4只基金變更募集期限 短債投資熱或逐漸落幕

    在今年二、三季度動輒吸金幾十億元、日光盤頻發(fā)、持續(xù)吸引市場眼球的短債基金投資熱或逐漸落幕。

    近日，多只處在發(fā)行期的短債基金發(fā)布募集期限變更公告，有的短債基金提前結束募集，有的則延長募集期限。而近期成立的短債基金發(fā)行規(guī)模也僅是擦邊成立，一度火熱的短債基金市場配置型需求正在回歸理性。

    多只短債基金

    變更募集期限

    12月4日，寶盈安泰短債基金發(fā)布公告稱提前結束募集，募集截止日提前至2018年12月4日。即基金最后一個募集日為12月4日，12月5日起不再接受投資者的認購申請。

    事實上，寶盈安泰短債基金已于11月26日開始募集，原定截止日為12月7日，此份公告內容屬于提前結束募集。

    此外，發(fā)布變更結束募集公告的短債基金還有易方達安悅超短債、招商鑫悅中短債、國泰利享中短債三只短債基金。其中，易方達安悅超短債、招商鑫悅中短債為提前結束募集，而國泰利享中短債則是延長募集期限。

    多位業(yè)內人士告訴記者，隨著短端利率仍處在低位、缺乏收益率優(yōu)勢和市場同類型短債基金的同期發(fā)行，即便是一度火熱的短債新基金，募集難度也在不斷增加。

    北京一家中型公募市場部人士稱，“與之前的日光盤、輕松募集幾十億規(guī)模不一樣了，現在部分短債基金雖然是提前結束募集，但募集的規(guī)模并不大，機構資金的需求也不像以往那樣旺盛。”在他看來，目前短債基金募集難度大了很多，雖然公司的短債基金剩余募集期限將近，目前基金戶數已經達標，但基金2億元成立點仍有一段距離。”

    北京一位第三方基金銷售機構負責人也表示，他所在的平臺目前代銷的短債基金銷量并不好，由于平臺客戶不少是私募機構，私募對短債的需求是存在的，尤其是在當前貨幣收益率較低的時候，但由于機構資金更青睞中長久期的純債開放式基金或貨幣基金，短債基金近期的銷量并不好，“短債基金可能是有些過氣了。”

    短債投資熱或告一段落

    而從近期發(fā)布基金生效公告的兩只產品看，基金募集規(guī)模僅超過2億元成立規(guī)模，資金認購的熱情已經大大減弱。其中，國泰利享中短債1843認購戶數合計募集規(guī)模達到2.38億元，招商鑫悅中短債則以1274戶合計認購2.66億元。

    北京上述中型公募市場部人士分析，近期短債基金難發(fā)，一方面是因為三季度貨幣放松后，短端利率快速下行，目前仍處在低位，所以短債收益率的競爭性優(yōu)勢并不明顯；另一方面，不少公募快速申報和發(fā)行新基金，最多同時有9只短債基金在同檔期發(fā)行，這導致市場供過于求，基金募集難度也增加了。

    北京一位第三方基金銷售機構負責人也告訴記者，今年二、三季度是短債基金發(fā)行的高峰，對于任何一類資產而言，在資金追捧的最高峰一般而言都不是什么好事，通常意味著這類資產價格快速登頂，并迎來調整期。而這類資產的反面，比如貨基、短債的風險偏好對立面是股票型基金，反而是在配置的好時機。

    Wind數據顯示，截至12月4日，今年募集規(guī)模在10億元以上的短債基金共有6只，其中2只基金發(fā)行時間為5、6月份間，2只發(fā)行在9、10月份間，11月也有兩只規(guī)模突破10億元的短債基金。

    華南一位公募固收研究員分析，短債基金在今年二、三季度的市場“風口”時，部分公募才匆忙申報此類基金，但此后短債配置性價比正在下滑，機構的配置型需求已經接近尾聲；而另一方面，在當時短債基金盛行時，部分公募把旗下的靈活配置型基金改造成短債風格的基金，已經部分滿足了機構資金的投資需求，這種替代性也削弱了市場的需求。

    “從投資角度來說，目前債市的期限利差正在有利于中長期的債券，未來投資要想獲得競爭性收益，需要拉長久期，因此我們認為未來中長期的債券可能會接替短債，成為機構資產配置的新風口。”該公募固收研究員稱。