公募機構密集提示跨境ETF溢價風險

    本報記者 彭衍菘

    10月21日，日經225指數(shù)收漲0.27%報49316.06點，韓國綜合指數(shù)漲0.24%報3823.84點，日韓股市雙雙續(xù)創(chuàng)歷史新高。

    然而，投資者借道跨境ETF（交易型開放式指數(shù)基金）布局海外行情的熱情中，卻潛藏著顯著的溢價風險。當日，華夏基金、華安基金、景順長城基金等多家基金公司緊急發(fā)布風險提示，多只跟蹤境外指數(shù)的跨境ETF溢價率較高，盲目追高可能導致重大損失。例如，截至目前，景順長城納斯達克科技ETF（QDII）溢價率高達16.89%。

    多只產品溢價率較高

    10月21日，華夏基金、華安基金、景順長城基金等公募機構相繼發(fā)布風險提示公告，直指旗下跨境ETF二級市場交易價格大幅偏離基金份額參考凈值（IOPV）。

    華夏基金10月21日午盤收盤前后連發(fā)兩則公告表示，公司旗下華夏野村日經225ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價；同日，華安基金也針對旗下華安日經225ETF出現(xiàn)較大幅度溢價發(fā)布了風險提示公告。

    上述兩只跨境ETF主要跟蹤日經225指數(shù)，按一級投資類型劃分，均屬于QDII（合格境內機構投資者）基金。

    類似情況也發(fā)生在跟蹤標普500消費精選指數(shù)等其他境外指數(shù)的跨境產品上。例如，10月21日，景順長城基金公告旗下景順長城標普消費精選ETF（QDII）出現(xiàn)較大幅度溢價。

    “一方面，日韓股市、美股科技板塊的持續(xù)走強吸引了大量境內資金借道ETF布局。另一方面，QDII基金額度緊張導致一級市場申購受限，二級市場交易價格被推高。此外，部分投資者對跨境產品規(guī)則不熟悉，盲目追高加劇了溢價波動。”前海開源基金首席經濟學家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    公募機構密集提示風險

    據《證券日報》記者梳理，10月份以來，截至10月21日，已有16家基金管理人為旗下25只產品發(fā)布了溢價風險提示公告，其中跨境產品涉及9家基金管理人旗下的10余只產品，主要投資區(qū)域為美國、日本等。

    業(yè)內提醒，在出現(xiàn)大幅溢價風險的情形下，投資者應當保持理性，合理控制倉位、謹慎追高參與，規(guī)避非基本面因素干擾帶來的潛在損失。

    “我們認為這反映出市場短期供需失衡，以及投資者受情緒驅動做出了非理性選擇。高溢價意味著交易價格已顯著脫離基金凈值，存在多重風險。”上海中因律師事務所資產管理公司法律顧問陳雪倫在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    另外，上述基金管理人均表示，若相關基金后續(xù)二級市場交易價格溢價幅度未有效回落，相關基金有權采取向上海證券交易所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間等措施，以向市場警示風險。

    陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒向《證券日報》記者表示：“高溢價意味著未來存在凈值回歸的壓力，投資者需評估自身風險承受能力，避免非理性炒作。普通投資者可通過定投、分散配置等方式降低波動風險，同時密切關注基金公司關于額度恢復、停牌等公告。”