銀華基金李曉星：業(yè)績和估值處于相對底部 看好港股互聯(lián)網(wǎng)板塊

    本報記者 王寧

    基金二季報顯示，銀華基金管理股份有限公司（以下簡稱“銀華基金”）基金經(jīng)理李曉星管理的銀華心怡靈活配置混合等基金，二季度較大幅度增持了港股互聯(lián)網(wǎng)板塊。近日，李曉星向記者表示，當下看好港股互聯(lián)網(wǎng)平臺公司，該板塊整體處于利潤快速增長期，估值和股價都處在相對底部，且AI作為重要的發(fā)展方向，對于未來業(yè)績和估值均存在潛在推動力，看好相關(guān)公司的業(yè)績和估值。

    李曉星從四方面闡述了對港股互聯(lián)網(wǎng)板塊看好的原因：其一，互聯(lián)網(wǎng)格局目前進入穩(wěn)定狀態(tài)，修復(fù)企業(yè)業(yè)績開始加速兌現(xiàn)。從2022年開始，互聯(lián)網(wǎng)板塊各細分領(lǐng)域逐漸進入收入穩(wěn)定、利潤爆發(fā)式增長階段，各細分領(lǐng)域龍頭企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率開始進入上行通道，預(yù)期這些公司的業(yè)績在未來幾年仍有望保持上行態(tài)勢。

    其二，從估值水平看，包括市盈率和市凈率等維度，港股互聯(lián)網(wǎng)板塊平均估值水平都是在15%分位以下；從股價表現(xiàn)來看，也處于相對底部區(qū)域。

    其三，AI發(fā)展熱潮指引下，互聯(lián)網(wǎng)公司是最大受益者?，F(xiàn)階段，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等都在積極布局AI領(lǐng)域，細分領(lǐng)域頭部企業(yè)有足夠資金和資源進行投入，也有足夠的場景和用戶使得AI落地。此外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在AI領(lǐng)域的兼并收購會增加，實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI領(lǐng)域的“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動發(fā)展。

    其四，政策層面多措并舉，從多個角度提升市場主體預(yù)期和信心。近期，互聯(lián)網(wǎng)公司所面臨的政策調(diào)整有明確落地信號，后續(xù)可期待常態(tài)化監(jiān)管模式出現(xiàn)，可預(yù)期互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將向更積極方向發(fā)展，未來會有具體利好措施落地，進一步提振市場信心。

（編輯 汪世軍）