近日多只債基凈值承壓回撤

    本報記者 方凌晨

    近日，債券市場波動加劇，多只債券基金凈值出現(xiàn)較大幅度回撤，引發(fā)市場關注。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在近7個交易日（11月27日至12月5日）內，有36只債券基金凈值跌幅在1%以上，其中有10只債券基金凈值跌幅超2%。這36只債券基金細分類型涵蓋中長期純債型基金、混合債券型一級基金、混合債券型二級基金、被動指數(shù)型債券基金等，其中中長期純債型基金數(shù)量最多，占比達50%。

    恒生前?；饌鸾?jīng)理鐘恩庚向《證券日報》記者表示，近期債券市場波動加劇，長端利率持續(xù)上行，收益率曲線走陡，顯示出當前市場情緒偏弱。主導近期債券市場調整的主要因素，涉及前期市場降準降息預期尚未兌現(xiàn)、年底機構交易趨于謹慎、公募基金銷售費用新規(guī)潛在影響持續(xù)釋放、機構行為擾動等方面，這些因素導致近期債券市場脆弱性加大，尤其對于長端交易盤行為影響更大。

    長城基金固定收益研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理吳冰燕向《證券日報》記者表示，回顧近年來債券市場季節(jié)性運行規(guī)律，因年末資金面邊際寬松、機構配置需求集中釋放等因素，過往12月份多為上漲行情。但今年保險等長期配置型機構，受跨年資金調度規(guī)劃、來年資產(chǎn)負債匹配策略調整等因素影響，預計配置意愿弱于歷史同期，季節(jié)性效應或有所減弱。短期來看，流動性或仍將維持寬松，債券市場大概率將維持區(qū)間震蕩格局，趨勢性行情減弱，更多呈現(xiàn)結構性機會與博弈性機會并存的特征。

    不過，拉長時間來看，雖然今年債券市場相較于去年波動有所加大，但整體表現(xiàn)仍較為穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至12月5日，在有收益數(shù)據(jù)統(tǒng)計的3900余只債券基金中，有3443只債券基金實現(xiàn)了凈值增長，其中有109只債券基金凈值增長率超10%。南方昌元可轉債債券A、民生加銀增強收益?zhèn)疉、華商豐利增強定期開放債券A分別以36.34%、29.09%和27.80%的凈值增長率居于前三名。

    此外，鐘恩庚認為，從長期角度來看，債券作為資產(chǎn)配置的“壓艙石”，對于分散風險、平滑組合波動、追求穩(wěn)健回報的價值并未改變，一旦市場情緒消化完畢、政策明朗，債券市場或將回歸基本面邏輯，迎來新的配置機會。