百億元級(jí)私募陣營(yíng)擴(kuò)至114家 超三成持牌布局國(guó)際業(yè)務(wù)

    本報(bào)記者 方凌晨

    百億元級(jí)私募動(dòng)向備受市場(chǎng)關(guān)注。

    私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，百億元級(jí)私募數(shù)量已達(dá)114家，較2025年末凈增1家。其中，38家私募獲得香港證監(jiān)會(huì)核發(fā)的9號(hào)牌照（提供資產(chǎn)管理），占比超三成。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)回暖、技術(shù)賦能、行業(yè)發(fā)展等多重因素共同推動(dòng)了百億元級(jí)私募成員擴(kuò)容。與此同時(shí)，頭部私募積極拓展業(yè)務(wù)邊界，加快國(guó)際化、多元化業(yè)務(wù)布局。

    險(xiǎn)資私募規(guī)模增長(zhǎng)迅速

    事實(shí)上，百億元級(jí)私募數(shù)量?jī)粼?家，是2家退出與3家新晉或重返形成的。其中，新增機(jī)構(gòu)中，國(guó)源信達(dá)和恒毅持盈（深圳）私募首次躋身百億元級(jí)陣營(yíng)，遂玖私募則是重新回歸——其在2021年就曾進(jìn)入百億元級(jí)行列。

    “百億元級(jí)私募數(shù)量擴(kuò)容，主要受市場(chǎng)回暖、技術(shù)賦能、行業(yè)發(fā)展、資金面寬松四重因素驅(qū)動(dòng)。”深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，A股市場(chǎng)持續(xù)回暖帶動(dòng)私募業(yè)績(jī)普遍回升，疊加行業(yè)日漸成熟，增強(qiáng)了私募基金的吸引力；AI優(yōu)化量化策略與風(fēng)控體系提升了投資效率與規(guī)模承載力；行業(yè)優(yōu)勝劣汰加速，資金愈發(fā)向品牌及策略成熟的私募機(jī)構(gòu)集中，頭部集聚效應(yīng)顯著；寬松貨幣環(huán)境疊加政策紅利推動(dòng)場(chǎng)外資金涌入，頭部私募新產(chǎn)品頻現(xiàn)“秒罄”現(xiàn)象。

    在百億元級(jí)“新貴”中，恒毅持盈（深圳）私募規(guī)模增長(zhǎng)迅速。該機(jī)構(gòu)成立于2025年5月份，同年8月份完成備案登記。截至2025年末，其管理規(guī)模仍在5億元以下，今年1月份，其規(guī)模迅速攀升，一舉突破百億元。天眼查信息顯示，恒毅持盈（深圳）私募由平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司100%控股。

    目前具有險(xiǎn)資背景的百億元級(jí)私募還包括國(guó)豐興華（北京）私募和太保致遠(yuǎn)（上海）私募。李春瑜認(rèn)為，險(xiǎn)資加速布局私募證券基金，本質(zhì)是在低利率背景下尋求能匹配其長(zhǎng)久期、低波動(dòng)偏好的收益增強(qiáng)工具和風(fēng)險(xiǎn)分散手段。政策環(huán)境的持續(xù)優(yōu)化與私募證券基金行業(yè)在策略成熟度、可預(yù)期性方面的進(jìn)步，共同推動(dòng)了這一配置趨勢(shì)的深化。

    積極拓展業(yè)務(wù)邊界

    近年來，百億元級(jí)私募持續(xù)加快國(guó)際化布局。

    數(shù)據(jù)顯示，截至1月19日，已有38家百億元級(jí)私募機(jī)構(gòu)獲得香港9號(hào)牌照，在114家百億元級(jí)私募中占比為33.33%，同時(shí)在所有持有該牌照私募機(jī)構(gòu)中占比28.57%，成為推動(dòng)行業(yè)國(guó)際化的重要力量。

    談及私募積極獲取香港9號(hào)牌照的考量，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示：“這源于市場(chǎng)需求、資產(chǎn)配置與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的多重因素疊加。全球市場(chǎng)多元資產(chǎn)類別與豐富金融工具能有效幫助私募分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提升組合抗波動(dòng)能力；高凈值人群與機(jī)構(gòu)投資者的全球化資產(chǎn)配置意識(shí)不斷增強(qiáng)，迫切需要熟悉中國(guó)市場(chǎng)的管理人提供跨境服務(wù)，這也成為私募增強(qiáng)客戶黏性的關(guān)鍵抓手；同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)私募行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，頭部機(jī)構(gòu)有望通過全球化布局突破規(guī)模瓶頸。”

    “從行業(yè)發(fā)展看，借道香港布局全球已成為具備一定規(guī)模與實(shí)力機(jī)構(gòu)的‘出海’必然選擇。中國(guó)香港作為國(guó)際金融中心，其完善的監(jiān)管體系、便捷的跨境交易機(jī)制為私募提供了對(duì)接全球資金與資產(chǎn)的最優(yōu)路徑。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放持續(xù)深化，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置需求持續(xù)提升，持有香港9號(hào)牌照的私募能更高效地承接這部分需求，形成‘雙向賦能’的業(yè)務(wù)格局。”賀金龍補(bǔ)充說。

    珠海黑崎資本投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）首席戰(zhàn)略官陳興文介紹：“近年來，頭部私募在業(yè)務(wù)布局方面呈現(xiàn)出多元化與國(guó)際化趨勢(shì)。具體來看，私募加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投資布局，如人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等具有高增長(zhǎng)潛力、符合國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略方向的領(lǐng)域。通過投資這些領(lǐng)域，私募不僅能夠分享產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)紅利、提升投資收益，也能為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)貢獻(xiàn)金融力量。在國(guó)際業(yè)務(wù)布局方面，除了積極獲取香港9號(hào)牌照，私募機(jī)構(gòu)還加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作，共同開展跨境投資項(xiàng)目，以此獲取更優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源與技術(shù)，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。”