chǎn)品，其機構持有人占比較高，協(xié)商召開持有人大會和表決的難度要小很多，對“幫忙資金”的需求也相對小一些。

    同樣在近期公布轉型公告的華富恒財分級基金就體現(xiàn)了這一特點。

    華富基金6月1日公告稱，決定召開基金份額持有人大會，討論審議將華富恒財分級基金轉型為“華富恒財定期開放債券型基金”的議案。該基金為債券型基金，權益登記日為6月20日，目前尚未出現(xiàn)基金規(guī)模明顯增長的現(xiàn)象。

    根據(jù)2017年基金年報數(shù)據(jù)，截至去年底，華富恒財分級B的機構投資者占比達到98.81%，華富恒財分級A的機構投資者占比為35.62%；長城久兆中小板300分級、萬家中證創(chuàng)業(yè)成長指數(shù)分級A份額的個人持有人占比高達99.71%和56.49%；B份額持有人中個人占比也分別為97.23%和81.64%。

    事實上，早在今年資管新規(guī)正式文件出臺前，已有多只分級基金成功轉型。3月份，工銀瑞信睿智深證100指數(shù)分級轉型為“工銀瑞信中證京津冀協(xié)同發(fā)展主題指數(shù)基金（LOF）”；4月份，鵬華新絲路指數(shù)分級變更為“鵬華滬深300指數(shù)增強型基金”。

    從上述基金召開持有人大會的情況看，相比分級A份額，B份額持有人參與度較低，但轉型方案卻獲得了出席持有人大會的一致通過。“對于小微基金和迷你基金，‘幫忙資金’效果明顯，可以幫助基金順利轉型。但規(guī)模很大、持有人眾多的大分級基金如何召開持有人大會，如何順利轉型仍然還是一個難題。” 北京上述公募人士稱。