首批20只浮動費率基金全部成立 基金管理費率分別與基金管理規(guī)模、基金業(yè)績和持有期掛鉤

    本報記者 吳珊

    見習記者 彭衍菘

    浮動費率基金被視為公募基金行業(yè)費率改革的一項重要創(chuàng)新實踐。

    12月6日，隨著銀華惠享三年定期開放混合型證券投資基金和華安遠見慧選混合型發(fā)起式證券投資基金相繼發(fā)布合同生效公告，首批公募費率改革后推出的20只浮動費率基金全部成立。

    “這意味著公募基金費率改革有了實質(zhì)性的推進。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，一方面，有利于權(quán)益市場部分股票型基金降費，讓利于基金持有人；另一方面，對于提升市場的資金規(guī)模和活躍度起到積極作用。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝向《證券日報》記者介紹：“浮動費率基金產(chǎn)品是在公募費率改革后推出的。浮動費率基金產(chǎn)品的出現(xiàn)，其特別意義在于為市場帶來相對長期的增量資金。”

    此次推出的20只浮動費率基金主要分為三類。其中，3只基金的管理費率與基金規(guī)模掛鉤，8只基金的管理費率與基金業(yè)績掛鉤，還有9只基金的管理費率與持有期掛鉤。據(jù)了解，與基金規(guī)模掛鉤產(chǎn)品，按照基金管理規(guī)模分檔收取管理費，產(chǎn)品管理規(guī)模越大，適用的費用水平越低；與業(yè)績掛鉤產(chǎn)品，按照基金業(yè)績表現(xiàn)分檔收取管理費，費率水平雙向浮動，收益表現(xiàn)不達約定水平時管理費水平適當向下浮動，收益表現(xiàn)超越約定基準時，管理費水平適當向上浮動；與投資者持有時間掛鉤產(chǎn)品，按照投資者持有產(chǎn)品份額時間分檔收取管理費，投資者持有份額時間越長，支付的費用水平越低。

    在募集過程中，從屬于掛鉤業(yè)績類型的交銀施羅德瑞元三年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱“交銀瑞元三年定期開放混合”）首募規(guī)模最高，達到16.68億元，共2.7萬戶參與募集認購。積極認購背后，反映出浮動費率基金的本身特點與優(yōu)勢具備吸引力，即基金持有人和基金管理人利益共享、風險共擔。

    同時，因看好自家旗下浮動費率產(chǎn)品，不少基金公司紛紛開啟自購。例如，11月25日，易方達基金管理有限公司運用固有資金5000萬元認購易方達平衡視野混合型證券投資基金。10月17日，交銀施羅德基金管理有限公司擬在募集期內(nèi)以固有資金2億元認購旗下交銀瑞元三年定期開放混合。

    田利輝表示，在權(quán)益類基金銷售偏弱背景下，浮動費率基金產(chǎn)品的出現(xiàn)有助于促進基金公司的主動管理能力發(fā)揮，激勵管理人，同時也可以為投資者提供更多的選擇。

    隨著公募基金費率改革工作穩(wěn)步實施，業(yè)內(nèi)人士看好浮動費率基金市場前景，預計未來還將有更多類型產(chǎn)品進入市場。

    “這種管理人與持有人利益共擔的方式會增強投資者信任度，也打破了以前公募基金旱澇保收的傳統(tǒng)模式。”巨豐投顧高級投資顧問侯賢平在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    楊德龍也表示，未來會有更多的浮動費率基金發(fā)行，也會有更多不同類型費率、費率結(jié)構(gòu)的基金發(fā)行，浮動費率基金的總體規(guī)模會越來越大。