國中水務舉行重組說明會 釋疑標的公司盈利持續(xù)性

    3月8日，國中水務在上交所舉行重大資產重組媒體說明會，對標的公司持續(xù)盈利能力及核心競爭力、標的公司估值合理性、標的公司剩余股份后續(xù)安排等市場關注的問題進行了詳盡解答。

    據重組方案，國中水務此次擬以4.08元/股發(fā)行價，向肖惠娥、李靖菀、李曉波、厚康實業(yè)等交易對方非公開發(fā)行4995.09萬股，合計作價2.038億元購買潔昊環(huán)保56.64%股權。本次交易前，厚康實業(yè)直接持有潔昊環(huán)保20%股份，厚康實業(yè)亦為國中水務實控人姜照柏所控制的企業(yè)，因此，本次重大資產重組構成關聯交易。

    潔昊環(huán)保是一家集技術研發(fā)、工藝設計、設備設計、生產制造和產品銷售為一體的工業(yè)煙霧氣污染治理設備供應商，具備煙霧氣環(huán)保設備研發(fā)、設計、生產、銷售的完整產業(yè)鏈。根據業(yè)績承諾，潔昊環(huán)保2018年、2019年、2020年度實現的扣除非經常性損益后的凈利潤應分別不低于2700萬、3300萬和3700萬元。

    在重組說明會上，投服中心就潔昊環(huán)保的持續(xù)盈利能力、財務數據異常的原因、估值是否合理、剩余股份后續(xù)安排等問題進行發(fā)問。

    對潔昊環(huán)保業(yè)績及主要生產銷售數據出現明顯下滑的情況，國中水務方面回應道，潔昊環(huán)保2017年業(yè)績變動主要是由于除霧器凈化系列產品與濕式凈硫除塵器銷售劇烈下降所致。但綜合考慮潔昊環(huán)保所處行業(yè)發(fā)展階段政策趨勢，以及下游行業(yè)情況、市場競爭情況等因素，潔昊環(huán)保盈利是具有可持續(xù)性的。

    目前，一方面，煤電企業(yè)存量技術改造空間巨大，煙氣治理設備存在迫切的升級換代需求，這為潔昊環(huán)保等煙霧氣環(huán)保設備制造企業(yè)帶來新一輪發(fā)展機遇；另一方面，消白工程（即環(huán)保要求濕法煙氣脫硫后煙囪不能有白煙）也對潔昊環(huán)保也帶來了消白設備的市場空間，預計將在2018年產生增量效應。

    此外，針對潔昊環(huán)保估值增值率較高的問題，國中水務解釋，增值率較高的主要原因是潔昊環(huán)保的主要價值除了固定資產、營運資金等有形資產外，還包括較專業(yè)的核心技術人才、長期穩(wěn)定的客戶資源、對定制化產品的設計能力等不可確定的無形資產。潔昊環(huán)保方面也對未來業(yè)績作出承諾，其所處行業(yè)也已制定嚴格規(guī)劃，這些均對企業(yè)經營發(fā)展形成良好支撐。

    在剩余股份后續(xù)安排問題上，國中水務表示，對于本次交易對方所持潔昊環(huán)保剩余股份，公司及公司實際控制人暫未與交易對方達成收購協議。本次交易完成后，若交易對方擬將其所持有的潔昊環(huán)保剩余股份繼續(xù)出售給公司，則公司屆時將根據評估機構出具的資產評估報告，與相應交易對方另行簽訂相關交易協議。