股票私募倉位指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高

    本報記者 昌校宇

    股票私募倉位指數(shù)持續(xù)攀升，連續(xù)刷新年內(nèi)最高水平。

    根據(jù)私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年12月12日，股票私募倉位指數(shù)已攀升至83.59%，較前一周繼續(xù)上升0.61個百分點，再度創(chuàng)出今年以來新高。同時，進入12月份以來，私募機構加倉步伐持續(xù)加快。與11月底相比，股票私募倉位指數(shù)已累計提升0.66個百分點，反映出私募機構在近期持續(xù)釋放做多信號，布局意愿堅定。

    從倉位分布來看，私募機構的持倉進一步向高位集中。其中，倉位超過80%的股票私募占比大幅上升至70.34%，這也是今年以來該比例首次突破七成。與此同時，倉位處于50%至80%區(qū)間、20%至50%區(qū)間以及低于20%的股票私募占比均出現(xiàn)回落，顯示出越來越多的私募機構正選擇以較高倉位布局權益市場。

    為什么私募機構選擇在年末進行積極布局？

    融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受《證券日報》記者采訪時分析稱：“這一趨勢主要受多重利好因素的共同推動：其一，宏觀經(jīng)濟保持穩(wěn)中向好態(tài)勢，一系列穩(wěn)定市場的政策持續(xù)落地，資本市場改革向縱深推進，共同鞏固了市場的基礎。其二，A股市場中以科技板塊為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力領域表現(xiàn)活躍，股票私募基金凈值隨之水漲船高。其三，臨近年底，不少私募機構也有提升業(yè)績的階段性需求，進一步增強了配置動力。”

    頭部私募機構在本輪加倉中表現(xiàn)尤為突出。數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，從管理規(guī)模在100億元以上到5億元以下的各梯隊股票私募倉位指數(shù)全線走高，且均創(chuàng)下年內(nèi)新高。具體來看，管理規(guī)模在100億元以上和50億元至100億元之間的股票私募倉位指數(shù)均已接近90%，大幅領先于其他管理規(guī)模區(qū)間的私募機構。這一現(xiàn)象表明，私募機構整體對A股后市抱有積極預期，尤其是資金實力雄厚的頭部機構，正在主動提高倉位、加大布局，展現(xiàn)出對市場中長期趨勢的堅定看好。

    進一步觀察百億元級私募機構的持倉結構，可以看到明顯的“向高倉位集中”趨勢。目前，倉位超過80%的百億元級私募機構占比已接近八成，倉位處于50%至80%區(qū)間的私募機構占比也小幅上升，而低倉位與空倉的私募機構占比合計已不足5%。這意味著，多數(shù)頭部私募機構已進入高倉位運作狀態(tài)，持倉信心進一步增強，整體風險偏好維持在較高水平。

    百億元級私募機構北京市星石投資管理有限公司相關負責人對《證券日報》記者表示：“從短期來看，臨近年底，市場交投情緒或趨于平穩(wěn)，預計主要寬基指數(shù)將呈現(xiàn)震蕩格局。結構上，需關注產(chǎn)業(yè)層面消息對相關板塊的階段性催化，行業(yè)輪動節(jié)奏或有所加快。從中期來看，隨著國內(nèi)企業(yè)盈利能力的逐步修復，預計明年泛科技領域與傳統(tǒng)行業(yè)均將進入業(yè)績兌現(xiàn)階段。市場驅(qū)動邏輯有望從當前的估值修復逐步轉向盈利增長，板塊間的表現(xiàn)差異也有望隨之收窄，呈現(xiàn)更均衡的結構性特征。”