FOF產(chǎn)品策略覆蓋多品類(lèi) 年內(nèi)認(rèn)購(gòu)份額創(chuàng)近四年新高

    本報(bào)記者 彭衍菘

    作為資產(chǎn)配置領(lǐng)域的“專(zhuān)業(yè)買(mǎi)手”，F(xiàn)OF（基金中的基金）在2025年迎來(lái)高光時(shí)刻。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，全市場(chǎng)515只公募FOF管理規(guī)模達(dá)1869.88億元，年內(nèi)平均凈值增長(zhǎng)率為12.58%，其中3只產(chǎn)品單位凈值突破2元。與此同時(shí)，年內(nèi)新成立74只FOF，發(fā)行份額創(chuàng)下近4年新高，產(chǎn)品策略覆蓋多品類(lèi)，彰顯多元專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)配置能力。

    FOF的專(zhuān)業(yè)配置優(yōu)勢(shì)在年內(nèi)持續(xù)展現(xiàn)，賺錢(qián)效應(yīng)顯著。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，前海開(kāi)源裕源、光大保德信陽(yáng)光三個(gè)月持有期混合（FOF）A、浙商匯金卓越配置一年持有混合（FOF）A等3只FOF單位凈值均超2元，年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率分別為38.13%、17.01%和8.18%。其中，前海開(kāi)源裕源近3年凈值平均增長(zhǎng)率達(dá)37.31%，近三年業(yè)績(jī)居同類(lèi)首位。

    “FOF凈值突破2元意義重大，這標(biāo)志著相關(guān)產(chǎn)品在扣除各項(xiàng)費(fèi)用后，為長(zhǎng)期持有投資者實(shí)現(xiàn)本金翻倍，是其長(zhǎng)期收益能力與投研體系有效性的直接驗(yàn)證。”陜西巨豐投資資訊高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。從整體表現(xiàn)看，全市場(chǎng)FOF近三年平均凈值增長(zhǎng)率為8.79%，121只產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超10%，長(zhǎng)期穩(wěn)健收益特征凸顯。

    這種業(yè)績(jī)表現(xiàn)源于FOF專(zhuān)業(yè)的二次風(fēng)險(xiǎn)分散與配置能力。深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，F(xiàn)OF具備專(zhuān)業(yè)配置能力，可通過(guò)宏觀研判和策略研究，動(dòng)態(tài)調(diào)整底層基金的組合，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期平穩(wěn)增值，更適合追求風(fēng)險(xiǎn)控制、注重資產(chǎn)配置的投資者，尤其是機(jī)構(gòu)投資者。

    在機(jī)構(gòu)投資者加大權(quán)益資產(chǎn)配置的當(dāng)下，F(xiàn)OF正迎來(lái)機(jī)遇期。

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日統(tǒng)計(jì)，截至12月8日，年內(nèi)共有74只FOF成立，發(fā)行份額達(dá)776.06億份，創(chuàng)下近4年新高，目前平均單位凈值為1.08元。

    晨星（中國(guó)）基金研究中心總監(jiān)孫珩將FOF發(fā)行熱歸因于政策、市場(chǎng)與需求的三重共振。“低利率環(huán)境下，隨著傳統(tǒng)理財(cái)吸引力的下降，F(xiàn)OF憑借其多元資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)的低波動(dòng)收益精準(zhǔn)匹配投資者需求，形成了‘業(yè)績(jī)好—吸資金—促新發(fā)’的正向循環(huán)。”孫珩進(jìn)一步表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度落地、政策推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，為其發(fā)行提供政策與資金支撐，再加上多數(shù)新發(fā)FOF以3個(gè)月至6個(gè)月持有期的混合型產(chǎn)品為主，平衡了收益與流動(dòng)性，進(jìn)一步推動(dòng)其發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下近4年新高。

    從績(jī)優(yōu)FOF特征來(lái)看，選基策略凸顯“精細(xì)化”?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，績(jī)優(yōu)FOF普遍降低了寬基標(biāo)的倉(cāng)位，轉(zhuǎn)而聚焦行業(yè)主題與商品類(lèi)基金。例如，近三年業(yè)績(jī)表現(xiàn)居首的前海開(kāi)源裕源，截至今年第三季度末，將前海開(kāi)源金銀珠寶混合作為其第一大重倉(cāng)基金。此外，F(xiàn)OF的熱門(mén)重倉(cāng)基金還包括黃金股ETF、易方達(dá)信息行業(yè)精選股票、廣發(fā)國(guó)證新能源車(chē)電池ETF等，反映出FOF對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握。

    從規(guī)模增長(zhǎng)軌跡看，F(xiàn)OF已實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。從初期全市場(chǎng)規(guī)模不足百億元，如今已攀升至1869.88億元，產(chǎn)品策略覆蓋混合型、債券型等多個(gè)品類(lèi)，既有側(cè)重長(zhǎng)期養(yǎng)老的持有期產(chǎn)品，也有聚焦短期收益的主題型產(chǎn)品，形成多層次供給體系。