股票私募倉(cāng)位指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高

    本報(bào)記者 昌校宇

    股票私募倉(cāng)位指數(shù)持續(xù)攀升，連續(xù)刷新年內(nèi)最高水平。

    根據(jù)私募排排網(wǎng)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2025年12月12日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)已攀升至83.59%，較前一周繼續(xù)上升0.61個(gè)百分點(diǎn)，再度創(chuàng)出今年以來(lái)新高。同時(shí)，進(jìn)入12月份以來(lái)，私募機(jī)構(gòu)加倉(cāng)步伐持續(xù)加快。與11月底相比，股票私募倉(cāng)位指數(shù)已累計(jì)提升0.66個(gè)百分點(diǎn)，反映出私募機(jī)構(gòu)在近期持續(xù)釋放做多信號(hào)，布局意愿堅(jiān)定。

    從倉(cāng)位分布來(lái)看，私募機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)進(jìn)一步向高位集中。其中，倉(cāng)位超過(guò)80%的股票私募占比大幅上升至70.34%，這也是今年以來(lái)該比例首次突破七成。與此同時(shí)，倉(cāng)位處于50%至80%區(qū)間、20%至50%區(qū)間以及低于20%的股票私募占比均出現(xiàn)回落，顯示出越來(lái)越多的私募機(jī)構(gòu)正選擇以較高倉(cāng)位布局權(quán)益市場(chǎng)。

    為什么私募機(jī)構(gòu)選擇在年末進(jìn)行積極布局？

    融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)分析稱(chēng)：“這一趨勢(shì)主要受多重利好因素的共同推動(dòng)：其一，宏觀經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，一系列穩(wěn)定市場(chǎng)的政策持續(xù)落地，資本市場(chǎng)改革向縱深推進(jìn)，共同鞏固了市場(chǎng)的基礎(chǔ)。其二，A股市場(chǎng)中以科技板塊為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域表現(xiàn)活躍，股票私募基金凈值隨之水漲船高。其三，臨近年底，不少私募機(jī)構(gòu)也有提升業(yè)績(jī)的階段性需求，進(jìn)一步增強(qiáng)了配置動(dòng)力。”

    頭部私募機(jī)構(gòu)在本輪加倉(cāng)中表現(xiàn)尤為突出。數(shù)據(jù)顯示，截至12月12日，從管理規(guī)模在100億元以上到5億元以下的各梯隊(duì)股票私募倉(cāng)位指數(shù)全線(xiàn)走高，且均創(chuàng)下年內(nèi)新高。具體來(lái)看，管理規(guī)模在100億元以上和50億元至100億元之間的股票私募倉(cāng)位指數(shù)均已接近90%，大幅領(lǐng)先于其他管理規(guī)模區(qū)間的私募機(jī)構(gòu)。這一現(xiàn)象表明，私募機(jī)構(gòu)整體對(duì)A股后市抱有積極預(yù)期，尤其是資金實(shí)力雄厚的頭部機(jī)構(gòu)，正在主動(dòng)提高倉(cāng)位、加大布局，展現(xiàn)出對(duì)市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)的堅(jiān)定看好。

    進(jìn)一步觀察百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，可以看到明顯的“向高倉(cāng)位集中”趨勢(shì)。目前，倉(cāng)位超過(guò)80%的百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)占比已接近八成，倉(cāng)位處于50%至80%區(qū)間的私募機(jī)構(gòu)占比也小幅上升，而低倉(cāng)位與空倉(cāng)的私募機(jī)構(gòu)占比合計(jì)已不足5%。這意味著，多數(shù)頭部私募機(jī)構(gòu)已進(jìn)入高倉(cāng)位運(yùn)作狀態(tài)，持倉(cāng)信心進(jìn)一步增強(qiáng)，整體風(fēng)險(xiǎn)偏好維持在較高水平。

    百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)北京市星石投資管理有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“從短期來(lái)看，臨近年底，市場(chǎng)交投情緒或趨于平穩(wěn)，預(yù)計(jì)主要寬基指數(shù)將呈現(xiàn)震蕩格局。結(jié)構(gòu)上，需關(guān)注產(chǎn)業(yè)層面消息對(duì)相關(guān)板塊的階段性催化，行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏或有所加快。從中期來(lái)看，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)盈利能力的逐步修復(fù)，預(yù)計(jì)明年泛科技領(lǐng)域與傳統(tǒng)行業(yè)均將進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)階段。市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)邏輯有望從當(dāng)前的估值修復(fù)逐步轉(zhuǎn)向盈利增長(zhǎng)，板塊間的表現(xiàn)差異也有望隨之收窄，呈現(xiàn)更均衡的結(jié)構(gòu)性特征。”